Добыча металлов в России

Содержание

4. Регулирование рынка драгоценных металлов в рф

Основным нормативным документом по работе на рынке драгоценных металлов является Федеральный Закон «О драгоценных металлах и драгоценных камнях»э

В соответствии со статьями Закона драгоценные металлы, приобретенные в порядке, установленном законодательством РФ, могут находиться в федеральной собственности, собственности субъектов РФ, муниципальной собственности, а также в собственности юридических и физических лиц.

Аффинированные драгоценные металлы поступают в гражданский оборот в соответствии с правами владельцев, установленными соответствующими лицензиями и договорами.

Совместно с Правительством РФ, Государственной Думой, были подготовлены и приняты Законы «О разделе продукции», который позволяет инвесторам получать прибыль в нашей стране, как в денежном эквиваленте, так и в натуральном и экспортировать их; был принят Закон «О снятии НДС с оборота драгоценных металлов»; «О снижении платы за недра».

Согласно Закону РФ «О валютном регулировании и валютном контроле» к валютным ценностям, кроме иностранной валюты и ценных бумаг котируемых в валюте, относятся также следующие драгоценные металлы: золото, серебро, платина и металлы платиновой группы (палладий, иридий, родий, рутений и осмий) в любом виде и состоянии, за исключением ювелирных и других бытовых изделий и лома таких изделий, а также «природные драгоценные камни-алмазы, рубины, изумруды, сапфиры и александриты …, а также жемчуг …»

В связи с вступлением в силу Указания Банка России от 28 мая 2003 года № 1283-У «О порядке установления Банком России учетных цен на аффинированные драгоценные металлы», с 7 июля 2003 года Банком России введен следующий порядок установления учетных цен на аффинированные драгоценные металлы (золото, серебро, платину и палладий).

Банк России каждый рабочий день осуществляет расчет учетных цен исходя из действующих на момент расчета значений фиксинга на золото, серебро, платину и палладий на лондонском рынке наличного металла «спот», уменьшенных на дисконт, равный средней величине расходов по поставке на международный рынок каждого вида драгоценных металлов, и пересчитываются в рубли по официальному курсу доллара США к российскому рублю, действующему на день, следующий за днем установления учетных цен.

Учетные цены применяются для целей бухгалтерского учета в кредитных организациях, начиная с календарного дня, следующего за днем их установления, и действуют до вступления в силу новых значений учетных цен.

ЗАКОНОДАТЕЛЬНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ РЫНКА ЗОЛОТА И ДРАГОЦЕННЫХ МЕТАЛЛОВ

Правовое регулирование операций с драгоценными металлами и драгоценными камнями входит в компетенцию Президента РФ, Правительства РФ и Банка России.

С распадом СССР произошла существенная перестройка системы управления золотодобывающей и алмазодобывающей отраслями со стороны государства, выразившаяся в ликвидации Роскомдрагмета РФ как самостоятельного государственного органа управления в этой области и в передаче его функций Министерству финансов РФ и Министерству экономического развития и торговли РФ, привела к необходимости принятия законодательных мер по либерализации рынка драгоценных металлов и драгоценных камней России.Принятые в этом направлении нормативные правовые акты, во-первых, расширили круг операций с драгоценными металлами, совершаемых коммерческими банками, по сравнению с ранее существовавшим, а во-вторых, разрешили допуск физических лиц на рынок драгоценных металлов.

Основным документом, регулирующим правовой режим совершения операций с драгоценными металлами и драгоценными камнями, выступает Федеральный закон от 26 марта 1998 г. N 41-ФЗ «О драгоценных металлах и драгоценных камнях» в редакции от 9 мая 2005 г. Закон регламентирует основы регулирования отношений, возникающих в области геологического изучения и разведки месторождений драгоценных металлов и драгоценных камней, их добычи, производства, использования и обращения (гражданского оборота), в том числе:

— устанавливает область действия государственной монополии;

— устанавливает цели, принципы и особенности государственного регулирования деятельности юридических и физических лиц;

— устанавливает полномочия органов государственной власти РФ и органов государственной власти субъектов Федерации;

— определяет условия функционирования рынка драгоценных металлов и драгоценных камней на территории России;

— определяет статус федерального пробирного надзора, Государственного фонда драгоценных металлов и драгоценных камней РФ, золотого запаса РФ, государственных фондов драгоценных металлов и драгоценных камней субъектов Федерации;

— определяет основные виды и основные формы государственного контроля за геологическим изучением и разведкой месторождений драгоценных металлов и драгоценных камней, их добычей, производством, использованием и обращением.

Наряду с вышеупомянутым Законом, который является основным фундаментальным актом правового регулирования рынка драгоценных металлов и драгоценных камней, действует большое число подзаконных нормативных актов, детализирующих отдельные требования Закона и дополняющих его содержание.

Согласно Закону драгоценные металлы — это золото, серебро, платина и металлы платиновой группы (палладий, иридий, родий, рутений и осмий). Драгоценные металлы могут находиться в любом состоянии, виде, в том числе в самородном и аффинированном, а также в сырье, сплавах, полуфабрикатах, промышленных продуктах, химических соединениях, ювелирных и иных изделиях, монетах, ломе и отходах производства и потребления.

Под операциями с драгоценными металлами и драгоценными камнями Закон понимает:

1) действия, выражающиеся в переходе права собственности и иных имущественных прав на драгоценные металлы и драгоценные камни (обращение драгоценных металлов и драгоценных камней), в том числе их использование в качестве залога;

2) изменение физического состояния или содержания драгоценных металлов и драгоценных камней в любых веществах и материалах при добыче, производстве драгоценных металлов и драгоценных камней, их последующей переработке, обработке и использовании;

3) перемещение драгоценных металлов и драгоценных камней и продукции из них, в том числе транспортировку драгоценных металлов и драгоценных камней и продукции из них в места хранения, фонды и запасы, а также хранение и экспонирование драгоценных металлов и драгоценных камней;

4) ввоз драгоценных металлов и драгоценных камней, а также продукции из них на территорию РФ и их вывоз с территории РФ.

Принятию закона «О драгоценных металлах и драгоценных камнях», предшествовал целый ряд нормативно-правовых актов Правительства и Президента. Вообще, создание нормативно-правовой базы, регулирующей рынок драгоценных металлов можно разделить на несколько этапов.

Предпосылки к созданию российского рынка драгоценных металлов и драгоценных камней были заложены Указом Президента РФ от 15.11.91 г. «О добыче и использовании драгоценного металла, алмазов на территории РСФСР» и Постановлением Правительства РФ от 4.01.92 г. № 10 «О добыче и использовании драгоценных металлов и алмазов на территории РФ и усиления государственного контроля за их производством и потреблением».

Этими законодательными актами разрешена добыча драгоценных металлов и драгоценных камней на территории РФ юридическим лицам и гражданам РФ, предоставлено исполнительным органам власти республик, краев, областей, автономных образований право:

· утверждать без согласия с органами государственного регулирования РФ технико-экономические обоснования разведки и эксплуатации месторождений драгоценных металлов для всех россыпных месторождений, а также для рудных месторождений с запасами до 100 т золота и до 10 000 т серебра;

· осуществлять выдачу лицензий на геологический поиск и разведку, а также эксплуатацию месторождений драгоценных металлов и драгоценных камней.

Первым этапом становления реального рынка драгоценных металлов и драгоценных камней в РФ началось с Указов Президента РФ от 3.06.93 г. № 849 «Об усилении государственного контроля за отпуском и реализацией драгоценных металлов и драгоценных камней» и от 16.12.93 г. № 2148 «О развитии рынка драгоценных металлов и драгоценных камней в РФ», где государство впервые выразило намерение отказаться от монополии на проведение операций с золотом.

В соответствии с Указом Президента от 16.12.93 г. № 2148 становление российского рынка драгоценных металлов и драгоценных камней должно начаться с:

1). предоставления коммерческим банкам права совершать сделки с указанными ценностями, включая и залоговые операции;

2). создания биржи драгоценных металлов и драгоценных камней.

Для реализации первого этапа постановлением Правительства РФ от 3.06.94 г. № 756 было утверждено Положение «О проведении сделок с драгоценными металлами на территории РФ», где были определены основные объекты и субъекты рынка (впервые на рынок получили доступ коммерческие банки), поНа втором этапе формирования законодательной базы рынка драгоценных металлов и драгоценных камней были заданы основные направления дальнейшего развития, а также Президент РФ внес некоторые изменения в свои указы от 15.11.91 г. и от 3.06.93 г.

Указом Президента РФ от 15.03.95 г. № 273 «О частичном изменении Указа Президента РФ от 15.11.91 г. «О добыче и использовании драгоценных металлов и алмазов на территории РСФСР» в целях развития горнодобывающей промышленности разрешено производить оплату горнорудным предприятиям до 50 % добываемого золота в свободно конвертируемой валюте при условии направления этих средств на погашение инвестиционных кредитов в валюте, привлекаемых для освоения и развития золотосеребряных месторождений и оплаты дивидендов иностранным инвесторам.рядок совершения сделок, вид валюты и платежа.

На третьем этапе создания нормативной базы рынка золота наибольшую активность проявил ЦБ России. В 1996-1997 гг. он подготовил и издал большой перечень документов, регулирующих банковскую деятельность на рынке драгоценных металлов:

· введен новый порядок лицензирования деятельности кредитных организаций на рынке;

· расширены сферы и предмет операций банков с драгоценными металлами;

· определен порядок проведения банковских операций и сделок с драгоценными металлами;

· установлен порядок регулирования открытых позиций в драгоценных металлах;

· введен норматив ликвидности по операциям с драгоценными металлами;

· разработаны правила ведения бухгалтерского учета операций.

Принятием важнейших документов по либерализации рынка операций с золотом характеризуется следующий — четвертый этап его развития:

· разрешена купля-продажа слитков драгоценных металлов физическим лицам (Постановление Правительства РФ от 30.06.97 г. № 772);

· отменена государственная монополия установления цен на драгоценные металлы (Постановление Правительства РФ от 30.06.97 г. № 773);

· разрешен экспорт из РФ аффинированного золота (Указ Президента от 23.07.97 г. № 767).

Наша страна активно добывает золото с начала 19 столетия, используя богатства собственных недр для пополнения золотого запаса и промышленного производства разнообразных изделий из драгметалла. В своё время в обращении российского денежного рынка ходили монеты из чистого золота, которые сегодня приняли облик инвестиционных сувенирных денег. Так что этот драгметалл, как и в других государствах, имеет для нашей экономики стратегическое значение.

Сегодня Россия по добыче золота занимает третье место сразу после Китая и Австралии, добывая на протяжении последних пяти лет ежегодно около 250 тонн драгоценного металла. Согласно данным геологии, на территории страны находится 370 коренных и более 5000 россыпных золотоносных месторождений. Это только разведанные запасы промышленного значения, многие из которых ещё не стали местом добычи и переработки.

Коренные месторождения образуются в горных породах в местах извержения вулканической магмы или сдвига плит. В этом случае золото в большинстве случаев представляет собой сплав с другими металлами, что требует дополнительной сложной очистки. Россыпные месторождения образуются в результате действия ветра и воды, представляя собой более доступные залежи драгметалла, располагающиеся вблизи рек и обветренных горных пород.

В настоящее время добыча золота в России с последующей очисткой ведётся лицензированными предприятиями, которые имеют контракты на продажу аффинированного драгоценного металла государству. Из страны золото не импортируется и даже наоборот – мы постоянно закупаем эту универсальную валюту на иностранных биржах, быстро пополняя стратегические золотые резервы.

Кто добывает «жёлтый металл»

➊ ОАО «Полюс Золото». Крупнейшая золотодобывающая корпорация, занимающаяся добычей в полном цикле, включая очистку и изготовление слитков. География деятельности — Красноярский край, Иркутская, Магаданская и Амурская области. Стабильный средний годовой доход – около полумиллиарда американских долларов. Показатели добычи – до 50 тонн ежегодно.

➋ ОАО «Полиметалл» — второе по значимости предприятие отрасли, работающее на богатых месторождениях Хабаровской области. В среднем за год компания поставляет в распоряжение государства и коммерческих банков 23-24 тонны чистого золота.

➌ Kinross Gold – иностранная компания с учредителями в Канаде, работающая на Чукотке с 1995 года. Основной приток драгметалла около 23 тонн ежегодно идёт со знаменитого месторождения Купол, в чреве которого скрывается около 65 тонн золотой породы.

Среди крупных игроков этого рынка стоит упомянуть предприятия «Бурятзолото», Nordgold, Северную золоторудную компанию, ОАО «Южуралзолото», «ГК Петропавловск» и концерн «Северстраль». Необходимо также отметить 100% ликвидность и рентабельность практически всех золотодобывающих компаний страны. Это говорит о том, что данная стратегическая отрасль имеет впечатляющие перспективы для развития по основным и смежным направлениям.

Основные места добычи золота в России

Наша страна имеет в своём распоряжении впечатляющее количество россыпных и коренных месторождений, большинство из которых находится в северных районах со сложным климатом. Такой объективный фактор существенно усложняет извлечение драгметалла из недр. Соответственно возрастает себестоимость старательских и промышленных процессов. Поэтому, например, золотые ювелирные изделия внутри страны реализуются по достаточно высокой стоимости.

Основные регионы добычи золота в России могут быть перечислены следующим списком областей:

  • Красноярская;
  • Хабаровская;
  • Иркутская;
  • Амурская;
  • Свердловская;
  • Магаданская;
  • Республика Бурятия и Саха

Главные коренные месторождения, на которых золото добывается из руды:

① Сухой Лог, расположенный вблизи Бодайбо в Восточной Сибири – добыча начата в 1961 году;

② Березовское – золотоносные прииски, положившие начало знаменитой Сибирской золотой лихорадке в конце 18 столетия;

③ Воронцовское – открыто в начале 80-х годов прошлого столетия. Расположено в Свердловской области.

Современная карта добычи золота в России включает в себя только месторождения, имеющие промышленное значение. Однако по территории страны разбросаны сотни и даже тысячи перспективных участков, где золото могло бы добываться руками частных старателей примитивными методами. И объёмы такой добычи способны существенно пополнить золотые запасы. Однако, действующее законодательство не предусматривает свободную частную добычу золота в России без юридической регистрации. Поэтому страна ежегодно теряет десятки тонн «солнечной валюты», которые могут пролежать в земле ещё не одну сотню лет.

Лицензия на добычу золота в России – правовые нюансы и перспективы

Данную отрасль регулирует Федеральный Закон от 26.03.1998 N 41-ФЗ (ред. от 02.05.2015) «О драгоценных металлах и драгоценных камнях» и Закон «О недрах» № 2395-1. Лицензирование проводится специалистами государственного предприятия «Роснедр». Чтобы получить лицензию на разработку месторождений сроком на 25 лет, необходимо вписаться в следующие условия:

  1. иметь статус юридического лица;
  2. выбрать месторождение для разработки и подать заявку в «Роснедр»;
  3. собрать пакет необходимых документов;
  4. выиграть конкурс, проводимый государственными органами;
  5. оплатить лицензионный сбор, который может составлять весьма внушительную сумму (от десятков миллионов до десятков миллиардов рублей)

С 1954 года частная добыча золота в России находится под запретом. В 2016 году было принято законодательное «послабление», разрешающее добычу частным предпринимателям с большим перечнем значимых ограничений. Например, в этом случае наложен запрет на взрывные работы и использование спецтехники – тракторов, бульдозеров, экскаваторов. Понятно, что «руками» сегодня мыть золото никто не будет. Особенно если учесть бюрократическую волокиту на получение такого разрешения.

В феврале 2018 года законодатели внесли законопроект, в котором будет предусмотрена вольная добыча и принос драгметалла на аккредитованные пункты приёмки, работающие под контролем государства. Если такой закон будет принят, то во все правовые документы, регулирующие золотодобычу, также внесут изменения. И путь частному старательству в нашей стране, наконец-таки, будет открыт. А это означает, что небольшие месторождения, разработка которых не выгодна крупным компаниям, станут поставщиками драгоценного металла во всех золотоносных регионах.

Что ждёт золотодобывающую отрасль в ближайшем будущем

В 2018 году золотопромышленные предприятия поставили на внутренний рынок около 285 тонн чистого золота. Для сравнения – в 2000 году ежегодная добыча драгметалла составляла всего 142 тонны. Динамичный рост этого сегмента наглядно свидетельствует о глобальной стратегии государства, желающего иметь в своём распоряжении внушительный объём универсальной металлической валюты.

Запланированная добыча золота в России в 2019 году составляет около 280 тонн, большинство из которых традиционно будет закуплено Государственным банком и Главным хранилищем золотовалютных резервов. Остальная часть будет приобретена коммерческими банками, ювелирными компаниями и промышленными предприятиями, использующими этот драгметалл в различных производственных процессах.

Если в ближайшее время будет узаконена добыча золота в России физическими лицами, то, возможно, запланированный объём вырастет на несколько десятков тонн. И это направление станет активно развиваться в легальном правовом поле, пополняя казну налогами, а государственные хранилища – самым важным стратегическим металлом всех времён и народов.

Оценка драгоценных металлов для наследства

Опыт по оценке драгоценных металлов совсем незначительный имею, но могу поделиться имеющимся, так как оценивала право (требование) на возмещение ущерба, …… в результате затопления магазинов ювелирных изделий в г.Крымске (Заказчик-страховая компания — пришлось «перекопать» много материала, чтобы рассчитать и доказать страховой компании свои расчеты).

Сделала для себя выводы в процессе работы:

1.Рыночная стоимость ювелирных изделий из драгоценных металлов и камней должна устанавливаться в соответствии с ценами на вещи такого рода и качества, установленными в комиссионной торговле ювелирными изделиями.

2.Здесь нужно учесть требования к уценке таких товаров: Постановление Правительства РФ от 6 июня 1998 г. № 569-Правила торговли комиссионными товарами- учесть скидку к цене.

(Как лом скупают драгметаллы, обычно ломбарды, без учета стоимости камней, по ценам, ниже комиссионных, предназначенных для перепродажи, затем отправляют на аффинажные заводы для получения химически чистого золота).

3.Оценивают товары товароведы со специальным образованием (диплома Оценщика, даже если он прошел переподготовку по оценке ювелирных изделий, для такой работы недостаточно( мне он помог только советом).

Можно заплатить за эту услугу в ювелирном магазине, принимающим изделия для целей дальнейшей реализации, и на основании этого заключения оформить отчет.

В случае, если камень драгоценный: бриллиант, например, потребуется дополнительно геммологическая экспертиза (но это очень затратно: специалистов мало (за консультацией по своей работе обращались в МГУ-геммологический центр).

Если изделие не содержит драгоценных камней (что относится к драг. камням на сегодня не совсем точно определено) и не имеет видимых повреждений (царапины, деформация, налет….и т.д:

— можно взять стоимость, указанную на бирке (на дату оценки и учесть курс изменения стоимости на золото на Лондонской бирже цветных металлов, чтобы привести стоимость на дату оценки.

Тогда нужно указать в допущениях, что стоимость определена в предположении, что клеймо, бирка и т.д являются подлинными и указанная в них информация…, (учитывая цель Вашей оценки, думаю это возможно).

Если изделие не содержит драгоценных камней и имеет повреждения- определенную с учетом динамики цен на золото стоимость, следует снизить на стоимость работ по восстановлению надлежащего товарного вида.

Разумнее обратиться в фирму, которая состоит на специальном учете в гос. инспекции пробирного надзора и осуществляет операции с драг. камнями и металлами, в том числе и реализацию (оформите акт осмотра специалистами с указанием характеристик изделия, повреждений, если имеются и стоимости работ по восстановлению товарного вида, ремонту (если необходимо), возможно даст заключение о стоимости.

Сами оформите отчет, приложите акт осмотра, свидетельства компании…)

С ув. Людмила.

Основные участники рынка драг металлов и принципы его функционирования

Как уже отмечалось выше, исторически сложилось, что драгоценные металлы во всем мире играли роль денег. Фактически современная история рынка драгоценных металлов начинается с 1968 г., когда основные государства мира отказались от жесткой привязки курсов национальных валют к золоту.

Рынок драгоценных металлов можно определить как общемировую систему обращения драгоценных металлов на различных уровнях, включающую в свою структуру биржи, кредитные организации, производителей, инвесторов и частных лиц, проводящих регулярные операции в целях промышленно-бытового потребления, частной тезаврации, инвестиций, страхования рисков, спекуляций и т.д.

Круг участников этого рынка довольно узкий, что обусловлено его специфичностью и жестким государственным регулированием. Для работы на данном рынке необходимо исторически сложившееся имя, тесная связь с клиентской сетью, имеющие интересы на данном рынке, и соблюдение строгих жестких финансовых требований, предъявляемых законодательством.

Рынок драгоценных металлов в широком смысле слова включает в себя всю совокупность разнообразных взаимоотношений между субъектами рынка. К основным субъектам рынка драгоценных металлов можно отнести: золотодобывающие компании, прииски, шахты и рудники, ассоциации производителей золота.

Основное количество первичного золота поставляется на рынок золотодобывающими компаниями, которые благодаря этой деятельности образуют важную категорию участников рынка.

По масштабу деятельности они делятся на небольшие компании, которые не имеют возможности вести дела непосредственно с брокерскими конторами, и на огромные корпорации, ведущие дела во всех сферах рынка золота. Последние проводят свои операции в масштабах, достаточно значительных для мгновенных изменений цен, вследствие чего их деятельность находится под пристальным вниманием других участников рынка. Предприятия по очистке и облагораживанию золота также действуют на оптовом рынке, как с целью обеспечения своих производственных процессов, так и с целью периодических покупок и продаж золота по поручению своих клиентов.

Профессиональные дилеры и посредники. Это главным образом банки и специализированные компании. Они закупают золото за свой счет и затем перепродают его другим банкам. Иногда банки закупают металл для пополнения своих резервов.

Английский Банк (Bank of England) с первых дней своего существования (1694 г.) являлся центром торговли благородными металлами. Он и по сей день остается главным учреждением, контролирующим Лондонский оптовый рынок слитков золота.

После калифорнийской и австралийской “золотых лихорадок” в 50-х годах XIX в, рынок золота расширился, и появились брокерские конторы, специализирующиеся на операциях с золотом в слитках.

Одними из первых, возникших в этот период контор, были фирмы:

  • * “Мокатга энд Голдсмит” (Moccata & Goldsmith) (позже поглощена банком Standard Chartered Bank);
  • * “Н. М. Ротшильд эпд Санз” (N. M. Rothschild and Sons);
  • * “Семюэл Монтегю” (Samuel Montague) (позднее поглощена банком Midland Bank PLC);
  • * “Шарпе Пиксли” (Sharps Pixley) (позднее поглощена банком Deutsche Bank).

Под различными новыми наименованиями они функционируют и в наши дни. Первоначально их бизнес заключался, главным образом в импорте золота, которое они покупали у зарубежных золотодобывающих компаний, и в продаже слитков Английскому банку. Эти фирмы стали первыми “брокерами” на рынке золота, выступая в качестве агентов-посредников между продавцами и покупателями и зарабатывая комиссионные при заключении сделок.

В настоящее время указанные компании являются подразделениями банков, названных в скобках, осуществляющих торговлю драгоценными металлами.

Фирмы, торгующие золотом в слитках, действуют как в качестве брокеров для покупателей, так и в качестве первичных дилеров, удерживая свои собственные позиции в торговле благородными металлами с целью получения прибыли за счет динамики цен. Лондонская Ассоциация рынка драгоценных металлов (London Bullion Market Association — LBMA), представляющая интересы участников на оптовом рынке, делит их на две категории: участники, формирующие рынок (“маркет-мейкер” — market maker) и обычные участники. В настоящее время зарегистрировано 14 участников, формирующих рынок, и 48 обычных участников.

Фирмы, выступающие в качестве маркет-мейкеров, обязаны при запросах своих клиентов котировать цену на металл в течение всего своего рабочего дня. При этом маркет-мейкеры котируют одновременно цену покупки и цену продажи металла (bid price и offer price).

Обычные дилеры, как правило, устанавливают цены только для своих агентов и не обязаны формировать рыночные цены.

В настоящее время на межбанковском рынке драгоценных металлов работают всего две чисто брокерские компании. Это TFS — Tradition Financial Services, LONDON и PREMEX AG, Zurich. В отличие от основных участников рынка — банков маркет-мейкеров — брокеры не предоставляют своих котировок и не имеют права держать открытые позиции. За свои услуги брокеры получают комиссионные по сделкам “спот” — это пять центов за унцию.

Большинство участников данного рынка признаются международными банками как субъекты, оказывающие влияние на динамику цен на золото в рамках валютной системы. К прочим участникам относятся крупные финансово-торговые компании, компании, торгующие благородными металлами, и фирмы, занимающиеся очисткой и рафинированием металлов.

Центральные банки. С одной стороны, они выступают как крупные инвесторы, располагающие большим объемом металла, с другой — в их функцию входит установление правил игры на золотом и финансовом рынках. Одновременно с этим они являются крупнейшими продавцами и покупателями металлов.

Наибольшим влиянием обладает центральный банк США — Федеральная резервная система (US Federal Reserve System или кратко FED). Далее за ним следуют центральный банк Германии — Бундесбанк (Deutsche Bundesbank) и Великобритании — Банк Англии (Bank of England, называемый также Old Lady).

Центральные банки других стран также играют существенную роль на рынке драгоценных металлов, поскольку значительную часть национальных резервов своей страны они хранят в виде золота. По причине большой величины этих запасов действия банков могут оказывать решающее влияние на рынок золота. В прежние времена на долю центральных банков приходилась, как правило, примерно половина закупок всего поступающего на рынок золота, однако с 1971 года, после того, как исчезла возможность обмена долларов США на золото, банки превратились в чистых продавцов.

С прекращением деятельности “золотого пула”, существовавшего в 1960-х годах, обнаруживается несогласованность в действиях центральных банков, тем не менее, целый ряд центральных банков продолжают оставаться регулярными участниками рынка золота. Центральные банки некоторых золотодобывающих стран формируют рыночные цены на золото местного производства. Наиболее влиятельным из них является Южноафриканский резервный банк, поскольку Южная Африка все еще остается на сегодня крупнейшей золотодобывающей страной. Этот банк действует не только на рынке продажи золота с немедленной поставкой, но и проявляет активность на вторичных рынках с целью хеджирования продажной цены производимого золота. Центральные банки Бразилии, Колумбии, Эквадора, Венесуэлы, Филиппин и Зимбабве также активно действуют в установлении рыночных цен на производимое в этих странах золото.

Английский банк относится к группе центральных банков, которые, во-первых, торгуют золотом за свой счет и, во-вторых, выпускают золото на рынок с целью получения некоторой финансовой прибыли на свои золотые резервы. Английский Банк и Банк международных расчетов действуют на рынке также и от имени других центральных банков.

Биржи драгоценных металлов. Непосредственно специализированные биржи драгоценных металлов отсутствуют.

В ряде стран (в первую очередь в США) функционируют биржи, на которых осуществляется торговля фьючерсами на золото и другие драгоценные металлы. Основная задача этой торговли — хеджирование цен на драгоценные металлы.

Инвесторы. Кроме промышленного потребления наличных слитков, существует также инвестиционный спрос, например, со стороны пенсионных фондов и частных инвесторов. На них рассчитаны определенные виды слитков и монет.

Инвесторы, за исключением частных лиц, могут быть и поставщиками. Особую роль в этом случае играют различные фонды и международные организации-Инвесторы — обширная категория участников рынка золота, которая может быть разделена на множество групп. Формы инвестиций в золото разнообразны: это и приобретение золотых монет, слитков или ювелирных изделий, и дилерство на неопределенных условиях на рынке продаж за наличные или же участие в опционах и скупке золота в спекулятивных целях, а также приобретение акций каких-либо организаций и фондов, которые могут иметь золото или связаны с инвестициями в золото. Именно деятельность инвесторов стала причиной резких изменений цен на золото после 1971 г., несмотря на то, что физические потребности ювелирной и других отраслей промышленности в золоте вполне удовлетворялись на уровне минимальных цен.

В Северной Америке и в Европе имеет место тенденция к превращению инвесторов в спекулянтов, которые с помощью таких способов, как торговля золотом за счет залоговой суммы, фьючерсные сделки и опционы, пытаются в течение коротких промежутков времени получить прибыль, используя игру цен, без физического приобретения или поставки золота. Азиатские инвесторы, в отличие от американских и европейских, стремятся к физическому накоплению золота в слитках различных форм и рассматривают инвестиции в золото в качестве средства, позволяющего выходить из критических финансовых ситуаций.

Промышленные потребители. К ним относятся ювелирное производство, промышленные предприятия, а также зачастую и аффинажные предприятия.

Значительную часть клиентуры предприятий по очистке золота составляют различные отрасли промышленности, нуждающиеся в получении золота с различными конкретными характеристиками. Для нужд электронной промышленности может потребоваться золото чистотой 999,99 (пять девяток), тогда как потребности ювелиров могут ограничиваться золотом в виде песка для последующей его переплавки. Несмотря на то, что промышленные предприятия часто производят покупки драгоценных металлов через брокерские фирмы, имеющие драгоценные металлы на консигнационных складах, в некоторых случаях именно брокерские конторы осуществляют очистку и облагораживание драгоценных металлов от имени и по поручению своих клиентов.

Как отмечалось ранее, рынок драгоценных металлов включает в себя всю совокупность взаимоотношений между субъектами рынка. Фактически такие отношения возникают уже на этапе разведки, далее идут добыча, переработка, производство ювелирных изделий и использование в промышленности, медицине и, наконец, торгово-финансовая деятельность с драгоценными металлами, которая является как бы заключительным этапом в цепи появления золота и одновременно самостоятельным блоком взаимоотношений субъектов рынка драгоценных металлов.

К драгоценным металлам, как объекту рынка, относятся золото, серебро и металлы платиновой группы: платина, палладий, родий, рутений, иридий, осмий. Постоянный рынок существует на золото, серебро, платину и палладий.

По своему назначению драгоценные металлы играют двоякую роль:

  • — во-первых, они предназначены для промышленного использования (техника, электроника, медицинское оборудование, протезирование и т.д.);
  • — во-вторых, они являются предметом инвестиций, исторически используются для изготовления монет, в ювелирных украшениях, накапливаются в качестве сокровищ, резервов, поскольку являются капиталоемкими, имея большую стоимость в единице объема.

Существующий спрос на драгоценные металлы удовлетворяется за счет добычи, а также возврата и переработки вторичного сырья, в основном ювелирного и электронного лома. Выравнивание спроса и предложения осуществляется с помощью рыночных механизмов. Рынок позволяет определять цену металла непрерывно, так как почти 24 часа в сутки, исключая выходные дни и даты официальных праздников, дилеры всего мира осуществляют торговые и спекулятивные сделки.

История рынка золота тесно связана с Историей международных валют. Фактически рынок золота в значительной степени был неотличим от валютного рынка вплоть до 1968 г., когда курсы валют стали плавающими, а сами валюты стали продаваться независимо от золота.

Существенной особенностью рынка золота является торговля, которая привязана к месту нахождения металла (location). Основными центрами торговли являются:

  • * Локо Лондон (Loco London);
  • * Локо Цюрих (Loco Zurich);
  • * Локо Нью-Йорк (Loco New York);
  • * Локо Токио (Loco Tokyo).

Крупнейший мировой центр по торговле золотом — Лондон. Это место оплаты стандартных золотых контрактов, т.е. место осуществления поставки золота независимо от того, где была заключена сделка. Такие сделки называются “Локо Лондон” (Loco London), т.е. “с поставкой в Лондоне”.

Функционирование золотых рынков не прекращается ни на минуту. Свою работу в календарных сутках они начинают на Дальнем Востоке, в Новой Зеландии (Веллингтон), проходя последовательно более поздние часовые пояса (соответственно — Сидней, Токио, Гонконг, Сингапур, Москву, Франкфурт, Лондон) и заканчивая день в Нью-Йорке и Лос-Анджелесе.

Обычно золотые и финансовые рынки страны работают 8-9 часов- Географическая протяженность рынков приводит к тому, что характер торговли золотом и денежными ресурсами может значительно различаться по мере вступления в работу более поздних регионов. С самого утра активно работают азиатские рынки, однако Сидней и Токио уже закрываются, когда начинает работу европейский золотой рынок. Рынок в Нью-Йорке открывается после обеда в Лондоне и ближе к вечеру в Москве.

Достаточно удобное расположение Москвы — в середине географических поясов — позволяет московским банкам в обычные рабочие часы застать функционирование практически всех основных золотофинансовых центров; утром до полудня работает Токийский рынок, до обеда — Сингапурский; Лондонский рынок начинает работу в 11 часов утра по Москве, а после 16 часов стартуют операции в Нью-Йорке.

В зависимости от объема проводимых операций и их разновидности можно выделить следующие виды рынков драгоценных металлов:

  • * международный или мировой рынок;
  • * региональный рынок;
  • * внутренний рынок.

Мировой рынок является наиболее всеобъемлющим, на нем совершаются наиболее крупные сделки, а также отсутствуют ограничительные налоги и таможенные барьеры. Правила проведения операций не кодифицированы и устанавливаются самими участниками.

Операции носят оптовый характер, их проводят в основном крупные банки и компании с большими оборотами. Операции с драгоценными металлами проводятся круглосуточно.

Круг участников этого рынка, по сравнению с валютным, значительно уже. Только сравнительно небольшое количество банков проводят операции с драгоценными металлами, так как для этого необходимы добротные исторически сложившееся имя, тесная связь с клиентской сетью, завязанной на золото, и соблюдение строгих, жестких финансовых требований к банку, его балансу.

Внутренние рынки — это, как правило, рынки одного или нескольких государств. На этих рынках осуществляется государственное регулирование путем установления цен, налогов, акцизов, тарифов, квот на ввоз-вывоз, а также применяются административные методы. В качестве средства расчетов используются местные валюты. Здесь условно можно выделить свободные внутренние рынки (это рынки, на которых государство не ограничивает ввоз-вывоз драгоценных металлов и не очень жестко осуществляет регулирование). Но в основном здесь функционируют регулируемые или ограниченные рынки. Регулирование ведется путем квотирования, лицензирования, установления пошлин и налогов. Кроме того, существуют закрытые рынки, на которых запрещается ввоз-вывоз золота, а также устанавливаются такие экономические условия, при которых торговля драгоценными металлами становится невыгодной (операции попадают под действие налогов, а цены на металлы выше, чем на международном рынке).

В тех странах, где существует закрытый рынок, есть и черный рынок и контрабанда (Индия, Пакистан и другие страны). Внутренний рынок может нормально функционировать только при невысоких ограничениях. Если же в государстве с более или менее развитой рыночной экономикой внутренние цены за счет пошлин и налогов начинают превышать более чем на 80% мировые, это приводит к переливу оборота местного рынка в сектор “черного” рынка.

Условно рынок драгоценных металлов можно поделить на рынки:

  • * физического наличного металла;
  • * безналичного металла.

На рынке физического металла можно выделить:

  • · оптовый рынок — так называют межбанковский рынок и поставки от него торговым компаниям, занимающимся дальнейшей перепродажей продукта конечным потребителям. В международный оборот включена оптовая торговля — это продвижение металлов от производителя к потребителю на внутренние рынки;
  • · мелкооптовый рынок;
  • · розничный рынок — снабжает металлом непосредственных потребителей и мелких инвесторов, сконцентрированных на внутреннем рынке.

Вопрос 11. Рынок драгоценных металлов.

⇐ ПредыдущаяСтр 43 из 55

Рынок драгоценных металлов– это сфера экономических отношений между участниками сделок с физическими металлами. Экономические отношения возникают на этапе разведки, добычи и переработки (сфера добычи и производства), а также в сфере обращения – производство ювелирных изделий, использование драгоценных металлов в промышленности, медицине и торгово-финансовой деятельности.

Как системное явление рынок драгоценных металлов можно рассматривать с двух точек зрения: с институциональной и функциональной.

С институциональной точки зрения рынок драгоценных металлов представляет собой совокупность специально уполномоченных банков, бирж драгоценных металлов, финансовых компаний и других бирж, осуществляющих сделки с ценными бумагами, котируемыми в золоте.

С функциональной точки зрения рынок драгоценных металлов представляет собой торгово-финансовый центр, в котором сосредоточены торговля и другие коммерческие и имущественные сделки с данными активами.

Структура рынка драгоценных металлов в настоящее время представлена на рис. 7.8. Деление рынка драгоценных металлов на первичный и вторичный обусловлено, прежде всего, спецификой его функционирования, которая определяется составом участников и объектом сделок.

Участниками первичного рынка драгоценных металлов и камней являются субъекты добычи (производства) металлов (за исключением перерабатывающих предприятий, которые не являются самостоятельными участниками рынка), институциональные инвесторы и промышленные потребители. Субъекты добычи и производства драгметаллов представлены на рынке предприятиями золотоплатиновой промышленности.

Рис. 7.8. Структура рынка драгоценных металлов в России

В качестве институциональных инвесторов выступают государственные органы в лице Гохрана России, уполномоченных органов исполнительной власти субъектов РФ и Банка России, специально уполномоченных банков. Промышленные потребители – российские и иностранные юридические лица. Объектом операций и сделок на первичном рынке выступает, как правило, металл в физической форме (слитки, порошки, гранулы, прокат) – первичный металл, добытый из недр, а также полученный в ходе переработки вторичного сырья (лома и отходов).

Первичный рынок в настоящее время может быть представлен тремя секторами: прямой внутренний, посреднический внутренний и прямой экспортный. Такое деление обусловлено возможностью участников рынка приобретать драгоценные металлы непосредственно у субъектов добычи и производства металлов.

Субъектами прямого внутреннего сегмента выступают государственные органы, за исключением Банка России, специально уполномоченные банки и промышленные предприятия, так как они в соответствии с действующим законодательством могут напрямую приобретать металлы у производителей с целью создания стратегических и промышленных запасов. Кроме того, они могут использовать драгоценные металлы для проведения операций на внешнем и внутреннем рынках (например, для получения займа). Названные банки приобретают металлы для формирования собственных активов и их реализации на вторичном рынке, а также выполняют клиентские поручения.

Субъектом посреднического внутреннего сегмента выступает Банк России, что объясняется следующим обстоятельством: законодательно он не имеет права проводить операции напрямую с производителями металлов и свои права на покупку может реализовать только через посредничество специально уполномоченных банков. Приобретенные драгоценные металлы Банк России направляет на формирование золотых резервов страны, чеканку монет с последующей их реализацией коммерческим банкам, а также на операции, осуществляемые на внешнем и внутреннем рынках.

Появление прямого экспортного сегмента обусловлено возможностью добывающих компаний самостоятельно экспортировать драгметаллы, поэтому субъектами прямого экспортного рынка выступают иностранные юридические лица (например, ОАО «Полиметалл» напрямую, без посредничества банков, экспортировало золото компании промышленного сектора Объединенных Арабских Эмиратов, претворяя в жизнь принцип «от месторождения до потребителя»).

На вторичном рынке наибольшее развитие получили межбанковский, оптовый и экспортный рынки. В стадии развития находится розничный сектор, а биржевой только формируется.

Основная задача вторичного рынка – формирование внутреннего спроса на драгоценные металлы. В настоящее время внутреннее предложение по всем видам металлов значительно превышает спрос, что является главной проблемой в развитии самого рынка и требует своего скорейшего решения. В структуре вторичного рынка драгоценных металлов можно выделить следующие сегменты: межбанковский, оптовый, розничный, биржевой и экспортный рынки.

Наиболее активно в структуре вторичного рынка развивается межбанковский сегмент, субъектами которого выступают коммерческие банки и Банк России, а объектом – драгоценные металлы в форме слитков и монет.

Выделение оптового сегмента в структуре вторичного рынка обусловлено составом участников – промышленными потребителями, которые представлены предприятиями среднего и малого бизнеса, а также предпринимателями без образования юридического лица, использующим драгоценные металлы для изготовления своей продукции. Субъектами оптового рынка являются и институциональные инвесторы. Для расширения их состава можно привлекать инвестиционные и страховые компании, пенсионные фонды и т. п., которые, мобилизуя значительные средства юридических и физических лиц на достаточно продолжительный срок, могли бы сыграть существенную роль в развитии данного рынка.

К субъектам розничного сегмента рынка драгоценных металлов относятся частные инвесторы, тезавраторы и спекулянты, у которых цели совершения операций с металлами различны: тезаврация инвестирование, получение прибыли, хеджирование, использование в качестве сувенира, оригинального подарка и т. д.

Субъектами экспортного сегмента вторичного рынка в основном выступают коммерческие банки и промышленные предприятия, в отдельных случаях – государственные органы, включая Банк России. Объектами торговли выступают металлы в физической форме (слитки, монеты), а также продукция промышленных предприятий.

Коммерческие банки имеют право совершать экспортные операции только с аффинированным золотом и серебром в виде стандартных и мерных слитков российского и иностранного происхождения. В настоящее время лицензии на экспорт имеют несколько специально уполномоченных банков. Эти кредитные организации могут экспортировать:

· слитки, приобретенные ими в собственность;

· слитки, реализуемые кредитными организациями в соответствии с договорами комиссии.

Экспорт слитков осуществляется через специализированные таможенные посты с соблюдением правил таможенного оформления и контроля.

Основным сегментом рынка драгоценных металлов является рынок золота.

Рынок золота — это центр торговли золотом, где формируется спрос и предложение на этот металл и осуществляется его регулярная купля-продажа. Мировой рынок золота в широком плане охватывает всю систему циркуляции драгоценного металла в масштабах мира — производство, распределение, потребление. Иногда это понятие рассматривается и в более узком аспекте — в качестве рыночного механизма, обслуживающего куплю-продажу золота как товара на национальных и международном уровнях.

Участниками рынка золота являются:

· золотодобывающие компании, прииски, шахты и рудники, аффинажные предприятия, ассоциации производителей золота;

· профессиональные дилеры и посредники;

· центральные (национальные) банки;

· биржи драгоценных металлов;

· инвесторы;

· промышленные потребители.

Основное количество первичного золота поставляется на рынок золотодобывающими компаниями, которые действуют как в свободном предложении, так и через профессиональных дилеров.

Компании, торгующие золотом в слитках, действуют как в качестве брокеров для покупателей, так и в качестве первичных дилеров для продавцов, формируя свои прибыли за счет динамики цен. Лондонская Ассоциация Рынка Драгоценных Металлов (London Billion Market Association — LBMA), представляющая интересы участников торгов на оптовом рынке, делит их на две категории:

а) участники, формирующие рынок — маркет-мейкеры (market makers), которые присутствуют на рынке постоянно и непрерывно, обеспечивая котировки цен для покупателей и продавцов одновременно, что обеспечивает формирование рыночных цен;

б) обычные участники, которые присутствуют на рынке постоянно, но устанавливают цены только для своих агентов и в формировании рыночных цен не участвуют.

Большинство маркет-мейкеров признаются международными банками как субъекты, оказывающие влияние на динамику цен на золото в рамках валютной системы.

Специализированных бирж драгоценных металлов в мире не существует. В ряде стран, например в США, функционируют биржи, на которых осуществляется торговля фьючерсами на золото, при этом основной задачей таких торгов является хеджирование цен на золото.

Основой современного правового регулирования отношений, возникающих в области геологического изучения и разведки месторождений драгоценных металлов и драгоценных камней, их добычи, производства, использования и обращения, выступают Федеральный закон «О драгоценных металлах и драгоценных камнях» (далее – Закон о драгоценных металлах), а также нормативно-правовые акты, принятые в его исполнение, Закон РФ «О недрах».

В соответствии с законодательством драгоценные металлы, приобретенные в порядке, установленном законодательством РФ, могут находиться в федеральной собственности, собственности субъектов РФ, муниципальной собственности, а также в собственности юридических и физических лиц. Аффинированные драгоценные металлы поступают в гражданский оборот в соответствии с правами владельцев, установленными соответствующими лицензиями и договорами.

Под драгоценными металлами (виды драгоценных металлов) в Федеральном законе о драгоценных металлах понимаются следующие металлы: золото, серебро, платина и металлы платиновой группы (палладий, иридий, родий, рутений и осмий). Следует отметить, что возможность изменения приведенного перечня предусматривается лишь при помощи внесения изменений в Закон о драгоценных металлах.

Драгоценные металлы могут находиться в любом состоянии, в том числе в самородном и аффинированном виде, а также в сырье (шлихе), сплавах, полуфабрикатах, промышленных продуктах, химических соединениях, ювелирных и иных изделиях, монетах, ломе и скрапе (отходах производства и потребления).

В Законе о драгоценных металлах приводятся определения добычи, производства, использования и обращения драгоценных металлов.

Добыча — извлечение драгоценных металлов из коренных (рудных), россыпных и техногенных месторождений с получением концентратов и других полупродуктов, содержащих драгоценные металлы.

Производство — извлечение драгоценных металлов из добытых комплексных руд, концентратов и других полупродуктов, содержащих драгоценные металлы, а также из лома и отходов (вторичного сырья). Сюда же относится и аффинаж.

Под использованием драгоценных металлов понимается их использование в производственных, научных и социально-культурных целях.

Обращение драгоценных металлов, т. е. действия, выражающиеся в переходе права собственности и иных имущественных прав на драгоценные металлы, относится к операциям с драгоценным металлами.

Рынок драгоценных металлов

  1. Содержание рынка драгоценных металлов

  2. Участники рынка драгоценных металлов

  3. Операции на рынке драгоценных металлов

  4. Регулирование рынка драгоценных металлов в РФ

1. Содержание рынка драгоценных металлов

Рынок драгоценных металлов – это сфера экономических отношений между участниками сделок с драгоценными металлами, драгоценными камнями, котируемыми в золоте

Рынок драгоценных металлов можно рассматривать с двух точек зрения:

С функциональной точки зрения рынок драгоценных металлов и драгоценных камней представляет собой торгово-финансовый центр, в котором сосредоточены торговля ими и другие коммерческие и имущественные сделки с этими активами. С этой позиции функционирование рынка драгоценных металлов должно обеспечить:

  1. промышленное и ювелирное потребление драгоценных металлов и драгоценных камней;

  2. создание золотого запаса государства;

  3. страхование от валютных рисков;

  4. получение прибыли за счёт арбитражных сделок.

С институциональной точки зрения рынок драгоценных металлов представляет собой совокупность специально уполномоченных банков, бирж драгоценных металлов.

Рынок драгоценных металлов включает в себя совокупность разнообразных взаимоотношений между субъектами рынка на этапе разведки, добычи, переработки и т. д. до конечного изготовления изделий из драгоценных металлов.

К драгоценным металлам относятся золото, серебро и металлы платиновой группы: платина, палладий, родий, рутений, иридий, осмий. По своему назначению драгоценные металлы играют двоякую роль:

  1. они предназначены для промышленного использования (техника, электроника, медицинское оборудование, протезирование и т, д.);

  2. они являются предметом инвестиций (изготовление монет, ювелирных изделий), используются как сокровища, резервы.

Фактически рынок золота был неотличим от валютного рынка до 1968 года, когда курсы валют стали плавающими, а сами валюты стали продаваться независимо от золота.

Существенной особенностью рынка золота является торговля, которая привязана к месту нахождения металла (location). Центрами торговли являются: Локо Лондон, Локо Цюрих, Локо Нью-Йорк, Локо Токио.

Крупнейший мировой центр по торговле золотом — Лондон. Это место оплаты стандартных золотых контрактов, то есть место осуществления поставки золота, независимо от того, где была заключена сделка. Такие сделки носят название «Локо Лондон», то есть с поставкой в Лондоне.

Рынок драгоценных металлов состоит из следующих секторов:

  1. рынок золота;

  2. рынок серебра;

  3. рынок платины;

  4. рынок палладия;

  5. рынок изделий из драгоценных металлов;

  6. рынок ценных бумаг, котируемых в золоте.

2. Участники рынка драгоценных металлов

Основными участниками рынка являются:

  1. золотодобывающие компании, прииски, шахты и рудники, ассоциации производителей золота.

Основное количество золота поставляется на рынок золотодобывающими компаниями, которые благодаря этой деятельности образуют важную категорию участников рынка. По масштабу добычи они делятся на небольшие компании, которые не имеют возможности вести дела непосредственно с брокерскими конторами, и на огромные компании, ведущие дела во всех сферах деятельности рынка золота. Последние проводят свои операции в масштабах, достаточно значительных для мгновенных изменений цен, вследствие чего их деятельность находится под пристальным влиянием других участников рынка. Предприятия по очистке и облагораживанию золота также действуют на оптовом рынке как с целью обеспечения своих производственных процессов, так и с целью периодических покупок и продаж золота по поручению своих клиентов;

  1. профессиональные дилеры и посредники.

Это главным образом банки и специализированные компании. Они покупают золото за свой счет и затем перепродают его другим банкам. Иногда банки закупают металл для увеличения своих резервов.

Фирмы, торгующие золотом в слитках, действуют как в качестве брокеров для покупателей, так и в качестве первичных дилеров, удерживая свои собственные позиции в торговле благородным металлом с целью получения прибыли за счет динамики цен. Лондонская ассоциация рынка драгоценных металлов (London Bullion Market Association – LBMA), представляющая интересы участников на оптовом рынке, делит их на две категории: участники, формирующие рынок (market maker), и обычные участники. В настоящее время официально зарегистрировано 14 участников, формирующих рынок, и 48 обычных.

Фирмы, выступающие в качестве обычных маркет-мейкеров, обязаны при запросах своих клиентов и других маркет-мейкеров котировать цену на металл в течение всего рабочего дня. При этом маркет-мейкеры котируют одновременно цену покупки и цену продажи металла (bid price and offer price). Обычные дилеры, как правило, устанавливают цены только для своих агентов и не обязаны формировать рыночные цены.

В настоящее время на межбанковском рынке драгоценных металлов работают всего две чисто брокерские компании. Это TFS – Tradition Financial Services, London Premex AG, Zurich. В отличие от основных участников рынка – банков маркет-мейкеров – брокеры не предоставляют своих котировок и не имеют права держать открытые позиции. За свои услуги брокеры получают комиссионные по сделкам «спот» – это пять центов за унцию. К прочим участникам относятся крупные финансово-торговые компании, компании, торгующие благородным металлом, и фирмы, занимающиеся очисткой и аффинированием металла;

  1. Центральные банки. С одной стороны, они выступают как крупные инвесторы, располагающие большим объемом металла, с другой – в их функцию входит становление правил игры на золотом и финансовом рынках. Одновременно они являются крупнейшими продавцами и покупателями металла.

Наибольшим влиянием обладает центральный банк США – Федеральная резервная система (US Federal Reserve System). Далее за ним центральный банк Германии – Бундесбанк (Dutch Bundesbank) и Великобритании – Банк Англии (Bank of England, называемый также Old Lady).

Центральные банки других стран также играют существенную роль на рынке драгоценных металлов, поскольку значительную часть национальных резервов своей страны они хранят в виде золота. По причине большой величины этих запасов действия центральных банков могут оказывать решающее влияние на рынок золота. В прежние времена на долю центральных банков приходилось примерно 1/5 закупок всего поступающего на рынок золота, однако с 1971 г., после того как исчезла возможность обмена долларов США на золото, банки превратились в чистых продавцов.

Английский банк относится к группе Центральных банков, которые, во-первых, торгуют золотом за свой счет и, во-вторых, выпускают золото на рынок с целью получения некоторой финансовой прибыли на свои золотые резервы. Английский банк и Банк международных расчетов действуют на рынке также и от имени других Центральных банков;

  1. биржи драгоценных металлов – непосредственно специализированные биржи драгоценных металлов отсутствуют.

В ряде стран (в первую очередь в США) функционируют биржи, на которых осуществляется торговля фьючерсами на золото и другими драгоценными металлами. Основная задача этой торговли – хеджирование цен на драгоценные металлы;

  1. инвесторы – кроме промышленного потребления наличных слитков, существует также инвестиционный спрос, например, со стороны пенсионных фондов и частных инвесторов. На них рассчитаны определенные виды слитков и монет. Роль инвесторов особенно возросла после 1971 г.

Инвесторы, за исключением частных лиц, могут быть и поставщиками. Особенную роль в этом случае играют разные фонды и международные организации.

В Северной Америке имеет место тенденция превращения инвесторов в спекулянтов, которые с помощью таких инструментов, как торговля золотом за счет залоговых сумм, фьючерсных сделок и опционов, пытаются в течение коротких промежутков времени получить прибыль, используя игру цен, без физического потребления или поставки золота. Азиатские инвесторы, в отличие от американских и европейских, стремятся к физическому накоплению золота в слитках различных форм и рассматривают инвестиции в золото в качестве средства, позволяющего выходить из критических финансовых ситуаций;

  1. промышленные потребители – ювелирное производство, промышленные предприятия, аффинажные заводы.

Значительную часть клиентуры предприятий по очистке золота составляют разные отрасли промышленности, нуждающейся в получении золота с различными конкретными характеристиками. Для нужд электронной промышленности может потребляться золото чистотой 999,99, тогда как потребности ювелиров могут ограничиваться золотом в виде песка для последующей его переплавки. Несмотря на то, что промышленные предприятия часто производят покупки драгоценных металлов через брокерские фирмы, имеющие золото на консигнационных складах, в некоторых случаях именно брокерские конторы осуществляют очистку и облагораживание золота от имени и по поручению своих клиентов.

Все о рынке драгоценных металлов: что это такое, как он работает и кто сегодня мировой лидер по добыче и торговле золотом

Доброго дня, дорогие читатели! Рынок драгоценных металлов существует с древности, пусть и не в нынешнем виде. Один из известнейших участников этого рынка — Иуда Искариот — оценил жизнь Иисуса Христа в тридцать сребренников (около 400 г серебра). Конвертировав это серебро по среднему курсу 2018 года, получим около 13 000 рублей — выходит, что Иуда получил за свой исторический поцелуй одну месячную зарплату автомеханика из Кемеровской области.

Сегодня посмотрим, как выглядят современные сребренники.

Что это такое

Рынок в общем смысле — это система взаимодействий, возникающих при обмене материальными благами. Понятие рынка возникло относительно недавно, но его суть за прошедшие тысячелетия не изменилась, хотя менеджер, наблюдающий за цифрами на экране компьютера, не слишком похож на пещерного человека, несущего шкуры на продажу соседнему племени.

Под мировым рынком драгметаллов понимают совокупность экономических отношений, возникающих в процессе торговли металлами и ценными бумагами, котируемыми в золоте.

У рынка драгоценных металлов есть особенность. Дело в том, что металлы никогда не выполняли единственную функцию, а использовались в двух качествах:

  • денежном — ими измерялась стоимость товаров;
  • собственно товарном.

И сейчас кроме ювелирных и инвестиционных золота, платины, серебра и палладия потребляется огромное количество производственного, технического металла. Он нужен очень многим отраслям промышленности.

Краткая история становления

Долгое время золото и серебро (платину и палладий не добывали до XX века) были мерилом ценности товара — деньги чеканились из них еще в доисторические времена. Когда люди оценили удобство применения золота как эталонной валюты, случился настоящий технологический прорыв: развилась горнодобывающая, металлургическая промышленность.

Со временем драгметаллы были выведены из непосредственного участия в торговле в качестве денег (такие монеты были слишком дороги, трудны в транспортировке, тяжелы и склонны к деформации). На их место пришли бумажные деньги — по сути, золотые сертификаты, подлежащие обмену на определенное количество золота.

Драгоценные металлы долго оставались самой стабильной валютой, на которую люди особенно рассчитывали во времена войн и кризисов. В XIX веке многие страны официально ввели золотой стандарт.

Мнение эксперта Людмила Пестерева Наш самый опытный инвестор в золото Задать вопрос Мировой рынок драгметаллов претерпел существенные изменения за последний век, прежде чем принял современную форму. На это повлияла отмена золотого стандарта (отказ от свободного обмена денег на определенную золотую единицу). В 1971 году в США было окончательно отменено золотое обеспечение доллара, и золото демонетизировалось — перестало выполнять функцию денег.

В среде экономистов существует точка зрения, что демонетизация еще не завершена и золото продолжает служить всемирным «резервным денежным фондом». Однако сейчас драгметаллы продаются и покупаются в товарной форме за национальную валюту.

Сторонники частичной демонетизации правы в том, что золото используется как резервный актив, но можно уверенно сказать, что большую часть денежных функций оно утратило.

Как это работает

Работа организаций, задействованных в торговле драгметаллами, ведется во всем мире и всегда: в сутках нет такого часа, когда бы рынок замирал. Суть торговли — в заключении сделок (в основном по интернету и телефону). Общепринятая единица измерения — тройская унция (31,1035 г).

Функции

Система торговли металлами необходима, чтобы участники рынка могли осуществлять необходимые им операции:

  1. Приобретение драгметаллов в целях промышленного и бытового потребления, инвестирования, страхования рисков.
  2. Реализация добытых драгоценных металлов.
  3. Спекуляция — получение выгоды в результате успешного предсказания колебаний курса («игра на бирже»).

Рынок драгметаллов удовлетворяет все эти потребности. Технологии освоения рудных месторождений развиваются, а золото и серебро (в меньшей степени платина и палладий) остаются ценностью достаточно стабильной, чтобы в них было не страшно инвестировать. При этом колебания курса позволяют использовать металл для спекуляции.

Виды

Рынки драгоценных металлов отличаются уровнем регулирования государством совершаемых операций, резидентством участников и суммами сделок. Посмотрим на одну из основных классификаций.

Международные

Это крупнейшие рынки в мире, торговля на которых ведется между корпорациями из разных стран. Для них характерны высокие объемы, разнообразие доступных сделок, оптовые поставки.

Отличительная черта такого рынка — таможенные и налоговые льготы.

Внутренние

Внутренние рынки в основном обслуживают инвесторов. Сфера их деятельности распространяется на одну или несколько соседних стран (например, турецкий рынок, работающий по Ближнему Востоку). Торгуемое золото облагается налогом согласно законодательству страны, где базируется рынок.

По уровню вмешательства государства в работу внутренних рынков их подразделяют на:

  • свободные (контроль почти отсутствует);
  • регулируемые (есть квоты, лицензии, ограничения по экспорту и импорту);
  • закрытые (жесткие ограничения, полный контроль).

Закрытые рынки действуют в Греции, Египте, Пакистане. Участие в торгах на них сильно усложнено запретами со стороны государства, что приводит к появлению рынков еще одного типа — черных.

Черные

Теневые рынки — следствие излишней жесткости правительства в установлении рамок торговли, делающих ее невыгодной и труднодоступной. Крупнейший центр нелегальной торговли золотом — Мумбаи (до 1995 года — Бомбей) в Индии.

После индийско-китайской войны в 1962 году индийское правительство ввело запрет на владение инвестиционным золотом частным лицам, что привело к организации подпольной торговой сети.

Участники

Компании, участвующие в торгах и таким образом влияющие на ситуацию на рынке, отличаются и по масштабу, и по роду деятельности.

Золотодобывающие компании

Владельцы рудников, шахт и приисков — главные поставщики металлов на межгосударственные рынки. Небольшие предприятия чаще всего не могут работать с брокерами напрямую и вынуждены пользоваться услугами посредников.

Есть и крупные золотодобытчики: канадская компания Barrick Gold, занимающая лидирующую позицию в рейтинге, австралийская Newcrest Mining, британская Goldcorp. Это корпорации, работающие с самыми крупными объемами и потому оказывающие огромное влияние на ситуацию в системе.

Промышленные потребители

Основную клиентуру рынка составляют предприятия, перерабатывающие драгоценные металлы и превращающие их в продукцию народного потребления: украшения, предметы роскоши, высокотехнологичные приборы. Это ювелирное и электротехническое производства, аффинажные заводы, подготавливающие металл к последующей переплавке.

Отличительная особенность промышленных покупателей — они нуждаются в продукте определенного качества в зависимости от назначения: к примеру, для производства микросхем подойдет только чистый металл, тогда как ювелир сможет обработать и золотой песок.

Биржи драгметаллов

Участники торговли на биржах оперируют не «живым» металлом, а главным образом фьючерсными контрактами — договорами на продажу актива на специальных условиях. Основная цель таких операций — хеджирование, то есть страхование цен путем открытия срочных сделок для компенсации рисков на другом рынке.

Крупнейшие в мире биржи расположены в Лондоне, Шанхае, Нью-Йорке и Токио.

Центральные банки

Наиболее влиятельные — в США, Великобритании и Германии, но и банки других государств играют важную роль — в частности, Банк России, в хранилищах которого находится большая часть золотого запаса РФ.

Остальные страны, участвующие в международной торговле, тоже хранят значительную часть своих резервов в виде физического золота — слитков. Центральные банки, хранящие эти сокровища (сотни и тысячи тонн золота!) — крупнейшие продавцы на металлическом рынке.

Профессиональные дилеры и посредники

Этот сегмент рынка представлен:

  • дилерами;
  • брокерами.

Разница между дилером и брокером в том, что первый осуществляет торговое посредничество от своего имени и за собственный счет, тогда как второй (брокер) — посредник, действующий за счет и по поручению клиента. Брокер не становится собственником активов, не может распоряжаться ими от своего имени и работает за комиссионное вознаграждение.

Мнение эксперта Людмила Пестерева Наш самый опытный инвестор в золото Задать вопрос Доходы дилера формируются за счет разницы между котировками на покупку и продажу (спреда). Котировку дилер (в отличие от брокера) имеет право выставить для клиента самостоятельно.

Инвесторы

Инвесторы — это компании (например, пенсионные фонды) или лица, использующие золото для формирования накоплений. Для них выпускаются специальные слитки и инвестиционные монеты. Есть инвесторы, покупающие металл без поставок — с целью дальнейшего использования в спекулятивных целях.

Некоторые издания отмечают, что к приобретению драгметаллов для сохранения ресурсов более склонны инвесторы из Азии, тогда как европейские и американские все чаще выбирают игру на бирже.

Крупнейшие центры торговли золотом в мире

Первая в списке ведущих площадок — разумеется, легендарный Лондонский межбанковский рынок. Лондон устанавливает цены на золото без малого сто лет — с 1919 года, когда был учрежден Лондонский фиксинг. До 2015 года цена на золото формировалась по методу фиксинга (исключением стали военные и послевоенные годы, когда людям было не до бирж). В 2015 году фиксинг сменился электронным аукционом, но Лондон по-прежнему остается мировым центром торговли золотом.

Лондонский рынок выставляет строгие требования к торгуемому золоту: все оно должно иметь маркировку Good Delivery — «хорошая поставка» — и соответствовать эталону качества.

Другой лидер рынка — Цюрих. Швейцария импортирует до 40 % предложения золота в мире. Особенность швейцарских банков в том, что они имеют представительства в большинстве стран, активно торгующих драгоценными металлами: в США (Нью-Йорк), Австралии (Мельбурн), на Дальнем Востоке (Сингапур, Гонконг, Япония).

На Ближнем Востоке главные свободные внутренние рынки действуют в ОАЭ (Дубай) и Турции. В Европе также можно отметить Париж, Милан и Франкфурт-на Майне, в Азии — Карачи и Дакку, в Африке — Александрию и Каир, а в Южной Америке — Рио-де-Жанейро и Буэнос-Айрес.

Мнение эксперта Людмила Пестерева Наш самый опытный инвестор в золото Задать вопрос Недра России — одни из богатейших на планете, и мы вносим важную лепту как поставщик золота на мировой экономический рынок. Однако внутренний рынок золота в РФ развит слабо — это связано со строгостью налогового законодательства, облагающего покупку слитков высоким НДС (сейчас 18 %), делающим такие инвестиции не слишком выгодными.

Нормативные документы, регламентирующие работу рынка драгоценных металлов в России

Главный закон, регулирующий оборот металлов, — ФЗ «О драгоценных металлах и драгоценных камнях» от 26.03.1998 № 41-ФЗ, в котором прописаны условия функционирования рынка, область ответственности его участников и уровень контроля операций государством.

Влияние на рынок драгоценных металлов также имеют законы, регламентирующие товарно-денежные отношения, и ряд Указаний Банка России.

Текущая ситуация на международном рынке

В 2018 году драгметаллы подешевели. Эксперты связывают это с:

  • глобальным укреплением доллара;
  • смещением интереса к драгоценным металлам от инвестиционного к спекулятивному.

Несколько лет назад предсказывалось повышение курса золота из-за увеличения международной напряженности и торговых противостояний, заставляющих участников рынка задумываться о приобретении защитных активов. Этот прогноз не оправдался.

Факторы, оказывающие влияние на мировой финансовый рынок

На мировую экономику влияют как общемировые тенденции, так и парадоксальные, незначительные на первый взгляд факторы.

К примеру, курс золота сильно зависит от сезонности из-за Индии, где принято играть свадьбы в одно и то же время года.

Это заметно увеличивает спрос на золото, без которого не обходится ни одно индийское бракосочетание.

Политическая ситуация и международная напряженность

Волнения активизируют инвесторов. История знает много случаев стремительного обесценивания денег, а золото всегда было стабильно дорогим, поэтому рассматривается людьми как чрезвычайный запас и не сдает позиций во времена кризисов.

Соотношение спроса и предложения

Как любой другой актив, драгоценный металл подвержен влиянию экономического закона спроса и предложения. Стоимость единицы золота или серебра зависит, таким образом, от совокупности:

  • прогнозов и поведения продавцов, покупателей и посредников;
  • изменения цен на транспортировку товара;
  • благосостояния участников рынка и других факторов.

Сезонность

Кроме индийских свадеб и прочих фестивальных периодов, на курс драгоценных металлов влияет аграрная сезонность. Особенно актуально это для азиатских стран, где не слишком развита сельскохозяйственная банковская система. Фермеры массово вкладывают прибыль от урожая в золото, тем самым существенно увеличивая спрос.

Государственные запасы

Важный фактор — золотовалютные резервы стран — участников торговли. Он, в свою очередь, зависит от других обстоятельств, например от политической и экономической ситуации в государстве.

Объемы добычи

Количество добываемых сокровищ непостоянно: старые рудники истощаются, появляются новые технологии добычи — курс драгметаллов чувствителен к этим явлениям.

Как и прочие факторы, этот тесно связан с другими: природный катаклизм или революция способны неожиданно и надолго заблокировать поставки из месторождений, которые обеспечивали приток металла на рынок.

Откуда берется золото на рынках

Транспорт золота поставлен на поток добывающими компаниями, разрабатывающими месторождения в промышленных масштабах. В основном это рудные месторождения — редкие россыпи способны обеспечить достаточный объем добычи. Вот список стран-лидеров в рейтинге поставщиков золота на мировой рынок:

  • Китай;
  • Австралия;
  • Россия;
  • США;
  • Канада;
  • Перу;
  • Индонезия;
  • ЮАР;
  • Мексика;
  • Гана.

Как получить доступ на рынок

Первый, «классический» способ стать инвестором — приобрести металл в банке. Многие российские банки осуществляют сделки с драгметаллами. Вы можете купить слиток, инвестиционные монеты, воспользоваться ОМС — обезличенным металлическим счетом.

Второй способ стал доступен недавно — физические лица получили возможность покупать и продавать драгоценные металлы на Московской бирже. Проще всего делать это через посредника — брокера, который будет представлять ваши интересы. Выбор брокера, как правило, зависит от двух качеств:

  • надежности;
  • величины комиссии.

В интернете есть площадки, где инвесторы (в том числе начинающие) делятся информацией о доступных брокерах. Если вы хотите начать путь инвестора, стоит изучить тематические форумы — живой опыт бывает полезнее статей, даже написанных профессионалами.

Виды сделок на мировом рынке золота

Вот типичные сделки, производимые с безналичным драгметаллом на торговых площадках:

  1. «Спот» — сделка с расчетом на второй рабочий день после дня заключения.
  2. «Своп» (обмен) — сделка с одновременной обратной сделкой (например, обмен с доплатой на золото другой пробы или находящееся в другой стране).
  3. Депозит — размещение металла.
  4. Опцион — право продать (put) или купить (call) указанное количество металла по определенной цене в течение оговоренного срока.
  5. Фьючерсный контракт — соглашение о будущей поставке металла.

Существуют также форвардные сделки — операции купли-продажи реального драгметалла с конкретным сроком поставки после второго рабочего дня с момента заключения контракта.

Прогноз рынка драгметаллов

Большинство экспертов считает, что золото сохранит свои позиции в 2019 году, а центральные банки продолжат закупать его для пополнения резервных запасов. С подробным прогнозом можно ознакомиться, посмотрев видео.

Иуда мог бы стать инвестором, но отказался от кровавых денег. А мы, к счастью, имеем возможность получить в собственность серебро, никого не предавая. Подписывайтесь на меня и рассказывайте друзьям о том, что узнали что-то новое!

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *