Налогообложение дохода по облигациям

Госдума и Совет Федерации освободили частных инвесторов от уплаты НДФЛ на купонный доход по корпоративным облигациям. Какие бумаги затронет новый закон и насколько они станут выгоднее депозитов? Фото: Екатерина Кузьмина / РБК

На заседании 22 марта Госдума приняла в третьем чтении законопроект об освобождении физических и юридических лиц от уплаты НДФЛ с купонного дохода по рублевым облигациям, выпущенным в период с 1 января 2017 года по 31 декабря 2020 года. 29 марта этот документ, представляющий собой поправки в 23-ю главу части второй Налогового кодекса, был утвержден Советом Федерации. После подписания президентом он официально вступит в силу. Согласно его положениям частным инвесторам больше не придется платить налог в 13% на купонный доход от облигаций российских компаний. Кроме того, если владелец бумаги планирует держать ее до погашения — он освобождается от уплаты НДФЛ на разницу между ценой покупки и номиналом облигации.

Под действие закона не подпадают корпоративные облигации с купоном, превышающим ставку рефинансирования ЦБ на 5 п.п. и более. Сейчас это бумаги с доходностью не меньше 14,75%. Облигаций с таким купоном на рынке практически нет, однако если Банк России продолжит цикл снижения ключевой ставки, их количество будет расти, отмечает руководитель отдела управления активами Национальной управляющей компании Андрей Вальехо-Роман. «По мере снижения ключевой ставки под этот закон будут подпадать все больше высокодоходных низкокачественных облигаций. 14,75% сейчас и через полгода — это очень разные по качеству бумаги», — предупреждает финансист. Таким образом, в перспективе инвестор все чаще будет платить НДФЛ на купон по высокодоходным бондам.

Бонды против депозитов

В целом эксперты, опрошенные РБК, считают, что поправки в Налоговый кодекс повысят реальную доходность корпоративных бондов для инвесторов примерно на 2 п.п., способствуя перетоку в них средств с депозитов. «Даже до принятия этого закона понимающие инвесторы видели разницу в доходности на уровне 2–3 п.п. годовых по сравнению с вкладами в десяти крупнейших банках», — отмечает директор аналитического департамента ИК «Велес Капитал» Иван Манаенко. С ним соглашается главный аналитик по долговым рынкам БК «Регион» Александр Ермак. По его словам, корпоративные облигации высокого кредитного качества показывают доходность в диапазоне 9,1–9,5% годовых, а бумаги эмитентов с более низким кредитным качеством — порядка 9,8–10,3%.

Доходность рублевых вкладов в банках продолжает снижаться: в марте максимальная ставка по двухлетним депозитам в 15 крупнейших банках составляла, по оценкам РБК, 8,15% годовых. Годом ранее она находилась на уровне 10,55% годовых. РБК решил сравнить доходность рублевых бондов, выпущенных банками из топ-15 после 1 января 2017 года, со ставками по вкладам на два года в этих же банках. Всего удалось найти четыре облигационных выпуска, соответствующих критериям нового закона, — у Альфа-банка, Газпромбанка, банка «Открытие» и Бинбанка.

Оказалось, что облигация «Альфа-банк БО-18» с купоном 9,45% и эффективной доходностью в 9% превосходит вклад «Победа+» в этом же банке со ставкой 6% годовых. Бумага «Газпромбанк БО-23» с купоном 9,35% и эффективной доходностью 9% выглядит более привлекательной, чем депозит «Перспективный» со ставкой 6,7%. Ставки по облигационному выпуску «Открытие БО-П3» еще выше: 10,1% по купону и 10% годовых эффективной доходности, тогда как вклад «Приветственный процент» в этом банке предлагает лишь 7,75% годовых. У облигации «Бинбанк БО-П01» купон составляет 12,15%, эффективная доходность — 12%, а ставка по депозиту «Ежемесячный доход» в Бинбанке находится на уровне 6,5% годовых.

Если бы закон об отмене НДФЛ не был принят, реальная доходность этих четырех облигаций оказалась бы ниже, поскольку инвестору пришлось бы отдать 13% от купона государству. В этом свете купонная доходность облигаций Альфа-банка составила бы 8,22%, бумаг Газпромбанка и банка «Открытие» — 8,13 и 8,79%, а бондов Бинбанка — 10,57% годовых.

Дополнительные траты

Впрочем, после отмены НДФЛ сохраняется еще один фактор, снижающий доходность облигаций, — брокерские комиссии за операции по покупке и продаже долговых бумаг. К примеру, компания БКС, которая стала лидером по объему торгов на Мосбирже в феврале, при обороте до 100 тыс. руб. в день взимает с клиентов 0,0177–0,1% от суммы сделки в зависимости от тарифа. Отдельно инвестору придется заплатить комиссию Московской бирже в 0,01% от суммы операции и депозитарию — 177 руб. в месяц. Компания «Открытие Брокер», также входящая в число лидеров, берет комиссию 0,045% от суммы сделки, но она включает в себя и биржевые сборы. Комиссия депозитария в «Открытие Брокер» составляет 0,01% от среднегодовой стоимости учитываемых ценных бумаг, но не менее 100 руб., и списывается один раз в год. Клиентам компании «Финам» придется заплатить торговую комиссию 0,0354% от суммы операции, комиссию биржи 0,01% и комиссию депозитария 177 руб.

Сами брокеры считают затраты на свои услуги несущественными: даже с учетом этих комиссий преимущество облигаций перед депозитами сохраняется. «Комиссии на сделки с облигациями очень малы, особенно если инвестор покупает их до погашения. При покупке на крупные суммы они не больше чем стоимость поездки на такси в банк», — убежден управляющий партнер БКС Олег Чихладзе. С ним солидарен начальник управления продаж брокера «Ай Ти Инвест» Андрей Хохрин. «Брокерские комиссии на рынке составляют до 0,35% от оборота. Это совсем небольшая сумма», — подчеркивает он.

Главные минусы

Перетоку средств с депозитов в корпоративные бонды на фоне налоговых льгот будут препятствовать не только затраты на брокерское обслуживание, но и малое количество облигационных выпусков, попавших под действие нового закона, считает портфельный управляющий УК «КапиталЪ» Дмитрий Постоленко. Также он напоминает, что основная причина популярности депозитов — это их безопасность (вклады страхуются на сумму до 1,4 млн руб.) и гарантированная доходность.

Иван Манаенко из ИК «Велес Капитал», напротив, убежден, что в период действия нового закона предложение на рынке будет расти высокими темпами. С начала 2017 года на долговом рынке Московской биржи уже появилось 29 выпусков корпоративных облигаций на общую сумму около 177 млрд руб. с доходностью 9–11% годовых. «Так что выбор уже есть», — отмечает Манаенко. Впрочем, финансист признает, что повышение популярности облигаций — это не быстрый процесс. «Закон совсем не означает, что каждая бабушка будет приходить в банк и покупать облигации», — резюмирует он.

Что покупать

По мнению Александра Ермака из БК «Регион», в настоящее время на Московской бирже торгуются только 14–15 ликвидных выпусков облигаций из числа эмитированных в 2017 году. Среди них он выделяет долговые бумаги «Транснефти» («Траснефть БО-001Р-05»), МТС («МТС 001Р-01») и ГТЛК («ГТЛК 001Р-03»). «Это долгосрочные бумаги с очень положительными перспективами», — поясняет эксперт. Купонная доходность этих облигационных выпусков составляет 9,25, 9 и 11% годовых соответственно. Манаенко из ИК «Велес Капитал» тоже выделяет бумаги ГТЛК. «Они выглядят хорошо даже на долгих сроках. Более того, мы в целом советуем инвестировать в длинные бумаги. На горизонте 3–5 лет ставки будут гарантированно снижаться, а стоимость таких бумаг — расти», — говорит аналитик.

Андрей Хохрин считает целесообразной покупку бумаг российских банков и нефтяных компаний. В свою очередь, Дмитрий Постоленко рекомендует вкладываться в облигационные выпуски группы компаний ПИК («БО-П01») и группы ЧТПЗ («001Р-02») с купонной доходностью 13 и 9,85% соответственно. А вот Андрей Вальехо-Роман советует ориентироваться прежде всего на надежность бумаги. «ОФЗ остаются более надежным вложением, чем вклад в любом государственном банке», — подытоживает он.

>Налогообложение облигаций для физических лиц в 2020 году: какие облигации не облагаются НДФЛ

Содержание

Налогообложение доходов от ценных бумаг для физических лиц

Доход от инвестиций в ценные бумаги, как и любой другой, облагается налогами. Часто инвесторы забывают о них и не учитывают в расчетах, а потом удивляются, куда утекают их деньги.

Налоговые ставки в России одни из самых низких в мире. Но суммы выплат можно еще больше сократить легальным путем. Для этого изучите, какие налоги в каком порядке платит российский инвестор.

Особенности налогообложения в России

Налоговая ставка

Ставка для российских инвесторов равна 13%, для нерезидентов — 30%. Резидентом считается тот, кто находился на территории России минимум 183 дня в течение года.

При дарении ценных бумаг 13%-й налог обязан заплатить тот, кто их получил, если он не входит в число близких родственников. Налог при наследовании не взимается.

Налоговые агенты

Российские брокерские и управляющие компании выступают налоговыми агентами. Они сами платят налоги за вкладчика: отдают часть прибыли клиента в бюджет. Но инвестору всё равно следует отслеживать процесс уплаты налогов, особенно если он собирается менять брокера.

Если брокер иностранный, инвестор платит налоги самостоятельно — подает декларацию по форме 3-НДФЛ.

Налоговый период

Налоговая база

Налоговая база рассчитывается как разница между прибылью и затратами на покупку. Учитываются комиссия биржи, депозитария и брокера или доверительного управляющего, затраты на оформление документов. Главное, чтобы расходы были документально подтверждены, иначе их не засчитают.

По сделкам купли-продажи налоговая база рассчитывается в зависимости от того, какие бумаги куплены в первую очередь и по какой цене. Сначала продаются бумаги, которые куплены первыми.

Все налоги рассчитываются в рублях. Если вы купили бумагу в другой валюте, то стоимость покупки пересчитывается в рубли по курсу Центробанка в день покупки. Продажу тоже пересчитывают по курсу дня, в который она произведена.

Сальдирование

Результаты коротких сделок нельзя сальдировать с другими.

Что делать, если на счете минус

На вашем счете должно лежать достаточно денег для списания налога. Если денег не хватает, брокер сообщает об этом налоговой, и вы сами выплачиваете налог государству.

Налог не снимается, если по итогам года вы получаете убыток. Вы можете перенести его на будущие периоды в течение 10 лет после убыточного года. Для этого необходимо запросить у брокера документы, подтверждающие наличие убытка, и подать налоговую декларацию по завершении периода, в котором вы хотите зачесть прошлые убытки. Если вы получили убытки в нескольких периодах, они переносятся на следующие годы в порядке очередности.

Налоги с акций

Налог по дивидендам

До 2015 года налоговая ставка по дивидендам у резидентов равнялась 9%, теперь она составляет 13%. Ставка для нерезидентов равна 15%.

Часто налоговым агентом выступает компания — источник выплат. Таким образом, дивиденды поступают инвестору уже за вычетом налога.

Налог с продажи акций

Налог с продажи брокер взимает двумя способами:

  1. При выводе средств: когда держатель акций получает прибыль и решает снять деньги со счета, компания вычитает налог из прибыли и только после этого высылает на счет снимаемую сумму.
  2. По окончании налогового периода: в конце года брокер сальдирует прибыль и убытки, и если получается прибыль, снимает с нее налог.

Доходами от операций купли-продажи ценных бумаг считается разница между прибылью от реализации ценных бумаг и документально подтвержденными расходами на приобретение, хранение и продажу. В состав затрат входят комиссии брокеру и бирже, депозитарные издержки, плата за терминал.

Налоги с облигаций

Налог на купоны

Ранее купоны по корпоративным облигациям облагались налогом. Согласно новому закону, купоны облигаций, номинированных в рублях и эмитированных с 1 января 2017 года по 31 декабря 2020 года включительно, освобождаются от налога, если не превышают ставку рефинансирования более чем на 5%. Процентная ставка рассчитывается к номиналу облигации. Закон начнет действовать с 1 января 2018 года.

Купоны по государственным, субфедеральным и муниципальным облигациям налогом не облагаются.

Налог с продажи облигаций

Налог взимается с дохода от продажи или получения номинала облигации. Налоговая база вычисляется как разница между ценой продажи и ценой покупки с учетом оплаты услуг по покупке облигации: комиссий брокера, депозитария, биржи. Если облигация купонная, НКД и купон тоже участвует в расчете налоговой базы.

Налоговая база при продаже облигации = (Выручка от продажи + НКД полученный) – (Расход при покупке + НКД уплаченный) + Купонный доход. Налоговая база при погашении облигации или при принятии оферты = Номинальная стоимость облигации – (Расход при покупке + НКД уплаченный) + Купонный доход.

Если эмитент облигации обанкротился, налоговая база не уменьшится. Нет реализации ценных бумаг — нет права на вычет.

С 1 января 2018 года доход в виде дисконта при погашении российской облигации, эмитированной с 1 января 2017 года по 31 декабря 2020 года включительно, перестает облагаться налогом.

Налоги с ПИФов

Налог на прибыль от инвестиций в ПИФы снимается во время продажи паев. Это выгодно, поскольку один год может быть убыточным, другой — прибыльным, но на налоговой базе это не отражается. К тому же, за годы стоимость паев может значительно вырасти.

Налоговой базой считается положительная разница между ценой покупки и продажи пая. Если вы не заработали на продаже пая, налог не снимается.

Налоги с опционов и фьючерсов

Для производных ценных бумаг налоговой базой считается разница между всеми доходами и расходами. Если контракт заключается на иностранные активы, то все доходы и расходы пересчитываются в рубли по курсу ЦБ РФ на дату совершения сделки.

Налоги с доверительного управления

Налог на прибыль вы платите независимо от того, сами распоряжаетесь деньгами или управляющий. Базой считается разница между ценой покупки и продажи ценных бумаг, либо доход с дивидендов и купонов, с учетом вознаграждения управляющего. Если выгодоприобретателей несколько, доходы между ними распределяются согласно договору. Налоговая база по каждому виду дохода рассчитывается отдельно.

Облигации освободили от налогов. Разбираемся в тонкостях и нюансах.

Алексей Мартынов · Опубликовано 15.05.2017 · Обновлено 22.01.2018

Облигации могут быть отличной заменой банковским депозитам. Но их главный минус заключается в том, что купонный доход облагается налогом, в отличие от депозитов, которые имеют льготный режим налогообложения. По этой причине многие частные инвесторы избегали инвестиций в долговые ценные бумаги российских компаний.

Напомню, что купонный доход физических лиц по облигациям, за исключением государственных, муниципальных и субфедеральных бумаг облагается налогом 13%. Это сильно снижает прибыль, так как основная часть дохода — это именно купоны. Доход по банковским вкладам облагается налогом 35%, но только на ту часть дохода, которая превышает ставку рефинансирования на 5%, а вкладов с такими процентами практически не бывает.

В марте 2017 года Государственная дума приняла закон, освобождающий доход по облигациям от налогообложения. Однако, новый закон имеет ряд тонкостей и нюансов, которые могут стать неприятным сюрпризом для тех, кто в них не разобрался. Как будет действовать новый закон, и насколько теперь стало выгодно инвестировать в долговые бумаги компаний?

Что нужно знать об отмене налога на купонный доход

Опубликованный закон вносит изменения в главу 23 налогового кодекса РФ. Суть его сводится к следующему:

Налоговая база по купонному доходу, получаемого налогоплательщиком по обращающимся облигациям российских организаций, номинированным в рублях и эмитированным в период с 1 января 2017 года по 31 декабря 2020 года включительно (сейчас ограничение до 31.12.2020 отменили), определяется как превышение суммы выплаты процентов (купона) над суммой процентов, рассчитанной исходя из номинальной стоимости облигаций и ставки рефинансирования Центрального банка Российской Федерации, увеличенной на пять процентных пунктов, действующей в течение периода, за который был выплачен купонный доход.

Тонкости закона или дьявол кроется в деталях

Теперь разбираемся в деталях. Закон касается только дохода физических лиц, полученного по корпоративным облигациям в рублях, эмитированных с 1 января 2017 года по 31 декабря 2020 года. То есть еврооблигаций, муниципальных, субфедеральных и государственных облигаций этот закон никак не касается.

Согласно письму Федеральной налоговой службы от 16 ноября 2017 г. N СД-4-3/23253@ «О дате, с которой облигации российских организаций считаются эмитированными» датой эмиссии облигаций считается дата начала их размещения. То есть при определении, подпадает та или иная облигация под действие данного закона, нужно смотреть на дату размещения.

Отдельно нужно заметить, что от НДФЛ освобождается доход, полученный с дисконта только при погашении. То есть доход, полученный от продажи облигации, облагается НДФЛ. Но в условиях, когда облигация торгуется выше номинала (как многие сейчас), этот пункт не актуален.

Что касается купонного дохода, то от налога освобождается купон, который не превышает ставку рефинансирования, увеличенную на 5%. Сейчас ставка рефинансирования 9,25%, то есть купон свыше 14,25% облагается налогом по ставке 35%. Процентная ставка купонного дохода рассчитывается к номиналу облигации. Например, если величина полугодового купона 40 рублей, а номинал 1000, то ставка купона 8% годовых. Такой купонный доход налогом облагаться не будет.

Большинство облигаций сейчас выпускается с купоном 9-11%, то есть НДФЛ такой купон станет облагаться при снижении ставки рефинансирования ниже 4-6%.

Еще одна важная деталь — закон вступает в силу через 30 дней после его официального опубликования, но не ранее первого числа очередного налогового периода по НДФЛ. То есть он начнет действовать с 1 января 2018 года, а купоны, выплаченные в 2017 году, будут поступать на счета инвесторов пока еще с вычетом 13%, как и раньше.

Хорошая новость в том, что все остальные купоны, начиная с 1 января 2018 года и до самого погашения облигации будут освобождены от НДФЛ. При этом облигация может погашаться после 31.12.2020, а все ее купоны будут поступать на ваш счет полностью.

Как изменится доходность?

Для примера возьмем облигации Транснефти, с полугодовым купоном 9,25% годовых, выпущенные в феврале 2017 года, с погашением в январе 2024 года. Сравним доходность бумаги к погашению в случае действия нового закона и по старым правилам.

Эффективная доходность после налогов по старому законодательству составит 7,44% годовых, по новому 8,60%. Благодаря нововведениям доходность выросла на 1,17%. Если раньше простая доходность после уплаты НФДЛ уменьшалась на 14%, то теперь инвестор получает весь доход полностью.

Что купить?

С начала года выпущено несколько облигаций, которые попадают под действие данного закона. Для примера, я составил таблицу в которой представлены выпуски, которые будут освобождены от налога в соответствии с новыми правилами. Облигации имеют разный срок погашения, доходность и кредитные риски, поэтому, если не разбираетесь, лучше обратиться за советом к финансовому консультанту. Разумеется, с каждым месяцем количество таких выпусков будет только расти.

Облигации против депозитов

Благодаря принятому закону конкурентоспособность облигаций по сравнению со вкладами значительно возрастет. Теперь они фактически уравнены по налогам, и как минимум сравнимы по доходности, а в некоторых случаях превосходят их. Самый длинный банковский вклад, который сейчас можно открыть — это на срок 3-5 лет, при этом банк совсем не горит желанием платить большие проценты по таким вкладам. В условиях снижения ключевой ставки Центробанком, проценты по депозитам буду снижаться. Поэтому найти долгосрочный вклад с высокой процентной ставкой становится все труднее и труднее.

По облигациям же сейчас есть возможность зафиксировать хорошую доходность на очень длительный срок. Вложения в облигации на срок от трех лет на индивидуальном инвестиционном счете по выгодности не оставляют вкладам никаких шансов. Из значительных минусов остаются только брокерские комиссии и отсутствие страховки на случай банкротства эмитента.

Отменили НДФЛ. Семь облигаций, которые теперь стоит купить

Доходность депозитов падает, а привлекательность облигаций растет, поэтому частным инвесторам пора выходить на фондовый рынок, утверждают финансовые консультанты и портфельные управляющие. Однако на деле из-за налоговых издержек вложения в корпоративные бонды оказывались не такими уж и выгодными. В некоторых случаях инвестор терял до трети той положительной разницы, которую можно получить на облигациях в сравнении с депозитными ставками, утверждает директор аналитического департамента ИК «Велес Капитал» Иван Манаенко.

На заседании 22 марта Госдума освободила частных инвесторов от уплаты налога с купонного дохода по облигациям российских организаций. Налоговая льгота повышает реальную доходность облигаций на 2-2,5% относительно банковского депозита, а если инвестор готов согласиться на некоторое некритичное ухудшение кредитного качества, то разница может быть выше 4%, отмечает старший аналитик «АТОН» по макроэкономике и долговому рынку Яков Яковлев.

Под действие поправок попадают далеко не все облигации. Во-первых, они должны быть номинированы в рублях; во-вторых, выпущены в период с 1 января 2017 года по 31 декабря 2020 года. Однако налог в размере 13% придется заплатить, если купон превышает ставку рефинансирования ЦБ РФ на 5 п.п. и более. На данный момент налогом по-прежнему будет облагаться доход по бумагам, чей купон превышает 14,75% годовых (ставка ЦБ 9,75% + 5 п.п.). Пока таких бумаг почти нет, однако если ЦБ продолжит цикл снижения ставок, то список будет расширяться, комментирует начальник управления по инвестиционным продуктам КИТ Финанс Брокер Юрий Архангельский. Сейчас единственный пример – выпущенные в этом году облигации Полипласт БО-03 с купоном в 16% годовых.

Forbes опросил аналитиков и ведущих брокеров на рынке облигаций и выбрал 7 наиболее привлекательных, по мнению экспертов, бумаг для инвестиций в этом году.

Что меняется?

По действующему порядку, определяемому Налоговым кодексом, российские физлица, купившие еврооблигации Минфина, обязаны платить НДФЛ 13% на положительный финансовый результат при продаже или погашении евробондов. Финансовый результат определяется как разница между стоимостью продажи (погашения), пересчитанной в рубли по курсу ЦБ на дату продажи (погашения), и стоимостью покупки, пересчитанной в рубли по курсу ЦБ, соответственно, на дату покупки.

Например, если еврооблигация куплена за $1 млн при курсе Центробанка 60 руб. за доллар, а продана за $1,05 млн при курсе 65 руб., то финансовый результат составляет 8,25 млн руб., а НДФЛ — 1,07 млн руб. Таким образом, чем слабее рубль, тем больше НДФЛ. Удержать этот налог должен российский брокер как налоговый агент.

Такой принцип определения налоговой базы по НДФЛ в отношении валютных инструментов неоднократно критиковался участниками финансового рынка. Еще в октябре 2015 года зампред правления Сбербанка Белла Златкис заявляла: «Если мы на территории Российской Федерации торгуем евробондами, предлагаем их населению, <…> из-за высокой волатильности валюты никакого значения доходность в валюте выпуска не имеет, <…> налоги съедают всю доходность, которую человек заработал на этом рынке». Ассоциация НАУФОР в ноябре того же года жаловалась Минфину, что даже если розничный инвестор продает валютный инструмент с убытком в иностранной валюте, у него может образоваться доход для целей налогообложения в результате снижения курса рубля, и предлагала рассчитывать финансовый результат как разницу между доходом и расходом, выраженную в валюте, с пересчетом этой разницы в рубли по курсу ЦБ на дату получения дохода. Именно этот вариант спустя три с половиной года утвердило правительство, но только в отношении гособлигаций внешних займов.

В результате правительственных поправок валютный курс для определения налоговой базы будет зафиксирован как курс ЦБ на дату продажи (погашения) еврооблигаций. Новый порядок расчета «нивелирует изменение курса рубля к иностранным валютам за время от приобретения до реализации (погашения)» бумаг, утверждается в пояснительной записке. Соответственно, если инвестор купил еврооблигации Минфина за $1 млн, а реализовал за $1,05 млн, то курс для пересчета будет браться одинаковый — на дату «фактического получения дохода от реализации (погашения) указанных облигаций». НДФЛ будет уплачиваться только с дохода от повышения рыночной цены облигаций или от того, что бумага покупалась с дисконтом, а погашается по номиналу. НДФЛ на купонный доход по еврооблигациям Минфина платить не нужно.

Закон вступит в силу «не ранее первого числа очередного налогового периода» по НДФЛ. Иными словами, предполагается, что он будет применяться к доходам, полученным с 1 января 2019 года, говорит партнер юридической фирмы Taxology Михаил Успенский. При этом он будет распространяться в том числе на любые существующие еврооблигации РФ, следует из текста законопроекта. В феврале замминистра финансов Илья Трунин говорил, что новый порядок коснется облигаций, эмитированных после 1 января 2018 года.

Новый порядок увеличит налоговую привлекательность государственных евробондов в условиях рисков ослабления рубля. Однако поскольку действующий расчет НДФЛ зависит от двух параметров — изменения цены бумаг и изменения валютного курса, то при определенных соотношениях роста цены и укрепления рубля пересчет может оказаться не в пользу налогоплательщика, говорит руководитель практики налоговых споров «МЭФ-Аудит PKF» Александр Овеснов. Например, если облигации выросли с $1000 до $1010, а курс доллара снизился с 58 до 55 руб., то при нынешнем порядке обязанности платить НДФЛ не возникает, а при новом налоговая база становится положительной и НДФЛ должен быть удержан. «Можно предположить, что ситуацию с повышением курса рубля не предусмотрели как маловероятную», — рассуждает Овеснов.

«Данный законопроект направлен на то, чтобы полностью исключить какое-либо влияние изменения курса рубля на налоговые обязательства людей, и он решает эту задачу», — сообщила пресс-служба Минфина в ответ на запрос РБК.

Налогообложение облигаций

Обновлено 14.12.2019. В статье кратко рассмотрены основные положения налогообложения доходов по облигациям, включая ОФЗ. В том числе, вопрос налогообложения накопленного купонного дохода (НКД).
Налог на доходы физических лиц (НДФЛ) удерживается с налоговой базы и с купонного дохода (процентов).
Налоговой базой является финансовый результат по операциям с ценными бумагами, который определяется как доходы от операций за вычетом соответствующих расходов (п. 12 ст. 214.1. НК РФ)
Доходами по операциям с ценными бумагами признаются доходы от реализации (погашения) ценных бумаг, полученные в налоговом периоде (п. 7 ст. 214.1. НК РФ).
Расходами по операциям с ценными бумагами признаются расходы, связанные с приобретением, реализацией, хранением и погашением ценных бумаг (п. 10 ст. 214.1. НК РФ).
Процентами признается любой заранее заявленный (установленный) доход, в том числе в виде дисконта, полученный по долговому обязательству любого вида (п. 3 ст.43 НК РФ).
1. Налогообложение купонов:
— Не облагаются налогом суммы процентов по ОФЗ, облигациям государств — участников Союзного государства, субъектов Российской Федерации, а также органов местного самоуправления (муниципальные)(п. 25 ст. 217 . НК РФ).
— Доходы в виде процента (купона, дисконта) по корпоративным облигациям, эмитированным до 1 января 2017 года, включаются в доходы по операциям с ценными бумагами, полученные в налоговом периоде. (п. 7 ст. 214.1. НК РФ).
— На доходы в виде процента (купона) по корпоративным облигациям, эмитированным после 1 января 2017 года, налоговая база определяется как превышение суммы выплаты процентов (купона) над суммой процентов, рассчитанной исходя из номинальной стоимости облигаций и ставки рефинансирования Центрального банка Российской Федерации, увеличенной на пять процентных пунктов, действующей в течение периода, за который был выплачен купонный доход (п. 1 ст. 214.2. НК РФ). Кстати, в отличие от налога на доходы по операциям с ценными бумагами (13%), налог «на превышение ключевой ставки+5%» составляет 35%. Обратите внимание, что берется номинальный процентный доход, то есть отношение суммы выплаты по купонам за год к номиналу облигации, а не к цене, за которую вы её купили. Например, если вы купили облигацию с купонным доходом в 10% годовых за 50 и фактическая текущая доходность для вас будет 20%, налог не удержат. И наоборот, если вы купили облигацию с доходностью 16% за 200 и фактическая доходность — 8%, с вас всё равно возьмут налог.
Отметим, что, в соответствии с письмом Министерства финансов РФ от 3 ноября 2017 г. N 03-03-10/72515 моментом эмиссии считается дата начала размещения облигаций (а не дата их регистрации, как полагали многие ранее).
2. Кто и когда удерживает налог?
Правила удержания налога определены статьей 226.1 НК РФ, важные разъяснения приведены в письме Минфина России от 24 мая 2018 г. N 03-04-06/35287.
Большинство брокеров проводят все операции через брокерский счет. В этом случае налоговым агентом является брокер. В конце года (для брокерского счета), перед закрытием индивидуального инвестиционного счета (ИИС), а также при выводе денег с брокерского счета он рассчитывает суммарный результат по всем операциям продажи и погашения всех облигаций (включая ОФЗ), добавляя к полученному результату купонный доход от корпоративных облигаций, выпущенных до 01.01.2017 г. Если налоговая база оказывается больше нуля, с неё берется НДФЛ в размере 13%. Если меньше нуля — налог не берется. Убыток допускается переносить на следующие года (см. п.5).
Если корпоративная облигация выпущена до 01.01.2012 г., налог на купонный доход удерживает эмитент, сразу при выплате (см. Письмо ФНС от 18 декабря 2014 г. № БС-4-11/26242@). На брокерский счет приходит сумма уже без налога. Однако брокер учитывает это при окончательном расчете налогооблагаемой базы.
Если облигация выпущена после 01.01.2017, то налог на купонный доход (при превышении ставки над ЦБ+5%) также удерживается сразу при выплате, но он уже не участвует в расчете налогооблагаемой базы.
Если облигация выпущена после 01.01.2012, но до 01.01.2017, возможно два подхода. Некоторые брокеры (например, ВТБ) удерживают налог с купона при расчете НДФЛ по финансовому результату (в конце года, перед закрытием ИИС, при выводе денег с брокерского счета). Другие (например, Уралсиб), удерживают налог сразу при выплате купона на брокерский счет. Есть и такие (ПСБ) которые практикуют оба варианта. Подробнее про это смотрите в конце статьи в дополнении от 10.02.2019.
Некоторые брокеры (например, ВТБ) могут использовать другой механизм выплат. Купонный доход у них выплачивается депозитарием непосредственно на банковский счет клиента, минуя брокерский счет. Такое происходит, например, при выплате купонов облигаций, приобретенных на ИИС. Здесь в качестве налогового агента выступает депозитарий, который удерживает налог сразу при выплате купонного дохода. Причем налог удерживается не с совокупной налоговой базы за год, а с конкретного купона.
Хуже всего ситуация, когда напрямую на банковский счет, минуя брокерский, идет погашение облигации. Дело в том, что, согласно п. 6. ст. 226.1 НК РФ «Не признается налоговым агентом депозитарий… при осуществлении выплат налогоплательщикам сумм в погашение номинальной стоимости ценных бумаг.» И действительно, депозитарий не имеет данных о том, по какой цене была куплена бумага. Эта информация хранится у брокера. Но и брокер не может быть в этом случае налоговым агентом ( ). А потому обязанность декларировать и уплатить налог остается за инвестором.
Более подробно с позицией ВТБ, практикующего выплату купонов и погашение облигаций на банковский счет, минуя брокерский, можно ознакомится в статье «Налогообложение по операциям на основании договора на брокерское обслуживание» на сайте ВТБ .
3. Как удерживается налог при выводе денег с брокерского счета
Порядок определен п. 11 и 12 ст. ст 226.1 НК РФ. Налоговый агент должен рассчитать налоговую базу по всем операциям с начала года до момента вывода денег и удержать с этой базы НДФЛ. Если налог окажется больше выводимой суммы, то удерживается 13% с выводимой суммы. Если налог меньше выводимой суммы, то он удерживается полностью. Если налоговая база отрицательная или нулевая — налог не удерживается.
Если в течение года владелец брокерского счета выводит с него деньги несколько раз, то налоговая база каждый раз вновь рассчитывается с начала года, а затем учитывается уже уплаченная сумма налога.
4. Облагается ли НДФЛ разница между ценой покупки и ценой погашения ОФЗ?
Облагается. П. 25 ст. 217 . НК РФ освобождает от уплаты НДФЛ только с купонов ОФЗ и муниципальных бумаг. На доход от разницы цены покупки и продажи/погашения он не распространяется. Но если ОФЗ принадлежат вам более трех лет, на них распространяется инвестиционный налоговый вычет (см. следующий раздел).
Регулярно появляются вопросы в связи с пунктом 32 статьи 217 Налогового Кодекса, предусматривающим освобождение от налогообложения выигрышей по облигациям государственных займов Российской Федерации и сумм, получаемых в погашение указанных облигаций. Однако, письмо Минфина РФ от 17 июня 2016 г. №21-03-04/35490 разъясняет, что его положения применяются только к облигациям государственного внутреннего выигрышного займа.
Детальный анализ уплаты НДФЛ с разницы между ценой покупки и ценой погашения ОФЗ, включая вопрос о том, кто является налоговым агентом, приводится на сайте Коллегии Налоговых Консультантов в статье «Департамент банковского аудита о порядке налогообложения НДФЛ доходов от погашения ОФЗ».
5. Перенос убытка на следующие налоговые периоды
Статья 220.1. НК РФ определяет порядок переноса убытков от операций с ценными бумагами на последующие периоды. Перенос производится путем получения налогового вычета. П. 5 ст. 220.1 гласит: «Налоговый вычет предоставляется налогоплательщику при представлении налоговой декларации в налоговые органы по окончании налогового периода». Чтобы получить вычет, необходимо получить у брокера справку 2-НДФЛ за прибыльный год, за который вы хотите получить вычет, справку об убытках и направить в налоговую инспекцию заявление по форме 3-НДФЛ с приложением этих документов
Срок получения вычета — 10 лет.
Можно получить вычет на прибыль, полученную у одного брокера за убыток, полученный у другого брокера.
Нельзя получить вычет по прибыли на брокерском счете, за счет убытка, полученного на ИИС. Но, если при закрытии ИИС вы переведете убыточные бумаги на брокерский счет и продадите их уже с брокерского счета, то убыток будет отнесен на брокерский счет, и этот убыток можно использовать как основание для вычета.
Подробнее можно посмотреть в отличных статьях специалиста по налогам компании «Открытие Брокер» Светланы Последовской:
В каких случаях можно перенести убытки на прибыльные года?
Как совместить вычет по переносу убытка и ИИС?
6. Налоговый вычет на долговременное владение ценными бумагами
Разница между ценой покупки и ценой погашения облигаций, акций и инвестиционных паев не облагается НДФЛ (предоставляется инвестиционный налоговый вычет в соответствии с пп.1 п.1 ст.219.1 НК РФ) при выполнении следующих условий:
— бумаги находились в собственности налогоплательщика более трех лет;
— бумаги, допущены к торгам российского организатора торговли на рынке ценных бумаг, в том числе на фондовой бирже;
— бумаги учитываются НЕ на индивидуальном инвестиционном счете» (пп.6 п.1 ст.219.1 НК РФ).
— бумаги были приобретены после 1 января 2014 года (см. Федеральный закон от 28.12.2013 N 420-ФЗ).
В отношении бумаг, которые учитывались на ИИС, но при его закрытии были переведены на обычный брокерский счет имеется Письмо Департамента налоговой и таможенной политики Минфина России от 26 октября 2016 г. N 03-04-07/62308, в котором говорится, что вычет распространяется на такие бумаги.
Обратите внимание! Налоговый вычет на долговременное владение ценными бумагами предоставляется не автоматически, а на основании вашего заявления установленной формы. Если заявления не сделать, то и вычета не будет.
7. Налогообложение дисконтных облигаций
Существуют облигации, которые изначально продаются эмитентом дешевле номинала, с дисконтом. В отличие от разницы между ценой покупки на бирже и ценой продажи (погашения) такой доход относится не к доходу от реализации, а к процентному доходу, и облагается (не облагается) НДФЛ по правилам для купонного дохода. Дело в том, что согласно п. 3 стр 43 НК РФ , процентом признается любой заранее заявленный (установленный) доход, в том числе в виде дисконта.
Кроме того, в п. 17.2 ст. 217 НК РФ прямо указывается: «Не подлежат налогообложению (освобождаются от налогообложения) следующие виды доходов физических лиц: ….доходы в виде дисконта, получаемые при погашении обращающихся облигаций российских организаций, номинированных в рублях и эмитированных после 1 января 2017 года».
8. Налогообложение индексируемых ОФЗ (ОФЗ-ИН)
Вопросы налогообложения индексируемых ОФЗ рассмотрены в письме Минфина России от 14.07.2015 N 03-03-10/40395. Там говорится, что доход от индексации номинала ОФЗ-ИН признается процентным доходом, а стало быть, НДФЛ не облагается. Сумма дохода от индексации определяется как разность между номинальной стоимостью Облигации на дату продажи (погашения) и номинальной стоимостью этой Облигации на дату ее покупки.
А вот разность превышения цены облигации над номиналом при продаже(погашении) и покупки НДФЛ облагается. То есть, допустим что при покупке номинал облигации был 1000 рублей, а купили вы её за 900 рублей. Пусть при погашении вы получили за бумагу 1100 рублей (номинал на момент погашения). Разность 1100-1000 облагаться НДФЛ не будет, а разность 1000-900 — будет.
9. Налогообложение облигаций с амортизацией долга
Погашение номинальной стоимости облигаций с амортизацией осуществляется частями. При этом финансовый результат (прибыль или убыток) относится к налоговой базе за текущий год » пропорционально доле доходов, полученных от частичного погашения» (см. п. 13. ст 214.1 НК РФ). Например, допустим вы купили облигацию номиналом 1000 рублей за 950 рублей (с учетом комиссии). Совокупный финансовый результат от операции покупки/погашения будет 1000-950=50 рублей. Пусть в текущем году сумма амортизации составит 10% от номинала (100 рублей). Соответственно налоговая база за текущий год вырастет на 5 рублей с облигации.
10. Следует ли включать накопленный купонный доход (НКД) в доходы и расходы при купле-продаже облигаций ?
Разъяснение этого вопроса дают Письма Министерства финансов Российской Федерации от 24 мая 2018 г. N 03-04-06/35285 и от 18.06.2018 N 03-04-07/41907 .
При определении финансового результата по операциям с ценными бумагами, доходы от купли-продажи (погашения) ОФЗ и муниципальных облигаций учитываются без процентного (купонного) дохода» (п.13 ст.214.1 НК РФ) (* см. дополнение от 24.11.2018. в конце статьи).
В отношении всех прочих облигаций в Налоговом кодексе указаний нет, а упомянутые выше письма Минфина однозначно разъясняют, что «суммы накопленного купонного дохода, полученные налогоплательщиком при реализации ценных бумаг, включаются в доходы налогоплательщика, а соответственно, расходы налогоплательщика по приобретению ценных бумаг включают суммы накопленного купонного дохода, уплаченные налогоплательщиком продавцу ценных бумаг».
Что из этого следует?
Рассмотрим ситуацию, когда вы покупаете облигацию за день до погашения купона и продаете на следующий день после. То есть вы покупаете по цене+НКД (дороже), а продаете по цене без НКД (дешевле), следовательно, фиксируется убыток, который приведет к снижению налогооблагаемой базы.
Если облигация была выпущена до 2017 года, с полученного на следующий день после покупки купона должен быть удержан налог. Для облигаций, выпущенных после 01.01.2012 года, налог удерживается в конце налогового периода, поэтому «доход» от купона и «убыток» от продажи взаимно компенсируются. Для облигаций, выпущенных до 01.01.2012 года налог удерживается эмитентом при выплате купона, но должен быть учтен налоговым агентом (брокером) при окончательном расчете в конце налогового периода или при закрытии ИИС. То есть и в этом случае «доход» и «убыток» взаимно компенсируются.
Если Вы купите облигацию на следующий день после погашения купона, а продадите за день до следующего погашения, то налог на «доход» от выгодной продажи также компенсирует отсутствие налога на купон. Пока всё логично и вопросов не вызывает.
А вот если облигация выпущена после 01.01.2017 года…
Пусть купонный доход меньше «ключевой ставки+5%».
Вы купили за день до выплаты купона за цену+НКД, продали через день за цену (без НКД). Налога на купон нет. Но так как цена+НКД больше цены без НКД, формально будет зафиксирован убыток, которого в реальности нет. И наоборот, если Вы купили облигацию сразу после выплаты купона, а продали за день до его выплаты — будет зафиксирована прибыль, с которой будет удержан налог. Который не был бы удержан, продай вы облигацию на день позже.
Любой здравомыслящий человек скажет, что это идиотизм, и что отменяя налог на купон, следовало бы отменять и налог на НКД (как сделано для ОФЗ и муниципалок). Или, с учетом налога «на превышение» разделять при продаже бумаг налог на разницу цены и налог на НКД. Увы, но упомянутые выше письма Минфина дают четкое разъяснение, что, хотя закон идиотский, — это закон, а следовательно, его нужно выполнять.
Какой вывод следует сделать в отношении облигаций, выпущенные после 01.01.2017?
Если вы собираетесь держать облигацию до погашения и покупаете её по цене, большей 100, то её вполне можно покупать в любой момент, так как налогооблагаемой разницы цены продажи (погашения) и цены покупки не будет.
Если вы купили облигацию дешевле номинала или (и) допускаете возможность продажи облигации до погашения, то лучше подстраховаться за счет НКД: покупать «дороже» — с большим НКД перед выплатой купона, а продавать «дешевле» после выплаты купона. Таким образом можно себе организовать «убыток» и избежать уплаты НДФЛ «с финансового результата».
Рекомендация не относится к высокодоходным (высокорисковым) облигациям, по которым купонный доход больше «ключевой ставки+5%».
Налог в 35% на превышение ЦБ+5% удерживается сразу при выплате купона со всей суммы купона. То есть, если Вы купили бумагу за день до выплаты купона, и практически полностью оплатили при покупке купон в виде НКД, всё равно при выплате купона будет удержан полный налог и вы получите меньше, чем заплатили НКД при покупке. На это накладывается налог на прибыль с учетом НКД, в итоге начинается такая математика, в которой даже не хочется разбираться.
Дополнение от 24.11.2018. Ещё раз про учет НКД при налогообложении купли/продажи ОФЗ
Формулировка п.13 ст.214.1 НК РФ иногда вызывает непонимание в части того, идет ли там речь о НКД или о купоне. Зачастую ссылаются на упомянутые выше письма Департамента налоговой и таможенной политики Минфина. Однако, письмо от 18 июня 2018 г. N 03-04-07/41907 вообще относится только к корпоративным бумагам. ОФЗ там не упомянуты даже в разрезе налогообложения купона. С письмом от 24 мая 2018 г. N 03-04-06/35285 немного сложнее. Про ОФЗ там говорится в начале письма. А в конце письма идет следующий текст:
Цитата

Накопленный процентный (купонный) доход как отдельный вид дохода по облигациям в главе 23 Кодекса «Налог на доходы физических лиц» не предусмотрен. Специальных положений, касающихся учёта при налогообложении сумм накопленного процентного (купонного) дохода, в главе 23 Кодекса не содержится.
Суммы такого дохода, полученные налогоплательщиком при реализации ценных бумаг, включаются в доходы налогоплательщика, а соответственно, расходы налогоплательщика по приобретению ценных бумаг включают суммы накопленного процентного (купонного) дохода, уплаченные налогоплательщиком продавцу ценных бумаг.

Некоторые делают вывод, что это распространяется и на ОФЗ. Вывод ошибочен, так как приведенный участок текста есть окончание блока, посвященного влиянию на вопрос о НКД Федерального закона от 03.04.2017 N 58-ФЗ (о налогообложении купона корпоративных бумаг, эмитированных после 01.01.2017). И вывод этот относится именно к корпоративным бумагам, а не к ОФЗ. Кстати, этот блок целиком скопирован из более раннего письма от 3 апреля 2018 г. N 03-04-06/21528
, полностью посвященного только 58-ФЗ.
Впрочем, вспомним, что
Цитата

настоящее письмо Департамента не содержит правовых норм… и не является нормативным правовым актом. Письменные разъяснения … имеют информационно-разъяснительный характер и не препятствуют… руководствоваться нормами законодательства Российской Федерации…»

Вот и обратимся непосредственно к налоговому кодексу. Давайте вчитаемся в статью 241.1.
В п. 7 написано, что «доходами по операциям с ценными бумагами признаются доходы от реализации (погашения) ценных бумаг….» А «доходы в виде процента (купона, дисконта)» могут входить или не входить в доходы по операциям с ценными бумагами. То есть видим два вида доходов: «доходы от реализации (погашения) ценных бумаг» и «доходы в виде процента (купона, дисконта)».
Теперь вернемся к п. 13.
«При определении финансового результата по операциям с ценными бумагами, доходы от купли-продажи (погашения) ОФЗ и муниципальных облигаций учитываются без процентного (купонного) дохода»
То есть речь идет не о всем доходе по операциям, а именно о доходе от реализации/погашения. Но о каком «процентном (купонном) доходе» может идти речь при продаже/погашении, если «доходы в виде процента (купона, дисконта)» идут по особой статье? Очевидно только о НАКОПЛЕННОМ купонном доходе.
Что же касается «доходов в виде процента (купона, дисконта)», то они для ОФЗ освобождаются от налогообложения пунктом 25 статьи 217.
Однако моим рассуждениям была бы грош цена, если бы они не были подтверждены практикой. Приведу цитату с форума:
Цитата

invest-schet пишет:
В своё время я проводил эксперимент с запросом к нескольким брокерам (Финам, ВТБ, Сбербанк, Открытие, БКС). Волна поднялась после того, как официально один брокер подтвердил, что будет облагать НКД налогом. Финам дал такую формулу:
НОБ = Цена продажи/погашения облигации + полученный НКД — цена покупки облигации — уплаченный НКД — расходы на сделки
В ходе разбирательства, отнявшего немало сил, выяснилось, что с НКД всё-таки налог не берут.

Цитата

invest-schet пишет:
Меня убеждали Финам, потом ВТБ и Открытие. Пока я не нашёл на сайте ВТБ же их же собственный комментарий о том, что НКД, как и КУПОН не входит в налогооблагаемую базу. Потом добрался до более высокопоставленного менеджера в Открытии
Потом я проверил отчёты по Финаму и написал им, о том, что, типа, смотрите, вы не берётся налог с НКД, хоть и настаиваете на этой формуле. И уж после этого тучи как-то рассеялись.

Во избежание путаницы подчеркну, что речь в дополнении от 24.11.2018 идет только о НКД к ОФЗ. НКД для корпоративных бумаг любых годов эмиссии должен учитываться при налогообложении операций купли/продажи.
Дополнение от 10.02.2019. Уралсиб удерживает НДФЛ с купона при выплате на брокерский счет или ИИС
В ст. 226.1 НК РФ есть нет однозначного указания о том, КОГДА брокер должен удержать налог с купона облигации, выпущенной после 01.01.2012, но до 01.01.2017. В п. 9 ст. 226.1 говорится, что
Цитата

налоговый агент уплачивает удержанный у налогоплательщика налог в срок не позднее одного месяца с наиболее ранней из следующих дат:
1) дата окончания соответствующего налогового периода;
2) дата истечения срока действия последнего по дате начала действия договора, на основании которого налоговый агент осуществляет выплату налогоплательщику дохода, в отношении которого он признается налоговым агентом;
3) дата выплаты денежных средств (передачи ценных бумаг).

Исходя из этого, большинство брокеров и УДЕРЖИВАЮТ налог в это время. Однако, строго говоря, время УДЕРЖАНИЯ и время УПЛАТЫ В БЮДЖЕТ может и не совпадать. Поэтому, по всей видимости, брокер не нарушает законодательство, если удерживает налог сразу при выплате на брокерский счет, а уплачивает его в бюджет только в конце года или при закрытии ИИС.
—————————————

Что такое НКД, зачем он нужен и как облагается налогом

В обзоре расскажем, как рассчитать и как учесть при торговле накопленный купонный доход по облигациям

Накопленный купонный доход или сокращенно НКД, это характерная для облигаций особенность учета причитающихся инвестору процентов.

Выплата процентного дохода (купона) по облигации происходит с определенной периодичностью, чаще всего раз в полгода. Теоретически, если инвестор приобретает бумагу и продает ее, не дождавшись очередного купона, то доход за период с момента предыдущей выплаты он не получает.

При таком положении вещей продавать бумагу было бы выгодно только сразу после получения купона. Однако, в этом случае торги облигациями на вторичном рынке были бы крайне неликвидными.

НКД является решением этой проблемы. При продаже инвесторы закладывают в цену размер процента, накопленного за период владения бумагой с момента последнего купона. Для бумаг одного выпуска величина надбавки в один и тот же день всегда одинаковая, так что для удобства в современных торговых системах эта величина рассчитывается автоматически и сразу учитывается в сделках. Именно эта надбавка и называется НКД.

Пример: Облигация торгуется с доходностью 8% годовых с номиналом 1000 руб. и периодичностью выплат 2 раза в год. (раз в 182 дня). Соответственно, размер полугодового купона (1000*0,08)/2 = 40 руб.

Инвестор А покупает бумагу сразу после выплаты очередного купона и продает бумагу через 4 месяца (120 дней) инвестору Б. Накопленный купонный доход составит 40/182*120 = 26,37 руб. Эту сумму инвестор Б заплатит инвестору А сверху от рыночной стоимости бумаги.

Сам инвестор Б через два месяца получит купон в размере 40 руб., из которых 26,37 руб. компенсируют ему расходы на НКД при покупке, а 13,63 руб. будет его чистым доходом за 62 дня владения.

Простыми словами, НКД это ежедневная доходность по облигации, начисляемая инвестору.

Как рассчитывается НКД

НКД рассчитывается биржей ежедневно и начисляется владельцу облигации по итогам вечернего клиринга после закрытия торгов. Для удобства отслеживания цен на бумаги НКД вынесен в отдельную графу. Общая стоимость бумаги для покупателя, включающая в себя рыночную цену + НКД, называется полной или грязной ценой облигации. Соответственно, обычная рыночная цена бумаги называется чистой ценой облигации.

Самостоятельно можно рассчитать НКД для любой облигации в QUIK, взяв данные из полей таблицы «Размер купона» и «Длительность купона». Разделив первое на второе, вы получите НКД за один день владения бумагой. А тот размер НКД, который вы заплатите при покупке (или получите при продаже) облигации в текущий день, можно увидеть в соответствующем поле таблицы «НКД».

Эффективная доходность к погашению и дюрация в QUIK рассчитываются к грязной цене облигации, то есть учитывают НКД. Именно поэтому в разные моменты времени для одной и той же чистой цены облигации эти параметры могут различаться.

Стоит учитывать, что другие информационные ресурсы могут считать доходности облигаций по другой формуле, в том числе не учитывающей НКД.

Как учитывается НКД при налогообложении

Порядок налогообложения облигаций включает в себя ряд нюансов, поэтому рассмотрим этот вопрос подробнее.

Стоит различать два типа дохода от вложений в облигации: купонный доход и доход от разницы в стоимости. Доход от разницы в чистой стоимости облигации облагается налогом в любом случае, вне зависимости от вида бумаги.

Купонный доход может возникнуть в двух случаях: при непосредственном получении купона или при продаже бумаги с НКД. Для муниципальных облигаций и ОФЗ в обоих случаях полученный купонный доход не учитывается при подсчете налогооблагаемого финансового результата, т.е.­ налогом не облагается.

Сложнее дела обстоят с корпоративными облигациями, выпущенными после 01.01.2017 г., которые имеют льготный порядок налогообложения. Полученный купон, не превышающий ключевую ставку на 5%, налогом не облагается. А вот НКД в этом случае учитывается в финансовом результате наравне с остальными доходами.

Пример: Инвесторы А и Б купили облигации одного и того же выпуска с нулевым НКД. Купон по облигации составляет 50 руб., ставка не превышает уровень «ключевая ставка+5%». Инвестор А продал облигацию в день начисления купона и получил НКД в размере 50 руб. Инвестор Б получил купон в размере 50 руб. и сразу же продал бумагу на сл. день.

Инвестор Б получил 50 руб. в полном объеме без вычета налогов, а со счета инвестора А в конце налогового периода вычли 50*0,13%= 6,5 руб. НДФЛ.

Такой налоговый порядок вызывает определенные вопросы с точки зрения логики, однако разъяснительные письма Минфина однозначно указывают на такое применение закона.

Для корпоративных облигаций, выпущенных до 01.01.2017 г., НКД облагается налогами наравне с купоном. При этом стоит учитывать один нюанс. Налог на полученный купон взимается с инвестора в момент выплаты, т. е. купон приходит на счет уже очищенным от налогов. А вот учет НКД в финансовом результате происходит только в конце налогового периода либо при выводе средств со счета.

Пример: Инвестор купил облигацию с НКД 40 руб. и получил по ней купон в размере 50 руб. Полученный доход составляет 50-40=10 руб., соответственно налог к уплате должен составить 10*0,13% = 1,3 руб.

Однако, уплаченный при покупке бумаги НКД будет учитываться в налоговой базе, как расход, только в конце налогового периода или при выводе средств со счета. При этом купон пришел на счет инвестору уже в очищенном от налогов виде в размере 50*0,87%=43,5 руб.

Разница в 6,5-1,3 = 5,2 руб. впоследствии будет компенсирована инвестору в момент учета фин. результата по НКД, однако до этого момента эти деньги не могут быть реинвестированы и будут представлять из себя «бумажный» убыток по счету.

Такая особенность может быть весьма критичной при инвестировании крупных сумм. Особенно при покупке бумаг с большим НКД в начале года. Поэтому стоит внимательно относится к учету налогов при планировании инвестиций. О других способах сэкономить на налогообложении читайте в специальном материале: 8 способов абсолютно законно сэкономить на налогах.

Открыть счет

БКС Брокер

Все особенности налогообложения ОФЗ, корпоративных и валютных облигаций

Поделись полезной страницей:

Привлекательность инвестирования в долговые бумаги растёт с каждым годом, появляется всё больше новых инвесторов, которые хотят получить стабильный и надёжный доход выше банковского депозита. И, естественно, возникает много вопросов о налогообложении облигаций. Что облагается налогом? Как их платить? Как получить вычет НДФЛ? Какие есть нюансы? Структурированную информацию найти сложно, но попробуем это сейчас исправить.

Как платить налоги на бирже?

Начнём с самого простого вопроса с приятным ответом. Все российские брокеры без вашего участия готовят и передают все необходимые документы налоговой о доходах своих клиентов. Это их обязанность. Также за вас считается сумма платежа, которая удерживается автоматически. Другими словами, можно не переживать, что вы по незнанию что-то не заплатите и будут проблемы, спим спокойно.

Но, что нам нужно знать, так это в каких случаях берут налоги и какова их величина. Тогда мы сможем это учитывать при планировании своих инвестиций и подсчете нашего дохода.

СПРАВКА! Единственный случай, когда самостоятельно придётся готовить документы и платить — это торговля иностранными бумагами у зарубежных брокеров. Например, при инвестировании в облигации США.

Облагаются ли облигации?

В целом, налоги ослабляются и отменяются. Но здесь много нюансов. Все зависит от вида приобретенных облигации и их характеристик, по какой цене покупали (с дисконтом ли), ждали ли вы погашения или продали раньше срока.

Налог всегда платится с дохода.
Нет прибыли — нет налога.

Налог может быть наложен на любую из статей доходов:

  1. на купонный доход (для большинства бумаг был отменен, ниже будут подробности);
  2. на положительную разницу между ценой покупки и продажей;
  3. на НКД при продаже;
  4. на курсовую разницу у еврооблигаций.

СПРАВКА

Налоговая ставка на доходы физических лиц (НДФЛ) в России составляет 13%. Любой частный инвестор, торгующий через брокера, — это физическое лицо.

ОФЗ в рублях

Инвестор освобождён от налога на купонный доход на все облигации федерального займа (ОФЗ). И это логично, мы и так являемся кредиторами государства, было бы странно платить обратно наш законный процент государству. Но часто на практике, купон — это не единственная статья дохода у долговой бумаги.

Перечислим всё, от чего придётся отдать 13% дохода. Эти правила распространяются как для физических, так и для юридических лиц:

  1. Если вы приобретаете ОФЗ по цене меньше номинальной стоимости (т.е. покупаете с дисконтом) и дожидаетесь погашения. Тогда 13% будет изъято только из этой разницы.
    Рассмотрим академический пример (все цифры максимально приближены к реальным на момент написания статьи, но логика не потеряет актуальность):
    Номинальная стоимость 1000 рублей. Дата погашения через 2 года. Размер купона пусть будет 35.15 рублей (выплачивается 2 раза в год). Вы купили одну облигацию за 98.5% от номинала, т.е. за 985 рублей.
    Дожидаемся погашения и считаем прибыль и налог.
    За 2 года нам пришло 4 купона по 35.15 рублей, это 140.6 рублей. Эта сумма налогом не облагается. Далее, государство погасило облигации по номинальной стоимости и вернуло нам 1000 рублей, напомню, что мы покупали по 985. Разница получилась 15 рублей, и вот с этих 15 рублей будет удержан налог 13%, а это всего лишь 1.95 рублей.
    Получилось, что через 2 года мы в общей сложности получили 1138.65 рублей = 1000 рублей (номинал) + 140.6 рублей (купонный доход) — 1.95 рублей (13% от разницы между покупкой и погашением). А это на 15.59% больше вложенного, что в пересчете 7.79% годовых. Можно посчитать дальше, и сказать, что налог в этом случае съел 0.098% годовых — сотые процента, это очень мало.
  2. Если вы продали ОФЗ раньше срока за цену превышающую цену покупки, будет также налог на разницу. Тут пример можно не приводить. Математика точно такая же, как в предыдущем примере, только представьте, что вы не дожидались погашения, а облигации сами подросли в цене и вам удалось продать за 100% от номинала.
  3. Если вы продали ОФЗ раньше срока с ненулевым накопленным купонных доходом (НКД). В этом случае налог будет удержан с НКД. К сожалению, этот налог не отменен.
    Пример тоже схож с первым, только формула немного усложняется, добавляется текущий НКД на момент продажи.
    Допустим, мы также покупали бумагу за 98.5%, но получили только 2 купона, и, не дождавшись третьего, решили продать. Для простоты, пусть мы не дождались ровно половины и наш НКД составил половину купона, т.е. 17.575 рублей. С них и придётся заплатить 13% государству.
    СОВЕТ

    НКД облагается налогом 13%, поэтому выгодней продавать облигации, когда НКД маленький, сразу после выплаты купона, который от него освобождён. Так доход будет больше.

Как получить налоговый вычет НДФЛ?

Это удивительно, но способ вообще не платить налоги тоже есть. Но, как это обычно бывает, с нюансами. Получить вычет НДФЛ при покупке облигации можно, только оформив индивидуальный инвестиционный счёт (ИИС). Эта услуга появилась в 2015 году и ей может воспользоваться любой гражданин РФ. Оформить ИИС можно только один раз на одного человека и счёт имеет ряд ограничений.

Открыв его, можно получить полный вычет налогов и даже дополнительные деньги от государства. За счёт этих выплат, которые по сути являются возвратом ваших прошлых уплаченных налогов, в комбинации с покупкой ОФЗ, можно получить доходность в 20% годовых. Таким образом, государство хочет заинтересовать население в торговле на бирже и повысить финансовую грамотность страны. Но это уже тема для отдельной статьи.

ОФЗ-н (народные)

Народные облигации не продаются на бирже. Их можно приобрести только у банков агентов: Сбербанк или ВТБ. Продать на вторичном рынке их нельзя, следовательно и никаких налогов там нет. ОФЗ-н — это вообще отдельный инструмент со своими правилами. Но зато, вместо них придётся заплатить агентское вознаграждение банкам, которое составляет целых 1.5% от всей суммы сделки. А это гораздо существенее любых налогов с ОФЗ на бирже.

Муниципальные

Муниципальные облигации, тесно связаны с государством и подобно ОФЗ не облагаются налогом на купонный доход. Этим бумагам свойственны такие же правила, что мы описали в пункте об ОФЗ.

Корпоративные долговые бумаги

Начиная с 1 января 2018 года, по принятому госдумой закону, был отменен 13% налог на купонный доход корпоративных облигаций. Теперь они стали гораздо привлекательнее, ведь раньше за счет налога, даже с учётом бо́льших процентных ставок, доход мог получиться такой же или даже меньше чем у ОФЗ, при этом, бумаги оставались более рискованными.

Теперь же на них действуют такие же правила и вся математика из примеров выше (см. пункт ОФЗ) актуальна и для облигаций компаний. Но есть важные исключения, это справедливо не для всего корпоративного сектора долговых бумаг.

ВНИМАНИЕ! Новый закон по отмене налога 13% на купонный доход у корпоративных облигаций касается только тех бумаг, которые были размещены после 1 января 2017 года. И купон которых не превышает текущую ставку рефинансирования Центрального Банка более чем на 5 процентных пунктов.

Разберемся подробнее, что это значит на практике. В первую очередь это затрагивает высокодоходные облигации, так что получить сверхприбыль и спать спокойно не выйдет. Рассмотрим на примере, что означает разница в 5 процентных пунктов. Когда ставка рефинансирования равна 7.25%, то прибавив 5 п.п., мы получим, что для освобождения от налогов, размер купона не должен превышать 12.25%. Как правило, облигации с более высокой доходностью будут и более рискованными, поэтому, если вы не профессионал по выбору надёжных эмитентов, лучше оставаться в «безналоговых» пределах доходности и покупать только облигации самых крупных компаний.

Ещё важный момент, как именно облагается НДФЛ от купона таких облигаций.

ВАЖНО! С 1 января 2018 года изменился порядок обложения. Теперь облагается не вся сумма дохода полученного по облигациям, а только разница между суммой выплаты процентов по купону и суммой процентов, которую считают из номинальной стоимости облигации и ставки рефинансирования ЦБ (действующей на момент получения купона) + 5%.

Давайте теперь рассмотрим на примере с цифрами:

Если ключевая ставка = 7.25%.
Допустим, мы выбрали некую бумагу с купонной доходностью 14%.
Купон превышает на 5% ключевую ставку, значит придётся платить налог. Сколько в итоге у нас получится купонный доход с учетом налога 35% от разницы?
Для простоты, представим идеальные условия: мы купили бумагу по номиналу, получили купоны за год и продали по номиналу.
Разница, которая облагается налогом, согласно правилам составит: 1000 рублей * 14% — 1000 рублей * (7.25%+5%) = 17.5 рублей
В налоги пойдёт: 17.5 рублей * 35% = 6.13 рублей.
Итого, вместо 140 рублей от купонов, за год мы получим 133.87 рублей.
Итого, с учётом НДФЛ, наша реальная доходность составит 13.38%.
Как видите, налог съел не так много доходности: 0.62%.

И ещё раз, помните, что бы не платить налог, нужно смотреть и на дату размещения бумаги. Нам нужны облигации, эмиссия которых была после 1 января 2017, смотрите на rusbonds или в терминале quik (где вам удобней) на дату выпуска, будьте внимательны.

Итак, подведём итог, в случае с корпоративным рынком удерживаются налоги:

  1. 13% от положительной разницы между покупкой и продажей/погашением облигации.
  2. 13% от НКД при продаже бумаги.
  3. 35% от разницы купонного дохода со ставкой рефинансирования, если размер купона больше на 5 п.п. текущей ставки рефинансирования.
  4. 13% от купонного дохода, если дата выпуска облигации раньше 1 января 2017 года.

СПРАВКА! Стандартная налоговая ставка на корпоративные облигации для юридических лиц равняется 24%.

Кажется, что налогов много, но, на самом деле, корпоративные бумаги на несколько процентов годовых выгоднее государственных. Тем более после отмены налога на купонный доход у большинства надёжных эмитентов.

Еврооблигации

В случае с еврооблигациями, правила налогообложения такие же, в зависимости от сектора. Для государственных смотрите пункт в статье про ОФЗ, а для корпоративных правила чуть выше по тексту (если не читали по порядку), не будем повторяться. Но, к сожалению, из-за того, что евробонды — это облигации в иностранной валюте, существуют очень важные и неприятные правила в налоговом кодексе РФ для дохода с валютных активов.

ВАЖНО!

С вас будет изъят налог (НДФЛ) 13% на положительную курсовую разницу (фиксируется по курсу ЦБ) между днём покупки и продажей/погашением облигации.

Это может стать дополнительной потерей валютной доходности, и нужно всё внимательно считать. Суть в том, что брокеры при оплате налогов физических лиц, все доходы обязаны пересчитывать на рубли.

В тот момент, когда вы покупаете еврооблигацию, брокер запоминает эквивалент суммы сделки в рублях по курсу ЦБ на этот день. Тоже самое происходит при продаже. Так как между покупкой и продажей проходит много времени, курс может сильно измениться и ваш доход в рублёвом эквиваленте может быть существенным. С него то и будет удержано 13%.

ВАЖНО! Налог будет вычтен даже в том случае, если вы вообще в рубли ничего не переводили, и все активы с продажи валютных облигаций хранятся в долларах.

Для простоты стоит запомнить факт: все налоги со всех доходов еврооблигаций считаются в рублях.

Итак, налоги непростая тема, но однажды разобравшись и проверив на практике, всё не кажется таким страшным. С учётом новых правил и отмене налогов на купон, облигации становятся ещё более привлекательным и прибыльным инструментом. Даже с учётом всех отчислений, подобрать нужные бумаги с доходом выше банковских депозитов, в том числе валютных, не сложно. А новым инвесторам стоит рассмотреть вариант получения вычета НДФЛ через ИИС. Удачных инвестиций!

22378 просмотров Поставьте оценку статье и помогите стать лучше: 4.966 / 5 (58 голосов) – честный рейтинг статьи от читателей. Заметили ошибку в тексте? Пожалуйста, выделите её и нажмите Ctrl + Enter Понравилась статья? Поделись с друзьями:

26 апреля начались продажи народных облигаций. Владельцы этих бумаг будут получать доход. Но где доход, там может быть и налог.

«Коммерсант» со ссылкой на источники в Минфине написал, что в некоторых случаях владельцам облигаций придется платить НДФЛ. Официальных объявлений Минфина по этому поводу мы не нашли. Никаких ссылок на нормативные документы в статье тоже не было, источник не указан. Мы решили сами разобраться, так ли это и к чему готовиться владельцам ОФЗ-н в части налогов.

Что говорит налоговый кодекс

В п. 25 ст. 217 НК написано, что проценты по государственным ценным бумагам не облагаются НДФЛ.

В п. 3 ст. 43 НК есть определение, что такое процент. Это любой доход, полученный по долговому обязательству любого вида. У облигаций доход получается за счет купонов и дисконта. Купон — это когда государство как бы платит проценты по займу. Дисконт — это когда ценную бумагу покупают дешевле номинала. Получается, что все деньги, которые может заработать владелец облигации, не облагаются НДФЛ.

По налоговому кодексу купонный доход и дисконт по ОФЗ-н не облагаются НДФЛ

Откуда тогда информация, что могут начислить НДФЛ?

Всё дело в накопленном купонном доходе. Кто-то из Минфина сказал «Коммерсанту», что с этих сумм нужно платить налог.

Накопленный купонный доход можно получить так: если облигацию продают до конца купонного периода, то покупатель оплачивает цену самой облигации и возмещает прежнему владельцу часть купонного дохода. Когда выплатят очередной купон или произойдет погашение, эта сумма вернется.

Минфин якобы считает, что продавец облигации должен заплатить 13% НДФЛ с той части купонного дохода, которую ему возместит покупатель.

Так что нам делать? Платить или не платить?

Вот это и непонятно. С одной стороны, есть налоговый кодекс, который говорит — не платить. С другой стороны, есть Минфин, который как будто считает, что накопленный купонный доход — это просто доход обычного налогоплательщика и он не связан с облигациями федерального займа.

Вот если бы налогоплательщик дождался конца купонного периода и получил те же деньги от государства, тогда эта сумма попадает под действие п. 25 ст. 217 НК. А если он получил эти деньги от покупателя облигации, то это обычный доход от сделки купли-продажи.

Вот условный пример, как это может работать:

Допустим, человек купил облигаций федерального займа на 100 тысяч рублей. Он держал их год и еще почти шесть месяцев, получил выплаты по первым двум купонам, а потом решил вернуть банку-агенту. До выплаты третьего купона оставалось десять дней, но срочно понадобились деньги.

Банк выплатит ему номинал и накопленный купонный доход за пять месяцев и 20 дней — условно 3700 рублей. С суммы накопленного купонного дохода держатель облигации должен заплатить 480 рублей НДФЛ. Минфин считает, что это обычный доход от сделки купли-продажи ценных бумаг, а не процент по облигациям, которые освобожден от налога. Итого держатель ОФЗ получит только 3220 рублей дохода за третий купонный период.

А если бы он дождался выплаты третьего купона и получил 4200 рублей от государства, то налог бы платить вообще не пришлось. Здесь действует п. 25 ст. 217НК, и Минфин якобы считает, что это уже не доход от сделки, а выплата по государственным облигациям, освобожденная от налога.

Это странно. В налоговом кодексе написано, что способ оформления процента по облигациям не имеет значения. И мы не знаем, почему почему кто-то из Минфина решил, что накопленный купонный доход считается обычным доходом от сделки купли-продажи ценных бумаг и с него нужно платить налог даже по ОФЗ.

При продаже облигаций обращайте внимание на дату выплаты купона

Погодите, но ведь ОФЗ-н нельзя продать на вторичном рынке. Значит, и накопленный купонный доход возмещать некому и налога не будет.

На вторичном рынке эти облигации продать нельзя. Но их в любой день можно вернуть банку-агенту. И банк выплатит накопленный купонный доход за весь период.

Вернуть ОФЗ-н без потери купонного дохода можно только через год. Если вернуть раньше, выплатят только номинал.

У меня есть облигации. Если я захочу их вернуть, как узнать, сколько налога у меня удержат и удержат ли вообще?

Лучше всего про налоги с облигаций знает банк-агент. Если решите вернуть облигации до их погашения, заранее узнайте по поводу налога в банке.

Сколько налогов я заплачу со своих облигаций?

На фондовом рынке брокер является налоговым агентом частного инвестора и рассчитывает за него причитающиеся к уплате налоги по доходам с облигаций. Однако, чтобы грамотно спланировать свою тактику по инвестированию важно самостоятельно разбираться в некоторых особенностях налогообложения. Это поможет оптимизировать расходы и повысить чистую доходность своих инвестиций.

Стоит сразу оговориться, что данная статья не является строгой в юридическом смысле и не охватывает абсолютно все тонкости налогообложения. Ее целью является дать читателю общее понимание основных принципов, чтобы он мог лучше спланировать свою стратегию. В каждом отдельном спорном случае стоит разбираться индивидуально, учитывая все особенности и актуальную нормативно-правовую базу.

Как формируется доход инвестора

Для понимания принципа расчета налогов, которые инвестору необходимо будет заплатить с дохода от владения долговыми бумагами, необходимо разделять способы, которыми этот доход может быть получен.

1. Купонный доход — доход, который был получен в виде купона (не НКД). Это та сумма, которую выплачивает непосредственный эмитент облигации. По рублевым облигациям в большинстве случаев купон поступает на счет инвестора уже в очищенном от налогов виде.

2. Доход от продажи облигации с НКД. НКД по своей сути является тем же купонным доходом, однако его включение в налогооблагаемую базу несколько отличается, что необходимо учитывать при инвестировании.

3. Доход от дисконта между ценой покупки и ценой продажи облигации. Если вы купили облигацию по 970 руб. (97% от номинала) и продали ее по 1000 руб. (100%, от номинала) то этот доход составит 30 руб. или 3,09% от вложенных средств.

4. Доход от дисконта между ценой покупки и ценой погашения облигации. Возникает в случае удержания бумаги до погашения. Рассчитывается, как номинал за минусом цены покупки на вторичном рынке. (Сюда не относится дисконт, заявленный эмитентом при первичном размещении в качестве процентного дохода по облигации).

Налогообложение ОФЗ и муниципальных облигаций

1. Согласно п. 25 ст. 217 НК РФ, купонный доход по данным бумагам освобождается от НДФЛ.

2. Доходы от купли-продажи (погашения) ОФЗ и муниципальных облигаций учитываются без процентного (купонного) дохода, о чем указано в п.13 ст.214.1 НК РФ. Соответственно, НКД не облагается НДФЛ также, как и полученные купоны.

3. Доход от разницы между ценой продажи и ценой покупки облагается НДФЛ в обычном порядке.

Однако можно избежать этого налога, если бумаги приобретены после 1 января 2014 г. и находятся в собственности более 3 лет (не на ИИС). В таком случае к ним может быть применен инвестиционный налоговый вычет, если в момент погашения бумаги будут допущены к торгам на российских торговых площадках.

4. Доход от разницы между ценой погашения и ценой покупки облагается НДФЛ в обычном порядке. В данном случае также может быть применен инвестиционный вычет.

Налогообложение ОФЗ-ИН и ОФЗ-ПК

Принципиально порядок налогообложения этих бумаг такой же, как и у обычных ОФЗ-ПД. При этом для линкеров, индексация номинала также относится к процентному доходу наравне с купоном и не облагается налогом. Однако к доходу от рыночных колебаний стоимости бумаги эта льгота не относится.

Налогообложение корпоративных облигаций, выпущенных после 1 января 2017 г.

1. Купонный доход по таким облигациям освобожден от НДФЛ. Однако, если размер купонной доходности (по отношению к номиналу) превышает ключевую ставку более чем на 5%, то разница свыше порога облагается налогом по ставке 35%.

2. В отличие от ОФЗ, по данным бумагам НКД учитывается в налогооблагаемой базе и облагается НДФЛ вне зависимости от превышения купона над ключевой ставкой РФ.

Таким образом, складывается следующая ситуация: если вы додержали бумагу до выплаты купона, то ваш доход не будет облагаться налогом (если купон не превышает ключевую ставку более чем на 5%).

Но если вы продадите бумагу за день до выплаты купона и получите НКД, что по сути почти то же самое, то он будет включен в налогооблагаемую базу и с него в конце периода (либо при выводе денежных средств и/или закрытии счета) будет удержан НДФЛ. Эту особенность стоит учитывать при формировании портфеля.

3. Доход от разницы между ценой покупки и продажи/погашения облагается НДФЛ в обычном порядке.

Налогообложение корпоративных облигаций, выпущенных до 1 января 2017 г.

По таким облигациям доход в любом виде облагается НДФЛ по ставке 13% для физлиц-резидентов. При этом есть небольшая особенность при учете НКД в финансовом результате. НКД покупки не уменьшает налогооблагаемую базу при выплате купона и учитывается в базе расчета только в том налоговом периоде, в котором облигация будет реализована или погашена. Таким образом, если НКД при продаже окажется меньше, чем НКД при покупке, то эффективная ставка налогообложения окажется выше, чем базовая ставка НДФЛ.

Пример: Инвестор-резидент купил рублевую облигацию по номиналу с НКД 40 руб., получил по ней купон в размере 50 руб. и продал по номиналу с НКД 20 руб. Совокупный доход инвестора составил 1020+50-1040=30 руб. Однако для целей налогообложения расчет был проведен следующим образом: купон пришел на счет в очищенном от налога виде равный 50*0,87=43,5 руб., а при продаже финансовый результат оказался отрицательным (1020-1040 руб.) и налог удержан не был. Таким образом, вместо 3,9 руб. налога (30 руб.*13%) было удержано 6,5 руб. (50 руб.*13%). Эффективная ставка налогообложения в данном случае составила 6,5 руб. / 30 руб. *100% = 21,67%. Сумма переплаченного налога составила 6,5-3,9 =2,6 руб. или 0,26% от номинала.

Чтобы не терять доходность, стоит учитывать эту особенность при формировании портфеля облигаций.

Налогообложение еврооблигаций

По облигациям, номинированным в иностранной валюте, финансовый результат определяется как разница между стоимостью продажи/погашения, пересчитанной в рубли по курсу ЦБ на дату продажи/погашения, и стоимостью покупки, пересчитанной в рубли по курсу ЦБ, соответственно, на дату покупки.

Таким образом, при падении курса рубля инвестор должен платить налог с дохода от курсовой разницы, что может серьезно сказаться на фактической доходности вложений.

Особый режим налогообложения был введен для еврооблигаций Минфина. Об этом гласит Федеральный закон 19.07.2018 N 200-ФЗ. С 1 января 2019 г. при купле-продаже еврооблигаций в валюте для целей налогообложения будет использоваться один курс ЦБ, действующий на дату продажи/погашения еврооблигации. Таким образом, инвестор будет избавлен от налога с курсовой разницы, что делает инвестиции в еврооблигации Минфина более предсказуемыми и понятными для резидентов РФ.

Также купонный доход по еврооблигациям Минфина, как и по рублевым ОФЗ, освобожден от НДФЛ.

О других способах сэкономить на налогообложении читайте в специальном материале: 8 способов абсолютно законно сэкономить на налогах.

Начать инвестировать

БКС Брокер

Инвестирование денежных средств в облигации направлено, прежде всего, на получение прибыли. Однако, согласно налоговому законодательству, на каждую прибыль необходимо уплатить определенный налог. Подобный факт серьезно снижает реальную доходность инвестиций и может отпугнуть многих вкладчиков.

Поэтому, непосредственно перед тем, как производить капиталовложения в какие-либо активы, следует тщательно ознакомиться с перечнем корпоративных облигаций, не облагаемых НДФЛ.

Общий порядок налогообложения облигаций

Доходы, полученные инвестором на фондовом рынке, подлежат обязательному налогообложению.

Основные виды прибыли, с которых снимается налог:

  • купонный доход;
  • разница между стоимостью покупки и продажи ценной бумаги;
  • курсовая разница по евробондам.

Налог на облигации, а точнее на купонный доход, составляет 13%. Средства списываются еще до поступления средств на счет инвестора. Поэтому, если ожидаемая от купонного дохода прибыль разнится с реальной, это значит, что государство списало 13% НДФЛ.

В 2017 году государственной думой был принят законодательный проект, согласно которому купонный доход в рублях перестал облагаться налогом. Данный закон коснулся лишь бондов, выплаты по которым превышают ставку рефинансирования Центрального Банка России не более чем на 5%.

Сравнительные особенности в таблице.

Разница стоимости между покупкой и продажей также облагается 13% налогом. Например, при покупке ценной бумаги по 1 000 рублей за штуку и последующей продаже по 1 200, государство оставит у себя 26 рублей. Таким образом, чистая прибыль инвестора уменьшится с 20% до 17.4%.

Налог на курсовую разницу в размере 13% касается еврооблигаций, номинированных в зарубежных денежных единицах. За счет изменения курса рубля по отношению к иностранным валютам образуется некая прибыль, с которой придется платить налог. Причем уплатить государству придется даже если стоимость бумаги не изменилась или снизилась.

Существует несколько видов облигаций, которые не подвергаются налогообложению:

Вид бонда Особенности
Народные ОФЗ Народные облигации не продаются на финансовых биржах и могут быть приобретены лишь через Сбербанк или ВТБ. Поскольку ценные бумаги не торгуются на биржах, то и налоги платить не из чего. Однако, при сдаче актива в банк, физическим лицам придется заплатить 1.5% от суммы всей сделки.
Муниципальный Долговые активы связаны с федеральными бондами и не облагаются налогом на купонный доход. В остальном муниципальным бондам свойственны те же правила, что и для ОФЗ.
Корпоративные облигации Начиная с 2018 года, на купонный доход корпоративных бондов был отменен налог. Подобные изменения коснулись лишь ценных бумаг, выпущенных после 1 января 2017 года и доход от которых не превышает текущую ставку рефинансирования на более чем 5 процентов.

Список корпоративных облигаций, которые не облагаются НДФЛ в 2019

Полный перечень таких облигаций мы представили в 5 картинках:



Особенности облигаций федерального займа

Взятие средств взаймы у населения позволяет государству инвестировать в приоритетные отрасли и развивать науку. Данный вариант активов является одним из самых надежных, поскольку он практически полностью защищен от любых неблагоприятных финансовых факторов.

Главными преимуществами облигаций федерального займа являются:

  • низкая стоимость, составляющая 1 000 рублей за единицу;
  • гарантированная купонная прибыль;
  • высокая ликвидность на вторичном рынке;
  • получение накопленного купонного дохода при продаже бондов;
  • активные торги на государственных биржах;
  • отсутствие необходимости в оплате налогов с купонной прибыли.

Кредитовать государство могут как финансовые организации, так и простые физические лица. На текущий момент процентная ставка ОФЗ составляет порядка 9-10% годовых.

Единственным риском для инвесторов служит дефолт. В таких случаях министерство финансов производит реструктуризацию долга и возвращает часть средств новыми облигациями.

ОФЗ относятся к облигациям без НДФЛ. Все купонные доходы, полученные в рамках выплаты дивидендов по федеральным бондам, не облагаются налогом на прибыль. Такая закономерность объясняется тем, что, покупая ОФЗ, граждане фактически кредитуют государство и было бы странно, если бы страна забирала с этих денег дополнительные проценты.

Тем не менее остальные варианты дохода инвесторов в ОФЗ подвергаются налогообложению:

  1. Разница между суммой покупки актива и ценой продажи.
  2. Преждевременная продажа актива за сумму, превышающую номинальную цену.
  3. Преждевременная продажа ОФЗ с накопленным купонным доходом.

Простейший пример: гражданин купил облигацию номиналом 1000 рублей за 98.5% стоимости, то есть за 985 рублей. Размер купона составляет 35 рублей 15 копеек. Спустя 2 года пришел срок выплаты купона, по которому гражданин получил 140.6 рублей, а затем продал государству облигацию за 1000 рублей. Таким образом, лицу предстоит уплатить налог в 13% с прибыли, а именно с 15 рублей.

Ненулевой купонный доход также облагается НДФЛ, поэтому лучше продавать активы сразу после выплаты дивидендов.

Расчеты с учетом НКД

Ненулевой купонный доход полноценно облагается налогом. Подсчитать сумму средств, отчуждаемых в пользу государства, достаточно просто. Рассмотрим пример:

Физическое лицо приобрело облигацию, номиналом 2 тысячи российских рублей за 98% стоимости, то есть за 1960 рублей. Размер купона составляет 35 рублей.

Спустя две выплаты гражданином было принято решение продать актив другому инвестору. Инвестор не дождался ровно половины срока до следующей выплату. Таким образом, величина налога составляет: 35 \ 2 * 0.18, то есть 3 рубля 15 копеек.

Налогообложение по операциям через ИИС

Используя индивидуальный инвестиционный счет, вкладчики имеют возможность получить налоговый вычет и вернуть себе часть денег. Данный вариант возврата средств доступен для физических лиц с 2015 года.

Вычет налогов через ИИС может быть двух видов:

  • возврат НДФЛ с продажи активов;
  • возврат налога на доход с биржевой торговли.

Для оформления налогового вычета НДФЛ необходимо:

  1. Подать декларацию по налогу на доходы физлиц.
  2. Оформить бумагу, подтверждающую факт получения дохода.
  3. Предоставить документы, удостоверяющие зачисление средств на инвесторский счет.
  4. Продемонстрировать налоговой договор на открытие счета.
  5. Написать заявление на возврат денежных средств.

Передать пакет документов в налоговую можно:

  • через сайт налоговой службы;
  • через почту России;
  • личчно, посетив отделение ФНС.

Подача деклараций на вычет налога может быть выполнена в любое время.

Возврат налога на доходы с биржевой торговли осуществляется путем предоставления брокеру справки из налоговой службы, подтверждающей факт неиспользования вычетов по ИИС.

Выбор типа вычета каждый инвестор выбирает самостоятельно. Начинающие вкладчики, как правило, стараются вернуть средств, отданные в рамках НДФЛ, а опытные инвесторы зачастую возвращают налог с биржевой торговли.

Кто выполняет функции налогового агента?

Налоговым агентом, в соответствии со статьей №226.1 налогового кодекса Российской Федерации, может быть:

  1. Депозитарий, выплачивающий доход.
    Данный налоговый агент актуален для ОФЗ, муниципальных облигаций и корпоративных бондов, регистрация которых произведена после 1 января 2012 года.
  2. Эмитент.
    Налоговый агент для ценных бумаг, зарегистрированных до 1 января 2012 года.

Все российские брокеры, работающие на отечественных финансовых рынках, являются налоговыми агентами. Они самостоятельно рассчитывают сумму налога на основании полученной инвестором прибыли за отчетный период.

Что в итоге?

В начале 2018 года купонный налог на большинство долговых бумаг был упразднён.

Однако НДФЛ все еще удерживается при продаже бумаг и курсовой разнице. Большинство вкладчиков имеют возможность произвести налоговый вычет через инвесторский счет и вернуть часть отданных государству средств.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *