МСФО 39 финансовые инструменты

Содержание

МСФО (IAS) 39: Финансовые инструменты признание и измерение

Бизнес крупных корпораций традиционно связан с финансовыми активами и обязательствами. Сложно представить крупную холдинговую структуру, которая не использовала бы все преференции менеджмента активов и различных обязательств в целях максимизации своей прибыли и поднятия общего экономического потенциала деятельности. Чтобы международное сообщество экспертов, работающих с финансовой отчетностью, могло оценивать результативность и продуктивность менеджмента обязательств и активов на по единым правилам, советом по международным стандартам был разработан и внедрен стандарт IAS39, о роли которого в современных финансовых системах на предприятиях и пойдет речь в настоящей статье.

Общая характеристика стандарта

Современная модель транснациональной цифровой экономики дала возможности компаниям по всему миру извлекать доход и повышать свою конкурентоспособность не только за счет своей основной деятельности, но и благодаря эффективному использованию принадлежащих компаниям финансовых активов. Инвестиции в финансовые активы и менеджмент таковых, по сути, стали неким бизнесом внутри бизнеса, когда компания имеет возможность параллельно со своей ключевой специализацией извлекать доходы из принадлежащей ей собственности. При этом компания не тратит оперативные ресурсы на организацию этого актива и его обслуживание, а посредством инвестиций приобретает права на доходы, которые идут параллельно с основным бизнесом фирмы.

Именно поэтому сегодня мы встречаем в информационных сводках совершенно парадоксальные, на первый взгляд, сделки купли-продажи, когда, например, металлургическая компания приобретает сеть медицинских клиник, или производители полимерного сырья получают контрольный пакет акций медийного актива. Все это примеры вложения извлеченной прибыли в перспективные активы с целью получения дохода в какой-либо форме: дивидендной, процентной или чистой прибыли при продаже актива впоследствии.

Сфера применения стандарта МСФО 39 достаточно обширна и затрагивает широкий перечень финансовых вопросов, которые касаются внутреннего признания, оценки и отражения финансовых активов предприятий, их краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных экономических обязательств, а также ряда вопросов связанных с ситуациями купли-продажи разнообразных нефинансовых инструментов. Рассматривать применение настоящего стандарта индивидуально не совсем верно, и его применение происходит совместно с другими закрепленными МСФО стандартами.

Сфера применения настоящего стандарта

Стандарт IAS39 распространяется на все корпоративные финансовые вопросы, связанные с указанными группировками, и применяется в отражении любых видов финансовых инструментов кроме исключенных из рассмотрения действиями других стандартов.

Например, стандарт 39 не распространяется на вопросы учета, управления и отражения взаимосвязанных вопросов в области дочерних и ассоциированных долей. Также стандарт МСФО 39 не касается перспективных вопросов по сделкам в области приобретения бизнеса, вопросов договоров страхования и долевых финансовых инструментов и обязательства по займам.

Вместе с этим IAS 39 очень ограниченно применяется в вопросах договоров аренды и никогда не распространяется на гарантии. При этом любые сделки по договорам купли продажи финансовых и нефинансовых активов всегда отражаются в учете в соответствии с МСФО 39, поскольку данный стандарт был специально разработан для работы с такими видами финансовых инструментов.

Стандарт IAS 39 в безусловном виде распространяется на любой финансовый инструмент: денежные средства, срочные вклады, акции, займы и кредиторская задолженность, облигации, опционы, фьючерсы и договоры финансовой аренды. Вместе с этим любой актив компании, который является договорным правом на получение дохода, денежным средством или долевым инструментом другой компании – попадает под действие указанного стандарта в полной мере.

Оценочная сегментация активов и обязательств

В целях оценки стандарт МСФО 39 сегментирует все корпоративные финансовые инструменты в следующие классы:

  • Класс первый
    Активы, оценка которых проводится через прибыль и убыток согласно справедливой стоимости, подразделяются на две дополнительные категории: в первую входят активы, которые признаны финансовыми при изначальном признании, во вторую – активы, которыми компания владеет для извлечения прибыли на продаже.
  • Класс второй
    Активы компании в виде кредиторской и дебиторской задолженности с различными схемами платежей (от фиксируемых до изменяющихся), которые компания использует самостоятельно.
  • Класс третий
    Инвестиционные активы, которые удерживаются до погашения, чтобы извлечь прибыль на основании схемы платежей, которая предусмотрена настоящим активом.

В соответствии с правилами, закрепленными в стандарте IAS 39, финансовые специалисты должны выделять два класса финансовых обязательств компании:

  • Обязательства, которые оцениваются через прибыль/убыток по справедливой стоимости;
  • Обязательства, к которым применяется оценка по амортизированной стоимости.

Первоначальные признания и оценка

Согласно требованиям МСФО 39, когда компания становится стороной по заключенному договору (сделке) в области финансового инструмента, она обязана признать данный актив в своей финансовой отчетности. Вместе с этим, в момент возникновения у компании права или обязательства связанного с активом, компания должна по результату признания провести оценку данного финансового инструмента согласно его справедливой стоимости уменьшенной на величину расходов на приобретение самого инструмента. В зависимости от методики учета расходов, которая обусловлена учетной политикой компании, состав расходов на приобретение активов может признаваться и трактоваться в различной мере для разных компаний.

Согласно методическим рекомендациям, которые закреплены в стандарте IAS 39, компании обязаны брать в расчет справедливой стоимости независимые друг от друга котируемые рыночные цены и регулярно обновлять информацию об оценке актива в соответствии со своей внутренней учетной политикой, для отображения особенностей изменения стоимости рассматриваемого инструмента. Когда компания не имеет возможности применить для последующей оценки объективные рыночные цены и стоимостные характеристики актива, она должна провести оценку справедливой (по мнению финансового блока компании) стоимости актива с применением такой методики оценки, которая максимально приблизит указанную стоимость к объективной величине по совокупности факторов себестоимости, профита и риска.

Обесценение активов

Обесценение активов производится компаниями последовательно при появлении объективных факторов, которые свидетельствуют о наличии признаков или о факте обесценивании активов. Согласно МСФО 39, компания признает убыток от обесценения только тогда, когда имеет подтвержденную оценку актива по справедливой стоимости после признания, которая демонстрирует реальное обесценение и может разъяснить менеджменту причины такого события.

Величина убытка признается в размере потерь компании от процесса обесценения актива, если в финансовой модели были заложены ожидания компании на предполагаемые будущие денежные потоки и балансовую стоимость рассматриваемого актива.

Прекращение признания активов и обязательств

Компания продолжает признание актива до тех пор, пока на саму фирму распространяются риски и выгоды, связанные с владением данным активом. Когда актив передается, и компания теряет значительную часть рисков/выгод от владения данным активом, тогда компания должна незамедлительно прекратить признание такого актива. В любых других случаях процесс прекращения признания должен быть обусловлен также потерей компанией рисков и выгод от владения активами, которая произошла по различным причинам, таким как выбытие или обесценение актива, потеря актива или существенного контроля над ним, трансформация актива в другой вид финансового инструмента.

Оперативный и перспективный учет финансовых обязательств не прекращается до тех пор, пока обязательство в составе всех указанных требований, согласно заключенному договору, не будет полностью аннулировано путем полного погашения, изменения или реструктуризации с возникновением иного обязательства, или полного истечения срока действия обязательства.

Хеджирование

Согласно стандарту IAS 39 компания имеет право осуществлять и признавать операции хеджирования одних активов с целью снижения рисков от использования других.

Хеджируемой статьей может быть признан любой финансовый инструмент, находящийся в активе компании, по которому управленческим звеном прогнозируется высоковероятное изменение справедливой стоимости или сопутствующих денежных потоков, влияющих на финансовый результат компании. Хеджируемыми могут признаваться только те операции и активы, по которым представляется возможным установить и оценить риски, например, валютный риск или риск оперативной потери контроля над активом в результате правительственных изменений.

Хеджированию могут быть подвержены финансовые инструменты, обеспечивающие денежные потоки, снижение справедливой стоимости которых вызвано изменениями в процентных ставках. При этом операция по пересмотру плавающей ставки долгового инструмента и ее изменению в фиксированное значение также будет рассматриваться в финансовой отчетности как операция хеджирования риска относительно денежного потока. Твердые соглашения, основанные на справедливой стоимости, также подлежат хеджированию путем возникновения новых обязательств сторон или изменения существующих условий сделок, которые обязывают компанию-ответчика совершить определенные экономические действия по фиксированной цене.

Финансовые несоответствия и критерий добросовестности

Поскольку активы и обязательства являются по сути своей ключевыми демонстрационными метриками о состоянии бизнеса, то возникает неконтролируемый риск попыток манипуляций с этими данными в корыстных целях. Конечно, стандарт МФСО IAS 39 по логике призван защитить пользователей отчетности от недобропорядочных финансистов, но необходимо учитывать, что искажение объективной картины состояния финансовых инструментов в области их действия, размера, измерений и оценок могут быть одним из рисковых факторов этой группировки сведений.

Главной проблемой, которая может быть идентифицирована в отчетности, составленной согласно стандарту МСФО 39, является неверная оценка справедливой стоимости и экономического потенциала актива, когда завышенные ожидания от экономической продуктивности финансового инструмента не дают компании возможности составить объективный прогноз своей деятельности. Такая диспозиция делает невозможным дальнейшее верное признание справедливой стоимости актива и его участия в финансовом результате компании, поскольку изначальные сведения, по сути, были спекулятивными.

Иногда можно сделать поправку на несовершенство информационной системы и системы учета финансового инструмента, но чаще всего серьезные искажения являются «проблемой, связанной с человеческим фактором».

Именно поэтому, для исключения влияния на компанию подобных явлений или, как минимум, максимального снижения связанных рисков, сегодня в крупных компаниях принимаются различные программы внутреннего контроля и корпоративной ответственности. Более независимые организационные структуры обеспечивают многоуровневую проверку данных и поэтапный контроль подготовки и передачи данных для итоговой версии финансовой отчетности компании.

Видеозаписи прошедших вебинаров по теме «Управленческий учет / МСФО»

Активы, их экономический потенциал и качество – вот факторы, которые в современном мире определяют финансовые результаты и конкурентоспособность компании на рынке. В длительной перспективе компании заинтересованы во владении надежными и стабильно платежеспособными активами, которые в состоянии обеспечить непрерывный cash flow. На краткосрочном горизонте при этом многие бизнесмены участвуют в операциях с рисковыми активами, которые приносят максимальную прибыль. Чтобы все операции с активами были отражены в отчетности максимально верно, и существуют рекомендации в виде стандартов международной финансовой отчетности. Использование стандартизированного советом по МСФО подхода в области активов позволяет компаниям с различных рынков формировать продуктивную систему управления собственными активами, которая будет обеспечивать стабильное финансовое положение и интересные перспективы.

Сегодня стандарт МСФО IAS 39 считается устаревшим и на его место приходит преемник – МСФО 9. Новый стандарт, приходящий на смену стандарту МСФО 39, отвечает современным реалиям менеджмента финансовых инструментов и вносит ясность в вопросы классификации современных финансовых активов. Помимо этого, новый стандарт упрощает процессы признания и оценки активов, меняет базовые принципы учета и предъявляет к отчетности новые требования, соответствующие современным реалиям. О новом стандарте МСФО IFRS 9 можно прочитать в соответствующей статье.

Основы IFRS 9 «Финансовые инструменты»

IFRS 9 действует в большинстве юрисдикций. Даже рынок капитала США также принимает отчетность по МСФО для иностранных компаний. Стандарт IFRS 9 чрезвычайно повлиял на финансовые учреждения, но не только на них. Многие правила IFRS 9 влияют также на торговые компании, лизинговые компании и многие другие предприятия.

Рассмотрим:

  • Наиболее значительные недостатки старого стандарта МСФО (IAS) 39 «Финансовые инструменты: признание и оценка»,
  • Основные изменения, внесенные в МСФО (IFRS) 9 «Финансовые инструменты»,
  • Сложности перехода на IFRS 9.
  • Основные положения IFRS 9.

Слабые стороны МСФО (IAS) 39.

Во время и после глобального финансового кризиса 2008 года МСФО (IAS) 39 подвергался яростной критике за свои недостатки.

Основные критические аргументы:

1. Несогласованная классификация.

Логика классификации IAS 39 плохо согласована, ее трудно понять и реализовать.

Например, категория кредитов и дебиторской задолженности определяется юридической формой, а категория финансовых активов «имеющихся в наличии для продажи» (англ. ‘available for sale’ или AFS) классифицируется по намерению и способности владельца и, наконец, категория «удерживаемые до погашения» (англ. ‘held to maturity’ или HTM) определяется всеми вышеперечисленными факторами.

Кроме того, у AFS есть два подтипа: долговые инструменты и долевые инструменты.

2. Недостаточное и несвоевременное резервирование.

В соответствии с моделью понесенных убытков, предусмотренной МСФО (IAS) 39, резервы кредитных убытков были «слишком маленькими и слишком запоздавшими».

Это означает, что недостаточные резервы не позволили своевременно отразить ускоренное ухудшение кредитов во время глобального финансового кризиса 2008 года.

Кроме того, в AFS разные критерии убытков по кредитам для кредитов и дебиторской задолженности.

3. Учет хеджирования.

Было трудно соблюдать принципы учета хеджирования (согласно IAS 39) из-за их жестких требований.

Например, коэффициент эффективности хеджирования должен находиться в пределах 80% -125%, что очень сложно контролировать и проверять.

Кроме того, если отчитывающаяся компания не может выполнить эти ограничения, они должны подготовить другой набор раскрытий для отражения результатов хеджирования, а не включать деятельность по управлению рисками в финансовую отчетность.

Ключевые изменения, внесенные в IFRS 9.

Кратко перечислим основные изменения в учете финансовых инструментов:

1. Классификация и оценка.

IFRS 9 разработан с более последовательной логикой для классификации и оценки финансовых активов.

Финансовые активы распределены на группы:

  • FVPL / Справедливая стоимость через прибыль и убыток (англ. ‘fair value through profit or loss’),
  • FVOCI / Справедливая стоимость через прочий совокупный доход (англ. ‘fair value through other comprehensive income’) для долевых и долговых инструментов и
  • AMC / Амортизированная стоимость (англ. ‘Amortized сost’).

Эти категории определяются типами договорных денежных потоков, бизнес-моделью и статусом определения справедливой стоимости.

2. Модель ожидаемых кредитных убытков.

Хотя классификация и оценка являются очень важной основой, наиболее значительным изменением является обесценение финансовых активов. Трехступенчатая модель ECL (ожидаемых кредитных убытков) с перспективным подходом заменила модель понесенных убытков, которая в значительной степени зависела от исторической информации.

Модель ECL более соответствует экономической стоимости финансового актива и более актуальна в период экономического спада.

Тем не менее, трехступенчатое признание кредитных убытков, требует передовых навыков моделирования и высокого качества данных, и поэтому оказалась достаточно сложно и дорогой задачей для большинства банков и финансовых организаций.

По прогнозам, модель ожидаемых кредитных убытков в перспективе приведет к значительным сокращениям и колебаниям прибыли банков.

Учет хеджирования более тесно связан с деятельностью по управлению рисками более гибкими способами.

Изменения заключаются в определении и требованиях к установлению связи хеджирования, объему инструментов хеджирования и хеджируемых рисков.

Учет хеджирования не может создать какую-либо реальную экономическую стоимость сам по себе, поэтому его цель — компенсировать колебания чистой прибыли или другого совокупного дохода путем учета противоположных изменений в инструменте хеджирования и хеджируемых воздействий в тот же период.

В соответствии с IFRS 9 экономические связи между инструментом хеджирования и объектом хеджирования становятся наиболее значимыми критериями.

Кроме того, некоторые издержки на инструмент хеджирования, непосредственно связанные с периодами хеджирования, могут амортизироваться равномерно, а не списываться на прибыль в самом начале.

Область применения IFRS 9 и влияние на другие стандарты.

Помимо IFRS 9, существуют также некоторые другие стандарты, которые предписывают определение, оценку и представление в отчетности финансовых инструментов и инструментов хеджирования, такие как:

  • IAS 32 «Финансовые инструменты: представление» — для определения финансовых активов и обязательств,
  • IFRS 13 «Оценка справедливой стоимости» и
  • IFRS 7 «Финансовые инструменты: раскрытие информации».

Классификация и оценка финансовой аренды исключена из IFRS 9, поскольку в дальнейшем она будет регулироваться стандартом IFRS 16 «Аренда».

Однако обесценение дебиторской задолженности по финансовой аренде относится к модели ожидаемого кредитного убытка по IFRS 9.

Кроме того, учет хеджирования, вероятно, имеет самую широкую сферу действия, поскольку он применим к нефинансовым активам или обязательствам в качестве объекта хеджирования.

В целом, наиболее значительные изменения в учете финансового инструмента относятся к оценке и обесценению финансовых активов.

Сложности перехода на IFRS 9.

МСФО (IFRS) 9 касается финансового учета, управления рисками, отчетности перед регуляторами и управления капиталом, что означает сильное влияние на корпоративное управление и управление кредитными и рыночными рисками.

Поэтому гибкая комбинация системы учета и системы управления рисками должна быть прочной основой для полного перехода на этот стандарт.

Согласно опросу Deloitte, переход на IFRS 9 занимает около трех лет и дополнительно увеличивает резервы убытков более чем на 50%.

Британская ассоциация банкиров также заявила, что внедрение IFRS 9 представляет собой сложный процесс, сопоставимый с первоначальным принятием МСФО и уступающим по сложности только Базелю II.

Основными проблемами перехода являются:

  • Модернизация системы ведения бизнеса и бухгалтерского учета,
  • Внедрение модели ECL,
  • Управление колебаниями прибыли и KPI (ключевыми показателями эффективности),
  • Согласование финансовой отчетности с режимом Basel III и
  • Согласование учета хеджирования с деятельностью по управлению рисками.

Реорганизация бухгалтерского процесса.

Некоторые новые профессиональные суждения, требуемые IFRS 9, такие как договорной денежный поток, бизнес-модель и значительное увеличение кредитного риска, могут выходить за рамки возможностей обычных бухгалтеров. Таким образом, рабочий процесс может нуждаться в модификации с помощью других отделов.

Возможные значительные колебания чистой прибыли, KPI и цен на акции отчитывающейся организации могут привести к последующим негативным отзывам о компании и огромному давлению на управленческую команду.

Таким образом, создание модели ECL с гибкой системой настройки для достижения приемлемых и хорошо управляемых результатов обесценения является ключом к успеху.

Согласование с Basel III и управление рисками.

Несмотря на непрерывную связь между IASB и BCBS (Базельский комитет по банковскому надзору), между этими двумя системами все еще существуют пробелы, особенно в случае с убытком от обесценения.

Поэтому, возможные несоответствия между бухгалтерским учетом и управлением капиталом могут требовать согласования.

Отчитывающейся компании необходимо совершенствовать процедуры отслеживания, идентификации и оценки кредитного и рыночного риска в качестве надежной основы учета ECL и хеджирования.

Основные положения IFRS 9.

Не вдаваясь в подробности, рассмотрим основные требования IFRS 9.

МСФО (IFRS) 9 устанавливает принципы составления финансовой отчетности по финансовым активам и финансовым обязательствам.

Обратите внимание на то, что IFRS 9:

  • не определяет финансовые инструменты. Определение финансовых инструментов приведено в МСФО (IAS) 32 «Финансовые инструменты: представление».
  • не распространяется собственные (эмитированные) долевые инструменты, такими как собственные акции компании, варранты и опционы на акции и т.д.
  • распространяется на долевые инструменты других компаний, поскольку они представляют собой финансовые активы с точки зрения компании-субъекта.
  • не рассматривает инвестиции в дочерние компании, ассоциированные компании и совместные предприятия (это попадает в сферу действия IFRS 10, IAS 28 и связанных с ними стандартов).

Когда признавать финансовый инструмент?

Компания должна признать финансовый актив или финансовое обязательство в отчете о финансовом положении, когда она становится стороной по договору, определяющему условия соответствующего инструмента (параграф 3.1.1).

В отличие от других стандартов МСФО, в которых основное внимание уделяется будущим экономическим выгодам, IFRS 9 больше опирается на договор.

Когда прекратить признание финансового инструмента?

Другими словами, когда необходимо удалить финансовый инструмент из вашей финансовой отчетности?

IFRS 9 рассматривает прекращение признания финансовых активов ином образом, чем прекращение признания финансовых обязательств.

Прекращение признания финансовых активов.

В то время как признать финансовый актив очень легко, в некоторых случаях прекратить признание может быть очень сложно.

IFRS 9 очень «дотошен» в этом вопросе, и причина заключается в том, чтобы запретить компаниям избавляться от токсичных активов.

Прежде чем принимать решение о прекращении признания, вам необходимо определить, с чем вы имеете дело (параграф 3.2.2):

  • С целым финансовым активом (или группой аналогичных финансовых активов) или
  • Частью финансового актива (или частью группы аналогичных финансовых активов), отвечающей определенным условиям.

После того, как вы определяете, признание ЧЕГО именно вы хотите прекратить, вам необходимо прекратить признание актива только в том случае, если (параграф 3.2.3):

  • Истекает срок действия договорных прав на денежные потоки от финансового актива — это простой и понятный вариант; или
  • Компания передает финансовый актив, и передача прав соответствует требованиям прекращения признания — это сложнее.

Передача финансовых активов рассматривается в стандарте более подробно и если суммировать, вам необходимо выполнить следующие шаги:

  • Решить, был ли передан актив (или его часть) или нет,
  • Определить, были ли переданы риски и выгоды от финансового актива.
  • Если вы не сохранили и не передали практически все риски и выгоды от актива, вам необходимо оценить, сохранили ли вы контроль над активом или нет.

МСФО (IFRS) 9 суммирует шаги прекращения признания в простом дереве решений (см. параграф B3.2.1.)

Прекращение признания финансового обязательства.

Компания прекращает признание финансового обязательства, когда оно погашено.

Это происходит, когда обязательство, указанное в договоре, погашается, аннулируется или истекает.

Классификация финансовых инструментов.

Как классифицировать финансовые активы?

МСФО (IFRS) 9 классифицирует финансовые активы на основе двух характеристик:

1. Тест бизнес-модели.

Какова цель удерживания финансовых активов? Получение денежных потоков, предусмотренных договором? Продажа актива?

2. Проверка характеристик денежных потоков по договору.

Являются ли денежные потоки от финансовых активов в указанные даты исключительно выплатой основной суммы и процентов (SPPI-тест) по непогашенной части долга? Или в них есть что-то еще?

На основе этих двух тестов финансовые активы могут быть классифицированы в следующих категориях:

1. По амортизированной стоимости.

Финансовый актив относится к этой категории, если выполнены оба следующих условия:

  • Выполнен тест бизнес-модели, т. е. финансовые активы предназначены только для получения денежных потоков по договору (не для их продажи), и
  • Выполнен SPPI-тест, то есть денежные потоки от актива представляют собой только выплаты основного долга и процентов.

Примеры: долговые ценные бумаги, дебиторская задолженность, кредиты.

2. По справедливой стоимости через прочий совокупный доход (FVOCI).

Здесь есть две подкатегории:

2.1. Если финансовый актив соответствует критерию характеристик денежных потоков по договору (например, только долговые активы), а бизнес-модель предназначена для получения денежных потоков по договору и ПРОДАЖИ финансовых активов, тогда такой актив обязательно относится к этой категории (если не выбран вариант FVTPL, см. ниже).

2.2. Вы можете добровольно выбрать оценку некоторых долевых инструментов в FVOCI. Это безотзывный выбор при первоначальном признании.

3. По справедливой стоимости через прибыль или убыток (FVTPL).

Все прочие финансовые активы относятся к этой категории.

Производные финансовые активы автоматически классифицируются по FVTPL.

Более того, независимо от указанных выше 2 категорий, вы можете принять решение о классификации финансового актива как FVTPL при его первоначальном признании.

Следующая схема объясняет это:

Классификация финансовых активов

Как классифицировать финансовые обязательства?

МСФО (IFRS) 9 классифицирует финансовые обязательства следующим образом:

  • Финансовые обязательства, оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток: эти финансовые обязательства впоследствии оцениваются по справедливой стоимости, и к этой категории относятся все деривативы.
  • Прочие финансовые обязательства, оцениваемые по амортизированной стоимости с использованием метода эффективной процентной ставки.

В IFRS 9 отдельно упоминаются некоторые другие виды финансовых обязательств, оцениваемые иным способом, например, договора финансовых гарантий и обязательства по предоставлению кредита по ставке ниже рыночной. Но здесь мы рассмотрим две основные категории.

Как оценивать финансовые инструменты?

Первоначальная оценка.

Финансовый актив или финансовое обязательство первоначально оцениваются по:

  • Справедливой стоимости: все финансовые инструменты, учитываемые по FVTPL;
  • Справедливой стоимости плюс затраты по сделке: все прочие финансовые инструменты (по амортизированной стоимости или по FVOCI).

Последующая оценка.

Последующая оценка зависит от категории финансового инструмента, и она соответствует названию категории:

  • Финансовые активы впоследствии оцениваются как по справедливой стоимости, так и по амортизированной стоимости;
  • Финансовые обязательства оцениваются по амортизированной стоимости, если не применяется метод справедливой стоимости.

Обесценение финансовых активов.

Это самая важная часть, даже для тех, кто «не имеет финансовых инструментов в своей финансовой отчетности».

Почему?

Потому что, упоминалось выше, даже дебиторская задолженность торговой компании — это тоже финансовые инструменты. Также это важно для тех, кто учитывает резерв по сомнительным долгам.

По терминологии IFRS 9 «резерв по сомнительным долгам» — это обесценение финансовых активов (англ. ‘impairment of financial assets’) или оценочный резерв под убытки (англ. ‘loss allowance’).

Новые правила об обесценении финансовых активов были добавлены только в июле 2014 года.

Правила обесценения НЕ влияют на все финансовые активы. Например, акции и другие долевые инструменты исключаются, поскольку их потенциальное обесценение учитывается при переоценке этих инвестиций до их справедливой стоимости.

IFRS 9 требует, чтобы компании оценивали и учитывали ожидаемые кредитные убытки по всем соответствующим финансовым активам (в основном, это долговые ценные бумаги, дебиторская задолженность, включая дебиторскую задолженность по аренде, активы по договорам в соответствии с IFRS 15, займы), начиная с момента первичного приобретения финансового инструмента.

При оценке ожидаемых кредитных убытков (ECL) компаниям необходимо будет использовать всю имеющуюся у них соответствующую информацию (без неоправданных затрат или усилий).

МСФО (IFRS) 9 предлагает два подхода:

1. Общая модель для оценки резерва под убытки:

Этот подход признает убыток в зависимости от стадии (этапа), на которой находится финансовый актив. Есть три этапа:

  • Этап 1 — Надежные активы: Резервы под убытки признаются в размере 12-месячного ECL;
  • Этап 2 — Финансовые активы со значительно повышенным кредитным риском: Резерв под убытки признается в полном объеме (за весь срок действия финансового инструмента), и
  • Этап 3 — Обесценившиеся финансовые активы: Резервы под убытки признается полностью (за весь срок действия финансового инструмента), а процентная выручка по этому инструменту признается на основе амортизированной стоимости.

2. Упрощенная модель.

Вам не нужно определять стадию финансового актива, поскольку резерв под убыток всегда признается полностью — за весь срок действия финансового инструмента.

(См. также: IFRS 9 — Как рассчитать резерв под кредитные убытки с использованием матрицы резервов?)

Встроенные производные инструменты.

Встроенный производный инструмент (англ. ’embedded derivative’) представляет собой просто компонент гибридного (составного) инструмента, который также включает в себя основной непроизводный договор.

Учет встроенных производных инструментов зависит от того, что представляет собой основной договор. Если основной договор представляет собой:

  • финансовый актив в рамках IFRS 9, то весь гибридный контракт оценивается как один актив и не разделяется.
  • финансовое обязательство в рамках IFRS 9 или договор, выходящий за рамки IFRS 9 (например, договор на обслуживание, договор аренды и т.д.), вы должны разделить его при выполнении необходимых условий.

Разделение означает, что вы учитываете встроенные деривативы отдельно в соответствии с IFRS 9, а основной договор — в соответствии с другим соответствующим стандартом.

Если компания не в состоянии это сделать, то весь договор должен учитываться как финансовый инструмент, оцениваемый по FVTPL.

Правила по первоначальному признанию не изменились в новом МСФО 9 по сравнению с МСФО 39. Все финансовые инструменты при первоначальном признании необходимо оценивать и признавать по справедливой стоимости с капитализацией затрат по сделке, исключая финансовые инструменты, оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток. Компания признает договор, когда становится стороной по договору.

В последующем учете финансовые активы и обязательства оцениваются и признаются по справедливой стоимости или по амортизированной стоимости.

МСФО (IFRS) 9 устанавливает порядок классификации и оценки финансовых активов по ТРЕМ категориям (вводим аббревиатуры):

1. Учет по амортизированной стоимости

2. Учет по справедливой стоимости через ОПУ (ССОПУ)

3. Учет по справедливой стоимости через ПСД (ССПСД) — окончательная редакция МСФО 9 (2014)

Для правильного выбора категории финансовые активы надо классифицировать на основе бизнес модели предприятия, используемой для управления финансовыми активами, и анализа характеристик финансового актива, связанных с потоками денежных средств.

МСФО (IFRS) 9 устанавливает порядок классификации и оценки финансовых обязательств по ДВУМ категориям:

1. Учет по амортизированной стоимости

2. Учет по справедливой стоимости (СС)

Учет финансовых обязательств не изменился по сравнению с правилами МСФО (IAS) 39, за одним исключением. Изменения справедливой стоимости финансовых обязательств, связанные с кредитным риском самой компании, признаются как прочий совокупный доход (ПСД).

Оценка и классификация финансовых активов. Рассмотрим правила по выбору категории финансовых активов. МСФО 9 предлагает ТРИ категории для учета финансовых активов. Эта классификация нашла свое отражение в схеме, которая предложена в стандарте. Дерево решений представлено в ПРИЛОЖЕНИИ. По данному алгоритму всегда можно принять правильное решение, если последовательно ответить на три задаваемых вопроса, два их которых составляют нижеприведенные тесты, и рассмотреть возможность учета финансовых активов по СС (FV Option).

Итак, для правильного выбора категории учета финансовых активов требуется последовательно провести два теста:

1. Тест на характеристики денежных потоков

2. Тест на используемую бизнес модель

1 вопрос — тест. Платежи по финансовому активу есть только погашение основной суммы и процентов? Рассматриваем контрактные характеристики по денежным потокам.

Компания при выборе категории должна оценивать, являются ли предусмотренные договором денежные потоки исключительно платежами в счет основной суммы долга и процентов на непогашенную часть основной суммы долга применительно к валюте, в которой выражен финансовый актив. Что такое исключительно процентные платежи на остаток долга? Такие требования, как правило, соответствуют условиям базового кредитного договора, где возмещение за временнýю стоимость денег и кредитный риск являются наиболее значительными элементами процентных выплат. Можно говорить о финансовых активах с основными чертами займа.

Тест на характеристики денежных потоков НЕ выполнен, если по договору могут измениться в будущем сроки или величины платежей, такие как, пролонгация договора, досрочные выплаты, продажа актива эмитенту до срока погашения.

Тест на характеристики денежных потоков никогда не пройдут вложения в АКЦИИ, то есть в долевые инструменты. По пакетам акций инвесторы получают дивиденды, если имеется прибыль у компании эмитента. Дивиденды действительно есть плата за пользование деньгами. Но они не являются исключительно платой за пользование деньгами ВО ВРЕМЕНИ.

2 вопрос – тест. Финансовый актив управляется только с целью получения денежных потоков по активу (то есть управляется на контрактно -доходной основе)?

Существуют две основные цели инвестирования в финансовые активы: спекулятивная и консервативная бизнес модели.

· Предприятие может купить финансовый актив с намерением перепродать его в будущем с целью получения прибыли от изменения его рыночной стоимости. Для этого должен существовать потенциальный покупатель и открытый или ограниченный рынок. В течение срока владения активом могут иметь место доходы от начисления процентов или дивидендов. Такие финансовые активы целесообразно оценивать по справедливой стоимости, в случае, если бизнес модель отражает спекулятивный тип операций.

· Предприятие может предоставить другой стороне ссуду и удерживать ее до срока погашения, получая основные платежи по погашению долга и начисленные проценты. Доход компании — инвестора возникает в результате получения денежных платежей от заемщика. Такой актив целесообразно оценивать по амортизированной стоимости, но только в случае, если бизнес модель отражает этот консервативно-инвестиционный тип операций.

После публикации очередной редакции стандарта у пользователей возник вопрос: а что если модель не консервативная и не спекулятивная, а смешанная? Действительно, компания может удерживать финансовые активы в рамках бизнес-модели, цель которой достигается как путем получения предусмотренных договором денежных потоков, так и через перепродажу финансовых активов. Существуют различные цели, которые могут соответствовать такому типу бизнес- модели, например,

  • управление ежедневной ликвидностью,
  • получение определенного уровня доходности по процентам,
  • обеспечение соответствия сроков действия финансовых активов срокам действия обязательств, финансируемых данными активами.

Смешанная бизнес — модель НЕ может применяться к вложениям в акции, здесь можно рассматривать только долговые активы.

При первоначальном признании предприятие может принять не подлежащее отмене решение представлять в составе прочего совокупного дохода последующие изменения справедливой стоимости инвестиции в долевой инструмент (акции), не предназначенный для торговли. Инвестиции в долевые инструменты, не предназначенные для торговли, могут являться стратегическим владением акций в других компаниях либо с целью будущей покупки всего предприятия, либо как часть торговых отношений, либо из-за политических требований. Любые изменения справедливой стоимости следует отражать в прочем совокупном доходе вплоть до окончательного выбытия актива.

Надо заметить, что выбор любой их трех бизнес моделей должен осуществляться на уровне менеджмента предприятия, его стратегии, а не на уровне очередного купленного пакета активов.

3 вопрос. Используется возможность учета по СС? (FV Option)

При первоначальном признании компания может безотзывно классифицировать финансовые активы и обязательства как оцениваемое по справедливой стоимости через прибыль или убыток, если это обеспечивает представление более уместной, то есть более качественной финансовой информации, поскольку устраняет или значительно сокращает несоответствие оценки, именуемое «учетным несоответствием». Мы говорим об учетном несоотнесении, которое возникло бы при оценке активов или обязательств с использованием различных основ. Например, признаем активы по справедливой стоимости, а обязательства — по амортизированной стоимости. Тогда колебания прибыли и убытков от изменения СС не будут компенсированы признанными финансовыми расходами по амортизации обязательства по эффективной процентной ставке.

Стандарт также разрешает компаниям, скорее всего это будут профессиональные участники рынка, выбрать модель по управлению группой финансовых активов и финансовых обязательств на основе справедливой стоимости с отнесением ее изменения в ОПУ. Модель требуется задокументировать официально как стратегию управления рисками или считать такую модель инвестиционной стратегией. Причем финансовая информация, которая предоставляется ключевым членам руководящего персонала, должна быть сформирована на основе выбранной модели учета по ССОПУ.

Делаем выводы, используя схему — дерево решений и последовательно отвечая на приведенные выше три вопроса.

Все финансовые ДОЛГОВЫЕ активы учитываются по амортизированной стоимости, кроме тех, которые

· не прошли два теста или

· активы прошли оба теста, но было решено при признании актива выбрать учет по СС через ОПУ ( FV Option) для уменьшения «учетного несоответствия».

Иными словами, финансовый актив должен оцениваться по амортизированной стоимости только, если одновременно выполняются оба следующих условия:

· актив удерживается в рамках консервативной бизнес модели,

· потоки денежных средств есть исключительно платежами основного долга и процентов на непогашенную сумму основного долга.

o Но при этом не используется возможность учета по ССОПУ

Примеры учета долговых активов:

· Учет классических ссуд выданных и дебиторской задолженности — по амортизированной стоимости.

· Учет облигаций, которые прошли тест на денежные потоки, а бизнес модель консервативная, по амортизированной стоимости.

· Если облигации, ссуды, векселя — спекулятивные, то учет по ССОПУ.

· Если тест финансовым долговым активом на денежные потоки не пройден, то учет ССОПУ.

· Если тест на денежные потоки пройден, а бизнес модель по облигации смешанная, то учет ССПСД в обязательном порядке.

Все долевые финансовые активы (вложения в акции) учитываются по справедливой стоимости с отнесением ее изменения в ОПУ (ССОПУ), кроме тех, которые было решено учитывать по ССПСД по выбору компании.

И не забываем, что МОЖНО при определенных обстоятельствах (устранение бухгалтерского несоотнесения) ВСЕ финансовые активы учитывать по ССОПУ в рамках возможности учета по СС.

Учет по справедливой стоимости. Доходы и расходы по финансовому активу, оцениваемому по справедливой стоимости, отражается в составе совокупного дохода как прибыль или убыток в ОПУ или прочий совокупный доход (ПСД).

Решение принимается при первоначальном признании активов, но изменение СС на ПСД относим по разным правилам и основаниям:

· изменение СС долевых активов по решению компании, если акции не торговые,

· по долговым активам в обязательном порядке при наличии смешанной бизнес модели.

Согласно МСФО (IFRS) 9 предприятие может реклассифицировать финансовые активы в том случае, если изменилась бизнес модель предприятия по управлению данными инвестициями. Предполагается, что такие изменения будут происходить редко. Они должны устанавливаться в результате внешних или внутренних обстоятельств, быть существенными для деятельности компании. Если предприятие реклассифицирует финансовые активы, оно будет применять реклассификацию перспективно с даты реклассификации. Это означает, что не нужно пересчитывать ранее отраженные прибыли, убытки или проценты.

На практике компании могут пытаться манипулировать финансовыми результатами через изменение учета финансовых активов. Положения МСФО 9 препятствуют этим неблаговидным потенциальным действиям. Изменение учета при реклассификации активов допускается только на первое число следующего отчетного периода.

Оценка и классификация финансовых обязательств. Первоначально при признании все обязательства оцениваются по справедливой стоимости, как было отмечено ранее. Затем компании классифицирует все финансовые обязательства как оцениваемые по амортизированной стоимости с использованием метода эффективной ставки процента, или по справедливой стоимости.

Учет обязательств по ССОПУ разрешен, если они классифицированы как торговые или был выбран такой подход в рамках возможности учета по СС для уменьшения ученого несоотнесения.

Активы и обязательства считаются торговыми, если они:

· приобретены или приняты, главным образом, с целью продажи или обратной покупки в ближайшем будущем;

· при первоначальном признании являются частью портфеля определенных финансовых инструментов, которые управляются как единая группа, и практика свидетельствуют о том, что операции с ними совершались с целью получения краткосрочной прибыли;

· являются производными инструментами.

Новшество МСФО 9 заключается в оценке и выделении суммы собственного кредитного риска с отнесением ее на прочий совокупный доход. Это в первую очередь относится к выпущенным облигациям, имеющим рыночные котировки.

Итак, если компания выбрала категорию учета обязательств по СС, то представляет прибыль или убыток от изменения СС следующим образом:

· величина изменения справедливой стоимости финансового обязательства, которая возникла из-за изменения собственного кредитного риска, в составе прочего совокупного дохода (ПСД), и

· оставшаяся величина изменения справедливой стоимости обязательства — в составе прибыли или убытка (ОПУ),

· за исключением тех случаев, когда влияние изменений кредитного риска по обязательству, привело бы к возникновению или увеличению учетного несоответствия в прибыли или убытке (используется возможность учета по ССОПУ).

В МСФО 9 сказано, что предприятие не должно реклассифицировать финансовые обязательства.

Новый стандарт МСФО 9: влияние на показатели крупнейших банков

Эксперты Банки.ру проанализировали отчетность российских банков по международным стандартам финансовой отчетности за 2018 год и оценили, как внедрение нового стандарта МСФО 9 отразилось на показателях крупнейших игроков.

Внедрить нельзя отсрочить

С 2018 года все российские банки перешли на новый международный стандарт финансовой отчетности – МСФО (IFRS) 9. Пришедший на смену МСФО (IFRS) 39 новый стандарт был разработан в середине 2014 года, но обязательным является только с 2018-го. Таким образом, у банков было достаточно времени, чтобы основательно подготовиться к новым правилам учета и оптимизировать свою учетную политику.

А готовиться было к чему: МСФО 9 по-новому подходит к признанию и оценке финансовых активов, в стандарте кардинально пересмотрены концепции возможных потерь и учета обесценения, изменены требования к учету хеджирования и многое другое. Все это в совокупности потребовало от банков крайне интенсивной работы по перестройке бизнес-процессов, а также вливания значительных сумм на покупку и настройку новых банковских систем, обучение персонала, консалтинг и привлечение дополнительных ресурсов, будь то расширение штата или использование аутсорсинга. Теперь, когда практически все крупнейшие игроки рынка опубликовали годовую отчетность по МСФО за 2018 год, мы впервые можем оценить, как внедрение МСФО 9 отразилось на показателях деятельности российских банков.

Предпосылки внедрения

МСФО 9 разрабатывался как ответ на глобальный финансовый кризис. Основные претензии к старому стандарту сводились к запоздалому отражению в отчетности изменений уровня кредитного риска: до сих пор оно носило исключительно фактический характер, то есть учитывало лишь понесенные убытки. Это приводило к искажению оценки реального уровня рисков и неправильной трактовке информации пользователями отчетности.

В новом стандарте ключевые недочеты были устранены.

Ключевые отличия и новые подходы МСФО 9

Основные изменения коснулись двух ключевых разделов – классификации активов и учета резервов.

1. Финансовые активы должны классифицироваться в одну из следующих категорий:

· активы, оцениваемые по амортизированной стоимости;

· активы, оцениваемые по справедливой стоимости через прочий совокупный доход;

· активы, оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток.

Классификация долговых инструментов зависит от бизнес-модели управления данным типом активов, то есть от того, с какой целью активы приобретались: для удержания, получения доходов и/или продажи.

Если долговой инструмент удерживается с целью получения платежей по договору (исключительно основного долга и процентов), он может оцениваться по амортизированной стоимости. Инструменты, предназначенные для получения платежей и продажи активов, оцениваются по справедливой стоимости через прочий совокупный доход. Финансовые активы, предполагающие получение каких-либо платежей помимо основного долга и процентов по нему, должны оцениваться по справедливой стоимости, изменения которой отражаются в составе прибыли или убытка (к такому виду активов относятся,например, производные финансовые инструменты).

Долевые инструменты всегда оцениваются по справедливой стоимости, с той лишь разницей, что изменение стоимости активов, не предназначенных для продажи, отображается в составе прочего совокупного дохода, а долевые активы «для торговли» проходят через прибыль и убыток.

2. Переход от модели понесенных убытков к модели ожидаемых потерь

Одно из самых существенных изменений произошло в части резервирования активов. После внедрения МСФО 9 банками учитываются не понесенные потери, а ожидаемые.

Новая модель предусматривает три стадии обесценения активов. Банки на момент признания актива (1-я стадия) учитывают ожидаемые потери в рамках 12 месяцев, а в случае фактического ухудшения кредитного качества (2-я и 3-я стадии) – ожидаемые потери за весь срок действия актива.

В качестве основного мерила для оценки кредитного качества активов предлагается использовать вероятность наступления дефолта заемщика в течение 12 месяцев или всего срока жизни актива (в зависимости от степени риска), а также различные рейтинговые и балльные оценки, основанные в том числе на соотношении вероятности дефолта и ожидаемых потерь, макроэкономических показателей и других переменных.

Это нововведение в среднем увеличило резервы банков от 5% до 25% в зависимости от структуры и качества кредитных портфелей, что соответствующим образом отразилось на капитале. При этом на объем резервов теперь в большей степени будет влиять срок действия финансовых активов, поскольку в случае ухудшения кредитного качества ожидаемые кредитные убытки по долгосрочным активам будут выше.

Эффект от внедрения МСФО 9

Ни один из крупнейших банков не применил требования МСФО 9 досрочно, хотя стандарт предполагал такую опцию. Кроме того, ни один из банков, участвующих в рэнкинге МСФО Банки.ру, не стал пересчитывать сравнительные показатели за 2017 год. Банки любезноинформируют пользователей отчетности о некорректности сравнения данных с предыдущим периодом.

Актуальный рэнкинг крупнейших банков по МСФО

Нежелание банков заранее применять требования нового стандарта объясняется в первую очередь огромным давлением на капитал, которое оказывает внедрение МСФО 9, – об этом свидетельствовали все предварительные прогнозы. По нашим оценкам, фактическое сокращение капитала крупнейших банков (топ-100 по объему активов) составило порядка 550 млрд рублей. А у отдельных банков сокращение капитала достигало 55%.

Ниже представлен рэнкинг банков, столкнувшихся с максимальным абсолютным снижением собственных средств после внедрения нового стандарта (санируемые банки в рэнкинге не учитывались).

Наименование банка

Влияние МСФО 9 на капитал, млрд рублей

Влияние МСФО 9 на капитал* , %

ВТБ

-124,8

Россельхозбанк

-83,2

Сбербанк России

-69,5

Газпромбанк

-26,1

ЮниКредит Банк

Абсолют Банк

Тинькофф Банк

-9,8

Связь-Банк

-9,1

Московский Кредитный Банк

-8,7

СКБ-Банк

Банк «Зенит»

-6,9

Почта Банк

-6,3

Восточный Банк

-5,4

Транскапиталбанк

-4,6

Совкомбанк

-3,4

«Возрождение»

-3,2

«Русский Стандарт»

-2,8

Всероссийский Банк Развития Регионов

-2,7

МТС Банк

-2,5

Банк «Санкт-Петербург»

-2,3

«Ренессанс Кредит»

Росбанк

-1,7

«Ак Барс»

-1,6

-2,3

Хоум Кредит Банк

-1,5

-2,4

* — процентное отношение эффекта влияния МСФО 9 к величине собственных средств банка на 01.01.2019.

Таблица демонстрирует, что основной удар приняли на себя крупнейшие госбанки. Если в случае с ВТБ, Сбербанком и Газпромбанком сказался в первую очередь масштаб бизнеса, то ситуация с Россельхозбанком выглядит достаточно критично. Резкое снижение показателей РСХБ обусловлено огромным объемом долгосрочных активов: на 1 июня 2019 года величина только кредитных требований со сроками погашения свыше трех лет составляла более 1,4 трлн рублей.

С серьезными трудностями столкнулись и банки, обслуживающие преимущественно физических лиц, поскольку вероятность дефолта по таким заемщикам традиционно выше.

При этом справедливости ради нужно отметить, что у ряда крупных банков капитал в результате применения МСФО 9 увеличился. Таких банков насчитывается порядка 15, а лидером по росту собственных средств в результате корректировок стал Альфа-Банк (+37,5 млрд рублей).

В заключение хотелось бы отметить, что внедрение МСФО 9, безусловно, стало позитивным шагом для нашей банковской системы. И дело не только в том, что новый стандарт работает «на опережение» и позволит инвесторам своевременно учитывать кредитные риски. МСФО 9 с новой ясностью подчеркнул глобальные проблемы, связанные с капитализацией российского банковского сектора. Ситуация, в которой крупнейшие банки – включая банки с госучастием – при переходе на новый стандарт отчетности теряют до половины собственных средств, говорит сама за себя. Тем лучше, что уже с 2019 года стандарты МСФО 9 будут применяться и при составлении отчетности по российским стандартам бухгалтерского учета. В этой ситуации банкам для гарантированного соблюдения всех требований и нормативов придется обращаться к источникам дополнительной капитализации. А наличие такой необходимости поднимает глобальные вопросы о стабильности системы в целом и ее жизнеспособности в отсутствие регулярных вливаний извне.

IFRS 9 — Учет рисков в финансовой отчетности банков

Внедренный Советом по международным стандартам финансовой отчетности (IASB) в 2014 году, МСФО (IFRS) 9 стал ответом на финансовый кризис. Сейчас, когда МСФО (IFRS) 9 вступил в силу (с 1 января 2018 года), он применяется практически ко всем публичным компаниям с международными операциями и влияет не только на финансовую отчетность, но также на функции казначейства, управления кредитным риском и планирования капитала.

IFRS 9 представляет собой один из самых сейсмических сдвигов в истории бухгалтерского учета из-за его широкого охвата и технических требований.

Вместо того, чтобы по умолчанию отчитываться о потерях только тогда, когда они возникли, бухгалтерам теперь требуется принять перспективный подход и работать с профессионалами по оценке риска для создания детальных моделей риска.

Теперь специалистам бухгалтерии необходимо понимать, как модели риска могут повлиять на бухгалтерский баланс. С другой стороны — специалисты по рискам, которые должны откалибровать свои модели для создания стабильных наборов данных, чтобы получить точную финансовую картину организации.

Переосмысление того, как организация подходит к оценке риска и бухгалтерскому учету, — непростая задача. Специалисты по рискам и специалисты по бухгалтерскому учету часто понимают мир с совершенно разных позиций.

Риск всегда смотрит вперед и измеряет вероятность несметного количества результатов, в то время как учет сосредоточен на вычислении одной, стабильной картины истины.

(см. также: CFA — Как оценивать вероятность событий при принятии финансовых решений?)

В то время как многие крупные банки уже реализовали сложные функции и модели управления кредитным риском для соответствия их требованиям Базеля (Basel), небольшим банкам и другим корпорациям может не хватать необходимой технической инфраструктуры, а также широты и глубины исторических данных, необходимых для соблюдения МСФО 9.

Понимание моделей риска, таких как ожидаемый кредитный убыток, или ECL, может помочь привести команды в соответствие новым требованиям.

Прогнозирование риска дефолта.

Одним из основных принципов МСФО (IFRS) 9 является «обесценение» (‘impairment’) или новая модель «ожидаемых кредитных убытков» (ECL от англ. ‘Expected Credit Loss’) для финансовых инструментов. Эта модель требует оценки ожидаемых убытков из-за непогашения кредита или дефолта и требует от предприятий формирования резервов для этих предполагаемых убытков.

Эта новая модель резко контрастирует с предыдущими правилами, которые требовали признания убытков только по мере их возникновения (т. е. без оценки будущих потенциальных потерь).

Новая модель ECL требует от компаний использовать:

  • ‘Вероятность дефолта’ (PD от англ. ‘Probabilities of Default’),
  • ‘Предполагаемую величину убытка, который возникнет при данном дефолте’ (LGD от англ. ‘Loss Given Default’) и
  • ‘Сумму, которая предположительно останется непогашенной, если в следующем году произойдет дефолт’ (EAD от англ. ‘Exposure at Default’)

для оценки ожидаемых убытков по кредитам для каждого финансового инструмента на балансе компании.

Ниже показана упрощенная формула ECL.

ECL долгового инструмента =
PD эмитента *
LGD долгового инструмента *
EAD долгового инструмента

Оценка будущего состояния любой компании всегда является сложным предположением, требующим как математических моделей (со стохастической или случайной составляющей) и экстраполяции исторических тенденций (что связано с очевидными ограничениями).

Существующие модели PD, используемые отделами риска во многих банках, часто ограничены по срокам дефолта, как правило, до одного года. Это затрудняет экстраполяцию модели для разных временных горизонтов, особенно потому, что банки иногда не имеют доступа к долгосрочным данным, необходимым для разработки более длинных вероятностей дефолта.

(см. также пример расчета премии за риск дефолта для долгового инструмента)

Рассмотрим пример 100-летней облигации. Как компания может с уверенностью прогнозировать вероятность дефолта в течение 100 лет?

Дефолты — это редкие и двоичные события, поэтому отсутствие исторических данных о дефолтах делает это упражнение чем-то сродни догадке, чем сложным расчетом. Эта проблема особенно актуальна для эмитентов, для которых практически нет исторических данных о дефолтах, таких как глобальные банки, государства (суверенные облигации), наднациональные фонды и государственные корпорации.

Чтобы определить пожизненные (бессрочные) PD, бухгалтеры должны объединять данные о дефолтах, если таковые имеются, с моделями сроков, поскольку все PD основаны на вероятности дефолта в будущем моменте времени «t», при условии выживания до момента «t».

Модели предполагаемой величины убытка (LGD) преподносят еще одну техническую проблему, особенно в отношении получения данных о дефолтах и определения источников ценообразования для дефолтных ценных бумаг. К сожалению, эту информацию найти очень сложно.

По-прежнему отсутствует подробная история цен для финансовых инструментов с фиксированным доходом, и объединение этих исторических данных с данными из других источников данных может быть очень длительным и затратным делом.

До МСФО (IFRS) 9 модели кредитного риска в значительной степени ориентировались на стресс-тестирование LGD. Но с новыми правилами расчеты ECL должны теперь четко рассчитать данные о дефолтах в соответствии с «обычной бизнес-практикой».

В соответствии с МСФО (IFRS) 9 требуется составлять целый перечень расчётов, включающий оценку вероятности дефолта, коэффициентов восстановления после дефолта и изменения этих расчетов в нескольких сценариях. Возможность точно оценивать все эти величины требует сочетания финансовых технологий, баз данных и возможностей количественного моделирования.

Потенциальным решением является сотрудничество с провайдером данных (например, таким как Bloomberg или рейтинговые агентства), который имеет доступ к разнообразному набору данных, который можно напрямую передавать во внутренние системы обработки данных.

Вместо того, чтобы вручную переносить эти данные, компании могут использовать полный диапазон и глубину данных о дефолтах, доступных в системах Bloomberg, а также ее гибридные модели Merton (прогнозирующие срок наступления дефолта) для выполнения быстрых и точных расчетов.

Отслеживание стадий риска и взвешивание сценариев.

Одно из самых больших различий между МСФО (IFRS) 9 и МСФО (IAS) 39 связано с формированием резервов, в частности, разработка моделей ECL, которые позволят банкам отслеживать и оценивать финансовые инструменты на разных стадиях их кредитного жизненного цикла.

Суммы ECL рассчитываются на основе 12-месячного срока и бессрочно (за весь срок действия финансового инструмента), на ступенчатой основе (т.е. переход от одной стадии к другой стадии).

Переход на новую стадию зависит от того, произошло ли «значительное увеличение кредитного риска» эмитента с момента первоначального признания.

В соответствии с МСФО (IFRS) 9:

  • для стадии 1 требуется 12-месячный прогнозный расчет ECL,
  • для стадии 2 требуется расчет ECL на весь срок действия финансового иструмента,
  • а на стадии 3 — выполняется обесценение актива вплоть до его списания.

(см. также:

  • IFRS 9 — модель ожидаемых кредитных убытков.
  • IFRS 9 — Как рассчитать резерв под кредитные убытки с использованием матрицы резервов?
  • Как рассчитать резерв по сомнительным долгам в соответствии с МСФО (IFRS) 9?)

Кроме того, МСФО (IFRS) 9 требует, чтобы расчеты ECL отражали «непредвзятую и взвешенную по вероятности сумму, определенную путем оценки диапазона возможных результатов».

Это связано с несколькими проблемами, среди которых:

  • Определение того, какие факторы оказывают сильное влияние на расчеты;
  • Прогнозирование различных потенциальных экономических сценариев;
  • Расчет ряда сценариев, необходимых для разработки надежной модели кредитного риска;
  • Моделирование методом Монте-Карло вероятности различных исходов.

Любое из этих потенциальных изменений может существенно повлиять на расчет ECL в соответствии с МСФО (IFRS) 9, тем более, что PD, LGD и EAD основаны на перспективных экономических условиях.

Поэтому, если драйвер экономического риска значительно смещается вверх или вниз, он будет влиять на расчет ECL, который в свою очередь влияет на отчет о прибылях и убытках, создавая волатильность прибылей и убытков от периода к периоду.

Уровень детализации анализа, необходимый для учета макроэкономических факторов, взвешивания сценариев и анализа стадий риска, может быть ошеломляющим.

Вот почему компаниям важно пересмотреть свои возможности финансового учета и определить способы повышения точности и скорости различных расчетов.

Тяжесть бремени составления отчетности по IFRS 9.

Компании, которые принимают МСФО (IFRS) 9, могут испытывать значительные неудобства из-за обременительных требований к отчетности по кредитным рискам.

Одной из серьезных проблем для финансовых директоров является одновременная необходимость понимания перемещений различных финансовых инструментов между стадиями, а затем необходимость объяснения инвесторам того, как это перемещение влияет на размеры резервов.

Для этого требуются обновленные отчеты и подробные данные на уровне, который пока отсутствует в большинстве бухгалтерских и финансовых отделов. Но, интегрируя функции учета рисков, бухгалтерского учета и отчетности в рабочий процесс ECL, компании могут, как сэкономить время, так и получить более качественные и точные результаты.

В соответствии с МСФО (IFRS) 9 данные моделей кредитного риска также должны отражаться в финансовой отчетности компании и в настоящее время подлежат проверке инвесторами. Это представляет собой серьезное препятствие для небольших банков и других финансовых учреждений, которые должны найти способ разработать кросс-функциональный рабочий процесс, который позволяет функциям риск-менеджмента и функциям бухгалтерского учета взаимодействовать друг с другом.

Кредитные события могут произойти в любое время, и банкам нужен способ проведения этих анализов в режиме реального времени с использованием современных данных. Эффективная служба кредитного риска (такая, как модуль Bloomberg) предоставляет специалистам по бухгалтерскому учету доступ ко всем историческим данным, необходимым для ежедневного расчета того, какой финансовый инструмент отражается на балансе компании.

Это позволяет финансовому директору иметь представление о прибылях и убытках компании в режиме реального времени, а также защищает банки в случае очередного финансового кризиса.

Будущее финансовой отчетности.

МСФО (IFRS) 9 представляет собой фундаментальный сдвиг в том, как компании учитывают кредитный риск. Хотя он разработан как коррекция механизма, который сделал возможным кредитный кризис, это также попытка объединить функции финансового учета и риска, таким образом, который является взаимовыгодным для отдельных компаний и всей системы в целом.

В то время как компании-гиганты, такие как крупные банки и другие финансовые учреждения, имеют существующие модели кредитного риска, многие предприятия по-прежнему сталкиваются с серьезным препятствием для обеспечения соответствия новым требованиям.

Это связано с тем, что МСФО (IFRS) 9 вводит новый уровень сложности расчетов и количественного моделирования в финансовый учет, таким образом, который ранее не встречался. Это может означать начало долгосрочного процесса слияния между реальностью бухгалтерского учета и экономической реальностью (в том же смысле, что в некоторых областях учет балансовой стоимости сместился в сторону рыночной доходности).

Этому слиянию будет уделяться все больше внимания, поскольку вступают в силу новые правила, такие как Базель IV, что, скорее всего, усугубят сложность управления различиями между основанным на капитале подходом и подходом, основанным на учете.

Будущее финансовой отчетности будет ориентировано работу данными и рисками. Компании, которые хотят процветать в этом новом мире, нуждаются в технологических решениях, которые способны предоставить лучший и быстрый доступ к необходимым финансовым данным, от которых зависит их бизнес.

35. Справедливая стоимость финансовых инструментов

Вернуться к списку

Справедливая стоимость — это сумма, на которую можно обменять актив или посредством которой можно урегулировать обязательство при совершении сделки на рыночных условиях между хорошо осведомленными, независимыми сторонами, действующими на добровольной основе.

Группа использует следующую иерархию для определения и раскрытия справедливой стоимости финансовых инструментов в зависимости от методик оценки:

  • уровень 1: котируемые (нескорректированные) цены на активных рынках для идентичных активов и обязательств;
  • уровень 2: методики, в которых все вводные данные, существенно влияющие на справедливую стоимость, являются прямо или косвенно наблюдаемыми на открытом рынке; и
  • уровень 3: методики, в которых используются вводные данные, существенно влияющие на справедливую стоимость, не основывающиеся на данных, наблюдаемых на открытом рынке.

В таблицах ниже представлен анализ финансовых инструментов, отраженных в отчетности по справедливой стоимости, в разрезе уровней иерархии оценки:

По состоянию на 31 декабря 2012 года:

закрыть

(в миллиардах российских рублей)

Уровень 1

Уровень 2

Уровень 3

Итого

ФИНАНСОВЫЕ АКТИВЫ

Торговые ценные бумаги

81,5

8,0

0,9

90,4

Ценные бумаги, изменение справедливой стоимости которых отражается через счета прибылей и убытков

11,5

0,6

7,1

19,2

Ценные бумаги, заложенные по договорам репо

677,9

4,3

682,2

Инвестиционные ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи

734,3

52,1

18,1

804,5

Производные финансовые инструменты

52,2

22,2

74,4

Итого финансовых активов, учитываемых по справедливой стоимости

1 505,2

117,2

48,3

1 670,7

Финансовые обязательства

Производные финансовые инструменты

41,4

0,3

41,7

Проданные неприобретенные ценные бумаги

15,9

2,7

18,6

Структурные ноты

1,3

1,0

2,3

Итого финансовых обязательств, учитываемых по справедливой стоимости

15,9

45,4

1,3

62,6

По состоянию на 31 декабря 2011 год:

закрыть

(в миллиардах российских рублей)

Уровень 1

Уровень 2

Уровень 3

Итого

ФИНАНСОВЫЕ АКТИВЫ

Торговые ценные бумаги

94,6

4,7

2,7

102,0

Ценные бумаги, изменение справедливой стоимости которых отражается через счета прибылей и убытков

32,2

14,4

5,4

52,0

Ценные бумаги, заложенные по договорам репо

163,0

0,7

163,7

Инвестиционные ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи

842,6

27,6

14,3

884,5

Производные финансовые инструменты

2,3

25,3

23,6

51,2

Итого финансовых активов, учитываемых по справедливой стоимости

1 134,7

72,7

46,0

1 253,4

Финансовые обязательства

Проданные неприобретенные ценные бумаги

65,9

1,3

0,3

67,5

Производные финансовые инструменты

0,5

25,6

0,6

26,7

Структурные ноты

0,6

0,9

1,5

Итого финансовых обязательств, учитываемых по справедливой стоимости

67,0

26,9

1,8

95,7

Финансовые инструменты, отнесенные к уровню 2 иерархии оценки справедливой стоимости, включают долговые ценные бумаги первоклассных заемщиков, не торгуемые на активном рынке. Справедливая стоимость этих ценных бумаг была определена с использованием методик, в которых все вводные данные, оказывающие существенное влияние на справедливую стоимость, являются наблюдаемыми на активном рынке. В качестве вводных данных для модели оценки были использованы характеристики сравнимых финансовых инструментов, активно торгуемых на рынке.

В таблице ниже представлена сверка входящих и исходящих остатков финансовых активов и обязательств, отнесенных к Уровню 3 иерархии оценки по справедливой стоимости по состоянию на 31 декабря 2012 года:

закрыть

(в миллиардах российских рублей)

На 1 января 2012 года

Итого доходов, отраженных в отчете о прибылях и убытках

Валютная переоценка

Изменение стоимости за счет отложенной прибыли

Закупки

Продажи

Переводы с 3-го уровня

Переводы на 3-й уровень

На 31 декабря 2012 года

ФИНАНСОВЫЕ АКТИВЫ

Торговые ценные бумаги

2,7

(0,5)

0,5

(1,9)

0,1

0,9

Ценные бумаги, изменение справедливой стоимости которых отражается через счета прибылей и убытков

5,4

(2,3)

7,6

(0,5)

(3,5)

0,4

7,1

Инвестиционные ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи

14,3

5,3

(1,5)

18,1

Производные финансовые инструменты

23,6

3,3

(2,1)

0,2

0,1

(2,9)

22,2

Итого финансовых активов 3-го уровня

46,0

0,5

(2,1)

0,2

13,5

(6,8)

(3,5)

0,5

48,3

ФИНАНСОВЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Структурные ноты

0,9

0,1

1,0

Производные финансовые инструменты

0,6

(0,6)

0,3

0,3

Проданные неприобретенные ценныебумаги

0,3

(0,3)

Итого финансовых обязательств 3-го уровня

1,8

(0,9)

0,4

1,3

Переводы финансовых активов и обязательств за 2012 год из 3-го уровня в сумме 3,5 миллиарда рублей произошли в связи с получением Группой контроля над строительной компанией.

За год, закончившийся 31 декабря 2012 года, доходы от финансовых активов Уровня 3, отраженные в отчете о прибылях и убытках, в размере 1,8 миллиарда рублей являются нереализованными.

Представленные в таблице выше доходы, отраженные на счетах прибылей и убытков, по торговым ценным бумагам отражаются в отчете о прибылях и убытках в составе статьи «Доходы за вычетом расходов по операциям с торговыми ценными бумагами».

Представленные в таблице выше доходы, отраженные на счетах прибылей и убытков, по ценным бумагам, изменение справедливой стоимости которых отражается через счета прибылей и убытков, отражаются в отчете о прибылях и убытках в составе статьи «Расходы за вычетом доходов по операциям с ценными бумагами, изменение справедливой стоимости которых отражается через счета прибылей и убытков».

Представленные в таблице выше доходы, отраженные на счетах прибылей и убытков по производным финансовым инструментам, отражаются в отчете о прибылях и убытках в составе статьи «Доходы за вычетом расходов по операциям с прочими производными финансовыми инструментами».

Оценка имеющихся в наличии для продажи акций фондовой биржи в размере 13,7 миллиарда рублей с использованием методов оценки, которые основываются на информации, не наблюдаемой на рынке

Группа определяет справедливую стоимость инвестиций на основании модели оценки дисконтированных денежных потоков с использованием следующих основных допущений: тип средневзвешенной стоимости капитала (WACC) и ожидаемые будущие денежные потоки от операционной деятельности.

При увеличении / снижении WACC, применяемой Группой в модели оценки, на 1% текущая стоимость финансового инструмента уменьшится на 1,2 миллиарда рублей / увеличится на 1,4 миллиарда рублей.

Справедливая стоимость инвестиций в ассоциированную компанию была определена на основании модели оценки дисконтированных денежных потоков с использованием следующих основных допущений: средневзвешенная стоимость капитала (WACC), объемы производства, цены реализации готовой продукции (в частности, кристаллический поликремний), себестоимость производства готовой продукции. При определении цены реализации готовой продукции Группа использовала текущие рыночные цены и прогнозы аналитических компаний. Оценочная величина средневзвешенной стоимости капитала (WACC) по состоянию на 31 декабря 2012 года составила 18,38%.

При увеличении/снижении WACC, применяемой Группой в модели оценки, на 1% балансовая стоимость финансового инструмента уменьшится на 0,3 миллиарда рублей/увеличится на 0,3 миллиарда рублей.

Оценка инвестиций в акции компании, владеющей офисной недвижимостью, в размере 3,1 миллиарда рублей с использованием методов оценки, которые основываются на информации, не наблюдаемой на рынке

Справедливая стоимость инвестиций была определена Группой на основании модели оценки дисконтированных денежных потоков с использованием следующих основных допущений: тип средневзвешенной стоимости капитала (WACC) и доходность при выходе (CapRate), основанная на прогнозах стоимости недвижимости.

При увеличении/снижении ставки дисконтирования, применяемой Группой в модели оценки, на 1% балансовая стоимость финансового инструмента уменьшится на 0,1 миллиарда рублей/увеличится на 0,1 миллиарда рублей. При увеличении/снижении ожидаемого уровня доходности при выходе (CapRate), применяемого Группой в модели оценки, на 1%, балансовая стоимость финансового инструмента уменьшится на 0,3 миллиарда рублей/увеличится на 0,3 миллиарда рублей.

Оценка инвестиций в паи фонда прямых инвестиций, в размере 1,6 миллиарда рублей, имеющиеся в наличии для продажи, с использованием методов оценки, которые основываются на информации, не наблюдаемой на рынке

Справедливая стоимость инвестиций была определена Группой на основе модели оценки дисконтированных денежных потоков с использованием следующих основных допущений: тип средневзвешенной стоимости капитала (WACC) и гарантированной доходности при выходе. Гарантированная доходность не привязана к рыночным факторам, поэтому оказывает несущественное влияние на стоимость инструмента.

При увеличении / снижении ставки дисконтирования, применяемой Группой в модели оценки, на 1% балансовая стоимость финансового инструмента уменьшится на 0,03 миллиарда рублей/увеличится на 0,03 миллиарда рублей.

Оценка валютных деривативов в размере 19,8 миллиарда рублей с использованием методов оценки, которые основываются на информации, не наблюдаемой на рынке

В качестве входящих данных для оценки справедливой стоимости производных инструментов с иностранной валютой была выбрана доходность к погашению по еврооблигациям Республики Беларусь в долларах США (7,44%). Обязательства в белорусских рублях были оценены по отношению к преобладающим процентным ставкам привлечения ресурсов в белорусских рублях на отчетную дату (37,0%). В случае если процентные ставки для обязательств в белорусских рублях снизятся на 1000 базисных пунктов, балансовая стоимость финансовых производных будет на 3,1% ниже.

В таблице ниже представлена сверка входящих и исходящих остатков финансовых активов и обязательств, отнесенных к Уровню 3 иерархии оценки по справедливой стоимости, по состоянию на 31 декабря 2011 года:

закрыть

(в миллиардах российских рублей)

По состоянию на 1 января 2011 года

Итого доходы, отраженные в отчете о прибылях и убытках

Приобретения

Объединение

компаний

Реализации

По состоянию на 31 декабря 2011 года

ФИНАНСОВЫЕ АКТИВЫ

Торговые ценные бумаги

2,7

2,7

Ценные бумаги, изменение справедливой стоимости которых отражается через счета прибылей и убытков

3,4

0,3

0,5

1,2

5,4

Инвестиционные ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи

11,9

(0,2)

8,5

(5,9)

14,3

Производные финансовые инструменты

5,0

20,6

(2,0)

23,6

Итого финансовых активов по уровню 3

20,3

20,7

9,0

3,9

(7,9)

46,0

ФИНАНСОВЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Проданные неприобретенные ценные бумаги

0,9

0,9

Производные финансовые инструменты

0,6

0,6

Структурные ноты

0,3

0,3

Итого финансовых обязательств по уровню 3

0,6

1,2

1,8

За год, закончившийся 31 декабря 2011 года, доходы от финансовых активов Уровня 3, отраженные в отчете о прибылях и убытках, в размере 21,4 миллиарда рублей являются нереализованными. За год, закончившийся 31 декабря 2011 года, все доходы от финансовых активов Уровня 3, отраженные в отчете о совокупных доходах, являются нереализованными.

Представленные в таблице выше доходы, отраженные на счетах прибылей и убытков, по ценным бумагам, изменение справедливой стоимости которых отражается через счета прибылей и убытков, отражаются в отчете о прибылях и убытках в составе статьи «Расходы за вычетом доходов по операциям с ценными бумагами, изменение справедливой стоимости которых отражается через счета прибылей и убытков».

Представленные в таблице выше доходы, отраженные на счетах прибылей и убытков, по инвестиционным ценным бумагам, имеющимся в наличии для продажи, отражаются в отчете о прибылях и убытках в составе статьи «Доходы за вычетом расходов по операциям с инвестиционными ценными бумагами, имеющимися в наличии для продажи».

Представленные в таблице выше доходы, отраженные на счетах прибылей и убытков, по производным финансовым инструментам отражаются в отчете о прибылях и убытках в составе статьи «Доходы за вычетом расходов по операциям с прочими производными финансовыми инструментами».

Группа определяет справедливую стоимость инвестиций на основании модели оценки дисконтированных денежных потоков с использованием следующих основных допущений: тип средневзвешенной стоимости капитала (WACC) и объем строительства жилых помещений и гостиничных комплексов, сроки строительства и последующей продажи, цены реализации и себестоимость строительства 1 квадратного метра жилых помещений, стоимость номера в отеле.

При определении стоимости реализации 1 квадратного метра жилых помещений и стоимости номера в отеле Группа использовала сопоставимые аналоги и оценку ежегодного увеличения цен продажи. По состоянию на 31 декабря 2011 года оцененная средневзвешенная стоимость капитала, используемая Группой, составила 17,02%.

При увеличении/снижении WACC, применяемой Группой в модели оценки, на 1% текущая стоимость финансового инструмента уменьшится на 0,3 миллиарда рублей / увеличится на 0,3 миллиарда рублей.

Оценка имеющихся в наличии для продажи акций фондовой биржи в размере 13,2 миллиарда рублей с использованием методов оценки, которые основываются на информации, не наблюдаемой на рынке

Группа определяет справедливую стоимость инвестиций на основании модели оценки дисконтированных денежных потоков с использованием следующих основных допущений: тип средневзвешенной стоимости капитала (WACC) и ожидаемые будущие денежные потоки от операционной деятельности.

При увеличении/снижении WACC, применяемой Группой в модели оценки, на 1%, текущая стоимость финансового инструмента уменьшится на 1,1 миллиарда рублей / увеличится на 0,9 миллиарда рублей.

Оценка форвардных контрактов на иностранную валюту и драгоценные металлы в размере 20,1 миллиарда рублей с использованием методов оценки, которые основываются на информации, не наблюдаемой на рынке

Оценка справедливой стоимости форвардных контрактов на иностранную валюту и драгоценные металлы основана на модели паритета процентных ставок с использованием ставок, преобладающих на рынке Республики Беларусь и других международных рынках со схожими условиями ведения бизнеса.

Входящими данными для модели оценки форвардных контрактов на иностранную валюту служат котировки кредитных дефолтных свопов в отношении государств с таким же кредитным рейтингом, как у Республики Беларусь (10,2%).

Требования по контрактам с драгоценными металлами оцениваются по ставке привлечения драгоценных металлов в депозиты в обезличенной форме (6%).

Обязательства в белорусских рублях оцениваются по преобладающим на рынке ставкам привлечения средств в Белорусских рублях по состоянию на отчетную дату (57,9%).

При снижении / увеличении ставки привлечения белорусских рублей, применяемой Группой в модели оценки, на 10 п.п. балансовая стоимость валютных производных финансовых инструментов уменьшится на 2,7% / увеличится на 2,2%.

Оценка опциона «пут» на некотируемые акции розничной торговой компании в размере 1,2 миллиарда рублей с использованием методов оценки, которые основываются на информации, не наблюдаемой на рынке

Справедливая стоимость опциона определяется с применением модели Блэка-Шоулза. Исходными данными для модели оценки являются: текущая стоимость акций, их историческая волатильность, цена исполнния опциона и безрисковая рыночная процентная ставка, при этом цена акций является основным исходным параметром.

Справедливая стоимость акций по состоянию на 31 декабря 2011 года была определена на основе метода дисконтированных денежных потоков и составила 9,1 миллиарда рублей. При увеличении / снижении оценки стоимости акций, применяемой Группой в модели оценки, на 1% текущая стоимость финансового инструмента уменьшится 0,02 миллиарда рублей / увеличится на 0,02 миллиарда рублей.

Оценка опциона «пут/колл» на акции в размере 2,6 миллиарда рублей с использованием методов оценки, которые основываются на информации, не наблюдаемой на рынке

Справедливая стоимость опциона определяется с применением модели Блэка — Шоулза. Исходными данными для модели оценки являются: волатильность стоимости акций аналогичных компаний, свободно обращающихся на открытом рынке, оценка стоимости акций с применением модели дисконтированных денежных потоков и безрисковая рыночная процентная ставка.

Справедливая стоимость финансовых активов представлена в таблице ниже:

закрыть

(в миллиардах российских рублей)

Балансовая стоимость

Справедливая стоимость

Балансовая стоимость

Справедливая стоимость

Финансовые активы, отраженные по амортизированной стоимости

Денежные средства и их эквиваленты:

  • наличные средства

680,8

680,8

438,7

438,7

  • остатки по счетам в Банке России (кроме фонда обязательных резервов)

260,4

260,4

51,3

51,3

  • корреспондентские счета и депозиты,предоставленные на срок не более 30 дней, в банках

268,5

268,5

113,9

113,9

  • остатки средств по сделкам обратного репо на срок не более 30 дней

81,1

81,1

21,7

21,7

Обязательные резервы на счетах в Банке России

211,2

211,2

101,2

101,2

Средства в банках

114,8

114,8

35,1

35,1

Кредиты и авансы клиентам:

  • коммерческое кредитование юридических лиц

4 971,6

5 029,4

3 713,3

3 658,1

  • специализированное кредитование юридических лиц

2 765,7

2 734,4

2 270,0

2 215,4

  • потребительские и прочие ссуды физическим лицам

1 524,2

1 464,2

906,7

930,3

  • жилищное кредитование физических лиц

1 116,9

1 094,1

748,6

778,6

  • автокредитование физических лиц

120,9

118,2

81,1

82,3

Ценные бумаги, заложенные по договорам репо:

  • ннвестиционные ценные бумаги, удерживаемые до погашения, заложенные по договорам репо

267,5

266,8

137,2

136,1

Инвестиционные ценные бумаги, удерживаемые до погашения

105,9

105,5

286,5

278,9

Прочие финансовые активы:

  • незавершенные расчеты по пластиковым картам

107,5

107,5

78,8

78,8

  • расчеты по конверсионным операциям

16,7

16,7

6,5

6,5

  • расчеты по операциям с ценными бумагами

10,1

10,1

15,2

15,2

  • средства в расчетах

5,6

5,6

0,1

0,1

  • начисленные комиссии

4,5

4,5

3,9

3,9

  • торговая дебиторская задолженность

4,4

4,4

2,7

2,7

  • прочee

4,4

4,4

4,8

4,8

ИТОГО ФИНАНСОВЫХ АКТИВОВ,ОТРАЖЕННЫХ ПО АМОРТИЗИРОВАННОЙ СТОИМОСТИ

12 642,7

12 582,6

9 017,3

8 953,6

Справедливая стоимость финансовых обязательств представлена в таблице ниже:

закрыть

(в миллиардах российских рублей)

Балансовая стоимость

Справедливая стоимость

Балансовая стоимость

Справедливая стоимость

Финансовые обязательства, отраженные по амортизированной стоимости

Средства банков:

  • договоры прямого репо с другими банками

854,9

854,9

232,9

232,9

  • срочные депозиты других банков

518,2

518,2

240,4

240,4

  • корреспондентские счета и депозиты «овернайт» других банков

79,3

79,3

59,1

59,1

Средства физических лиц:

  • текущие счета / счета до востребования

1 401,1

1 401,1

1 077,0

1 077,0

  • срочные вклады

5 582,1

5 541,7

4 649,3

4 667,9

Средства корпоративных клиентов:

  • текущие / расчетные счета государственных и общественных организаций

99,0

99,0

142,2

142,2

  • Ссрочные депозиты государственных и общественных организаций

270,1

273,9

39,6

39,5

  • текущие / расчетные счета прочих корпоративных клиентов

1 130,1

1 130,1

1 230,2

1 230,2

  • срочные депозиты прочих корпоративных клиентов

1 696,9

1 722,1

793,9

837,0

Выпущенные долговые ценные бумаги:

  • ноты участия в кредитах, выпущенные в рамках MTN-программы

291,6

315,0

169,6

168,1

  • сберегательные сертификаты

227,2

231,6

9,8

9,8

  • векселя

110,1

109,7

77,2

70,8

  • долговые ценные бумаги, выпущенные на международных рынках капитала

44,3

44,5

9,9

10,0

  • ноты, выпущенные в рамках ECP-программы

16,1

16,1

  • прочие выпущенные долговые ценные бумаги, за исключением структурных нот

0,1

0,1

0,7

0,7

Прочие заемные средства:

  • прочие долгосрочные заимствования

306,3

304,7

141,9

141,9

  • полученные синдицированные займы

162,9

162,7

102,1

102,1

Прочие финансовые обязательства:

  • незавершенные расчеты по пластиковым картам

63,7

63,7

45,8

45,8

  • средства в расчетах

36,5

36,5

10,1

10,1

  • торговая кредиторская задолженность

11,7

11,7

13,1

13,1

  • взносы в государственную систему страхования вкладов к уплате

6,2

6,2

5,2

5,2

  • расчеты по ценным бумагам

4,1

4,1

10,5

10,5

  • отложенные комиссионные доходы по выпущенным гарантиям

1,3

1,3

1,4

1,4

Прочее

13,2

13,2

6,5

6,5

Субординированные займы:

  • субординированный заем, привлеченный Группой от Банка России

303,3

303,3

303,3

303,3

  • субординированный заем, привлеченный в рамках MTN-программы

61,1

62,3

  • прочие субординированные займы

20,3

19,0

0,2

0,2

Итого финансовых обязательств, отраженных по амортизированной стоимости

13 311,7

13 326,0

9 371,9

9 425,7

Финансовые инструменты, отражаемые по справедливой стоимости

Торговые ценные бумаги, прочие активы, изменение справедливой стоимости которых отражается через счета прибылей и убытков, производные финансовые инструменты и финансовые активы, имеющиеся в наличии для продажи, учитываются в консолидированном отчете о финансовом положении по справедливой стоимости.

Денежные средства и их эквиваленты отражаются по амортизированной стоимости, которая приблизительно равна их текущей справедливой стоимости.

Учетная политика Группы по отражению финансовых инструментов, учитываемых по справедливой стоимости, приведена в Примечании 3.

Кредиты и дебиторская задолженность, отражаемые по амортизированной стоимости

Справедливая стоимость инструментов с плавающей процентной ставкой, как правило, равна их текущей стоимости. При существенных изменениях рыночной ситуации процентные ставки по кредитам клиентам и средствам в других банках, предоставленных под фиксированную процентную ставку, могут быть пересмотрены. Как следствие, процентные ставки по кредитам, выданным незадолго до отчетной даты, существенно не отличаются от действующих процентных ставок для новых инструментов с аналогичным кредитным риском и аналогичным сроком до погашения. В случае если, по оценке Группы, ставки по ранее выданным кредитам значительно отличаются от действующих на отчетную дату ставок по аналогичным инструментам, определяется оценочная справедливая стоимость таких кредитов. Оценка основывается на методе дисконтированных денежных потоков с применением действующих процентных ставок для новых инструментов с аналогичным кредитным риском и аналогичным сроком до погашения. Используемые ставки дисконтирования зависят от валюты, срока погашения инструмента и кредитного риска контрагента.

Анализ контрактных процентных ставок по кредитам и авансам клиентам и средствам в других банках, действовавших на 31 декабря 2012 года и 31 декабря 2011 года, представлен ниже:

закрыть

Средства в других банках

0,01% — 11,0% в год

1,5% — 8,5% в год

Кредиты и авансы клиентам:

Кредиты корпоративным клиентам

5,2% — 18,7% в год

5,3% — 17,1% в год

Кредиты физическим лицам

7,4% — 24,0% в год

8,0% — 21,0% в год

Оценочная справедливая стоимость прочих финансовых активов, включая дебиторскую задолженность по торговым и хозяйственным операциям, равна их амортизированной стоимости, учитывая краткосрочный характер этих активов.

Обязательства, отражаемые по амортизированной стоимости

Оценочная справедливая стоимость данных обязательств основывается на рыночных ценах, в случае наличия таковых. Оценочная справедливая стоимость инструментов с фиксированной процентной ставкой и установленным сроком погашения, не имеющих рыночной цены, основывается на дисконтированных денежных потоках с применением процентных ставок для новых инструментов с аналогичным кредитным риском и аналогичным сроком погашения. Справедливая стоимость обязательств, погашаемых по требованию или при заблаговременном уведомлении («обязательства, подлежащие погашению по требованию»), рассчитывается как сумма к выплате по требованию, дисконтированная от первой даты потенциального предъявления требования о погашении обязательства. Используемые ставки дисконтирования соответствуют от кредитному риску Группы, а также от валюты и срока погашения инструмента и варьируются от 0,0 до 13,3% годовых (2011 год: от 0,1 до 17,0% годовых).

Производные финансовые инструменты

Все производные финансовые инструменты учитываются по справедливой стоимости как активы, если справедливая стоимость данных инструментов является положительной, и как обязательства, если справедливая стоимость является отрицательной. См. Примечание 34.

Вернуться к списку

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *